Начальные пулы ликвидности

Начальные пулы ликвидности

Osmosis предлагает удобный дизайн для пулов начальной загрузки ликвидности (LBP), особого типа AMM, предназначенного для продажи токенов. Новые протоколы могут использовать функцию Osmosis LBP для распределения токенов и определения первоначальной цены.

LBP отличаются от других пулов ликвидности соотношением активов в пуле. В LBP соотношение корректируется со временем. LBP включает в себя начальное соотношение, целевое соотношение и интервал времени, в течение которого соотношение корректируется. Эти веса настраиваются перед запуском. Можно создать LBP с начальным соотношением 90-10 с целью достижения 50-50 в течение месяца. Соотношение продолжает постепенно корректироваться до тех пор, пока веса в пуле не станут равными. Как и в случае с традиционными LP, цены на активы в пуле основаны на соотношении на момент совершения сделки.

После окончания периода LBP или достижения окончательного соотношения пул преобразуется в традиционный пул LP.

LBP облегчают определение цены, демонстрируя приемлемую рыночную цену актива. В идеале у LBP будет очень мало покупателей на момент запуска. Цена медленно снижается, пока трейдеры не захотят вмешаться и купить актив. Арбитраж поддерживает эту цену до конца LBP. Процесс показан синей линией ниже. Цена снижается по мере корректировки коэффициентов. Покупатели вмешиваются до тех пор, пока снова не будет достигнута приемлемая цена.

Выбор правильных параметров очень важен для определения цены LBP. Если начальная цена слишком низкая, актив будет раскуплен сразу после запуска пула. Также возможно, что целевая окончательная цена слишком высока, что создает небольшой спрос на актив. Зеленая линия выше показывает этот сценарий. Покупатель размещает крупный заказ, но после этого цена продолжает снижаться, так как нет дополнительных покупателей, готовых кусаться.

Osmosis стремится предоставить интуитивно понятный и простой в использовании дизайн LBP, чтобы дать протоколам наилучшие шансы на успешную продажу. Функция LBP облегчает первоначальное определение цены токенов и позволяет протоколам справедливо распределять токены между заинтересованными сторонами проекта.

Привязанные индикаторы ликвидности

Bonded Liquidity Gauges — это механизмы для распределения поощрений за ликвидность на токены LP, которые были связаны в течение минимального периода времени. 45% ежедневной эмиссии OSMO идет на эти стимулы ликвидности.

Например, доля LP пула 1, 1-недельная шкала, будет распределять вознаграждения среди пользователей, которые привязали токены LP пула 1 на одну неделю или дольше. Сумма, которую получает каждый пользователь, пропорциональна количеству его привязанных токенов.

Связанная позиция LP может иметь право на несколько датчиков. Квалификация датчика предполагает минимальное время соединения.

Вознаграждения, полученные от майнинга ликвидности, не подлежат отвязыванию. Вознаграждения ликвидны и могут быть переданы немедленно. Только основные облигационные акции подлежат освобождению от облигаций.

Очки распределения

Не все пулы имеют поощрительные датчики. В Osmosis держатели стекинга OSMO выбирают, какие пулы стимулировать с помощью предложений по управлению в сети. Чтобы стимулировать пул, руководство может назначать «баллы распределения» для определенных датчиков. В конце каждой дневной эпохи 45% вновь выпущенных OSMO (части, предназначенные для поощрения ликвидности) распределяются пропорционально точкам распределения, которые есть у каждого датчика. Процент вознаграждения за ликвидность OSMO, который получает каждый датчик, рассчитывается как количество баллов, деленное на общее количество баллов распределения.

Возьмем, к примеру, сценарий, в котором поощряются три датчика:

• Датчик № 3 — 10 баллов распределения
• Датчик № 4 — 5 баллов распределения
• Датчик № 7 — 5 баллов распределения

Всего в этом сценарии назначается 20 баллов распределения. В конце дневных эпох Gauge #3 получит 50% (10 из 20) отчеканенных поощрений за ликвидность. Датчики №4 и №7 получат по 25% каждый.

Управление может передать предложение UpdatePoolIncentives для редактирования существующих точек распределения любого датчика. Установив распределение датчика на ноль, он может полностью удалить его из списка стимулируемых датчиков. Предложения также могут устанавливать точки распределения новых датчиков. Когда добавляется новый датчик, общее количество баллов распределения увеличивается, тем самым разбавляя все существующие поощрительные датчики. Датчик #0 — это специальный датчик, который отправляет свои поощрения непосредственно в пул сообщества сети. Назначение точек распределения для датчика № 0 позволяет руководству сохранить часть текущих стимулов для добычи ликвидности, чтобы потратить их позже.

На этапе генезиса будет поощряться только датчик № 0 (показатель пула сообщества). Однако сразу после запуска может прийти предложение по управлению, чтобы выбрать, какие датчики/пулы стимулировать. Период голосования за управление при запуске составляет всего 3 дня при запуске, поэтому стимулы ликвидности могут быть активированы уже через 3 дня после создания.

Внешние стимулы

Осмос не только позволяет сообществу добавлять стимулы к датчикам. Любой может внести токены в датчик для распределения. Эта функция позволяет сторонним сторонам расширять собственную программу поощрения ликвидности Osmosis.

Например, может быть пул ATOM<>FOOCOIN, который имеет однодневную шкалу, стимулируемую вознаграждениями OSMO за управление. Тем не менее, Фонд Foo также может добавить дополнительные поощрения к однодневной шкале или даже добавить поощрения к новой шкале (например, недельной шкале).

Эти внешние поставщики поощрений также могут создавать долгосрочные программы поощрений, которые распределяют вознаграждения в течение длительного периода времени. Например, Foo Foundation может внести 30 000 Foocoins для распределения в рамках месячной программы ликвидности. Программа будет автоматически распределять 1000 Foocoins в день на шкалу.

Сборы

В дополнение к добыче ликвидности Osmosis обеспечивает три источника дохода: комиссионные за транзакции, комиссионные за свопы и комиссионные за выход.

Плата за транзакцию

Комиссия за транзакцию оплачивается любым пользователем за публикацию транзакции в цепочке. Размер комиссии определяется затратами на вычисление и хранение транзакции. Минимальные затраты на газ определяются автором блока, в который включена транзакция. Эта комиссия за транзакцию распределяется между стейкерами OSMO в сети. Валидаторы могут выбирать, какие активы принимать за комиссию в блоках, которые они предлагают. Эта возможность является уникальной особенностью Osmosis.

Комиссия за своп

Комиссия за своп — это комиссия, взимаемая за обмен в пуле LP. Комиссия уплачивается трейдером в виде входного актива. Создатели пула указывают комиссию за своп при создании пула. Общая комиссия за конкретную сделку рассчитывается как процент от размера свопа. Сборы добавляются к пулу, что фактически приводит к пропорциональному распределению между LP пропорционально их доле в общем пуле.

Выходные сборы

Osmosis LP платят небольшую комиссию при выводе средств из пула. Как и в случае с комиссией за своп, комиссия за выход из пула устанавливается создателем пула. Плата за выход оплачивается в токенах LP. Пользователи выводят свои токены за вычетом процента за комиссию за выход. Эти доли LP сжигаются, что приводит к пропорциональному распределению оставшихся LP.