巴菲特與日本股市：日本兩年來的逆差與日股創近年新高 的「啟迪」？

1. 問題重點：日股3萬點創近年新高？

筆者不是巴菲特粉絲，儘管他曾是「首富」，也有「股神」稱號。筆者總覺得這類人可分為二：一是英雄做時勢，二是時勢做英雄。大家以為呢？

恃仗天時、地利、時勢、人和，巴菲特旗下巴郡在2023年5 月公佈首季業績亮麗：純利增5.36倍但他卻在記者會上稱「美好時光或已完」。究竟，所為何事？

短炒台積電後清倉，又在美股中小型銀行爆煲前及時止賺止蝕？背後沒有相關資訊，筆者不大相信；然後入股日本五大商社，日股由較早前26000點即升至近3萬點水平創新高，真的這樣厲害？

等一等，日本2023年3月出口放緩中，而且再細看之下，日本3月份進口增速超過出口增速，令到日本的年度貿易逆差達到創紀錄的21.7萬億日元(折合約1610億美元)。這，亦超過了2013財年創下的13.7萬億日元的紀錄。更重要是日元較上年同期貶值16.5%，這有好有不好：對日本進出口商而言，若做了對沖，以及把生產轉移到海外，這可提振了進出口，當然有利商家；但這是「雙刃刀」，令日本一般民眾的收入變相減少之餘，也推高通賬，令打工一族更要勒緊褲帶，同時造成了社會不穩的現象。

日本的年度貿易順逆差，自2021年中以來，已經有2年多的對外逆差 。那麼，日股創近年新高又是什麼一回事？難道，質易逆差，以及對外流失外匯，會是利好日本股市的創新高的好消息？

2. 當股市評論員都叫你買英法德日股的時候…

因為，日股近3萬點，創近年新高；自然有跟紅頂白者，也自然有人叫買。筆者本文並非叫人投資，而且投資從來要自行判斷；那麼，筆者寫本文是為了什麼？

還是先講講股市，首先大家再看看歐洲三大股市：英法德居然逼近新高？不是受累於俄烏打仗能源價格高企嗎？不是受國內通脹及銀行利息高企等負面影響嗎？英法德的經濟不是受自家國內的罷工遊行而帶來不確定負面影響嗎？等一等，英法德股市卻欣欣向榮，居然逼近新高！

連同日本股市，全球主要股票指數市場都在高位，代表經濟好景、當地民眾的生活好好嗎？大家以為呢？但為什麼會反其道而行？因為，無形的手已經無法也無力托住自家股市；於是，唯有四出獵食，尋找下一個「割韭菜」的市場？(比喻上層有權有勢者壓榨剝削底層民眾，亦比喻憑藉資訊落差(information gap)或資訊不對等(information asymmetry)而處於優勢地位的人剝削處於劣勢地位的人)。

3. 當安倍、岸田接連受襲時…

   日本內部不穩的情況，隨著安倍身死(2022年7月8日)、岸田差點(2023年4月11日)受襲，而益發顯現出來。而且，南韓總統尹錫悅對日本居然做出了連串幾近「屈膝」的舉動，筆者以為當然是日韓背後的扯線木偶主人在擺弄著。

猶記得2019年，安倍「三支箭」Cool Japan想推動軟實力；居然被人硬生生打下去，2020年的奧斯卡最佳電影居然會是南韓片《寄生上流》(Parasite)---是「最佳電影」不是「最佳外語電影」？南韓近年「韓風」風生水起，背後的「無形之手」呼之欲出；事實上南韓近年電影類型大多複製荷里活一次，根本沒有買票入場觀看的必要。當然，被複製荷里活也會「豬籠入水」收版權費。安倍「三支箭」Cool Japan斷箭；要肚痛下台，最後更身死；而如今世事輪番轉，當年日本要「屈膝」，今天南韓是「他朝君體也相同」的最佳寫照---做別人手下的「扯線木偶」，自己國內的經濟、軍事、政治全都在別人的手上線控制著---那麼，自然就是「身不由己」！

明乎此，就會明白南韓總統尹錫悅對日本做出了連串幾近「屈膝」的舉動，也是身不由己---他不想成為「朴槿惠第二」，自然要聽教聽話！

4. 日本「啃老族」與日本老人要出外打工？

據聞，日本「啃老族」已多達450萬人以上，而且其中不乏年青且高知識的；有趣是日本老人要出外打工，因為一般60-70歲的人士，除了自住居所外，平均約有3500萬的日圓積蓄(約200萬港幣) 。

於是，近年也多了宅在家炒股的人士，乘著日股升而獲利；但實際上因為日圓貶值，似乎也得不償失了吧？問題就在這兒了！首先，日本國債無息，如果日圓匯不穩定的話，隨時做外匯定期也可以得不償失：低沽日圓口高追外幣做定期，一旦日圓匯升而外幣跌，更慘！

另一方面，日本老人手持不少現金，如果無處出路，自然就有人想進入日股「博一博」。加上，「股神」巴菲特來日本股市，增持五大日本商社---嘩！真是巧合加上偶然？呵呵，高位派貨如對台積電一樣？大家自行判斷好了！

日本近年內部不穩，日政客知道的；她的主人也知道的，所以才要叫南韓總統尹錫悅做一場「大龍鳳」來配合一下，也為日本等相關持入者「消消氣」。但日本政客以外的有識之士，先不要說大前研一及剛離世的「日本良心」大江健三郎，都希望日本更能獨立自主---不要被人做「扯線木偶」！連《鬼滅之刃》陪伴「霞柱」時透無一郎及男主角灶門炭治郎練劍的自動木偶「緣壹零式」（Yoriichi Type Zero）刀匠村中的訓練人偶---自動又如何？木偶就是木偶，最終下場是粉身碎骨！最有趣的是自動木偶「緣壹零式」的外貌跟《鬼滅之刃》最強柱之一繼國緣壹 很相似的，但人跟木偶始終有別哩！

5. 港股在一樓，日英法德股在「五樓」：跳下來誰先死？

林本利在《I Money》其專欄中(2023.05.14-05.21)指港股指數沒希望，那麼日英法德股，甚或美股又如何？筆者打一個比喻，港股在一樓，即使跌下來，或多斷腳吧，不致死嗎？那麼，日英法德股在「五樓」，又會如何？以上是筆者個人意見，讀者要自行獨立判斷。