順勢與逆勢投資的再思考

在不同的投資時期，會有不同的投資策略，而當新的策略要形成時，就要先回顧當下的想法，透過整理之後，理出一條新的方向，才有可能與時俱進，做出符合當下的策略。而且按照以往的經驗證明，跟隨著所謂的投資專家買入個股，並不會因此就一帆風順的獲利，而是有可能老師都出清持股了，而自己還在傻傻的抱著不賣，當然就會導致虧損的下場。雖說投信或外資有著巨額資金的優勢，但他們在買進或賣出時，必然受到規則及高層重重的限制，不可能任意做操作，不然可能會丟了飯碗甚至需要賠錢。而散戶就不一樣了，亂買或亂賣都沒關係，最多倒霉的是自己，只要不借錢且用閒錢投資，花光了就再賺，很快又有可以投資的資金了。

        無論是順勢或是逆勢投資，都選幾個標的，看基本面好，看是營收還有獲利都不錯，就買入持有。前者是看到個股越漲越高，隨之逐步加碼；後者則是隨著個股越跌越深，隨之加碼。無論哪一種投資方式，都會想要買低賣高，以爲擇時進場就沒問題了嗎？某檔個股跌到月線甚至半年線以下，就算是便宜價了嗎？買入後如果直直漲，還要追嗎？決定買入之後，會有三種情況，第一種情況，如果買入後就持續往上漲，這樣還要繼續買嗎？因為股票價格越來越貴，如果買入的話，成本也會跟著墊高。對順勢交易者而言，當然就是要持續加碼，因為已經在獲利了，可以拿已經在帳面上的獲利作為籌碼，設好停損點就可以大膽持續買入了。

       第二種情況，如果買入後股價一直不動，那還要持續抱嗎？對順勢交易者而言，買入後不漲，可以認為是當初看錯，也是要選擇出場的。第三種情況，買入後結果持續下跌，股價好像是一直墜落一樣。此時，逆勢交易者就要出手了，勇於攤平，然後越攤越平？還是說剛好用來累積部位，等到之後上漲了，就已經累積了相當的張數，這樣反而是一次成功的操作。因此，什麼情況都有可能發生的，為了不被價格綁住，只想買到便宜價，如果是在股價不穩動盪或是走空頭的時候，這樣的方法或許管用，但如果遇到股市一直往上漲的時期，那這樣操作是不是會平白損失許多獲利的機會？

所以重點還是要回歸到個股本身的價值，例如同樣是每股50元的C個股和D個股，在都跌到35元時，是不是等到便宜價而可以入場呢？還是要看這兩檔個股的基本面和成長性哪一檔比較好。假設是D個股比較好，那就可以考慮趁股價下跌時買入，因為之後還有可能往上漲到超過50元。而下跌原因是競爭力下降的C個股，股價可能還會往下跌，所以即使在認為便宜時買入，還是會對自己造成損失。因此，使用指標去比較這兩檔個股，可以作出初步的評估，例如ROE或是ROA，還有營收和獲利等等，搭配均線的判斷，可以快速了解個股的概況。

        如果認為公司體質沒問題，只是因為某種因素而暫時影響到股價，那就可以考慮列為投資標的。所謂拉回就是買點這句話，適用的時機會在於牛市持續上漲的時候。此時只要抱持著反正下跌時就買入，過幾天就會漲回來破前高並獲利。尤其是在買飆股時，短線投資人都知道有可能會成為最後一隻白老鼠，但還是忍不住每日進場去多獲得一些價差也好。試想這樣的心態，明知道某檔飆股這一段時間持續會上漲，甚至連續漲停，就算被管制而暫時無法交易，也因為資金的集中，而導致可以持續上漲。所以這是不是送分題，都已經知道大機率會漲，當然要買啊！

        這道理就跟一支籃球隊把得分任務都交給最大牌的明星球員，認為他能夠持續取分，所以通通都交給他就對了，之前也因為這樣的策略而贏球，所以這一次也是一樣的操作方式，但這樣的策略真的能夠次次奏效嗎？同樣的，投資人認為雖然會有最後一隻白老鼠的產生，但那卻不會是自己，因為運氣沒那麼差，但如果發生了呢？是不是就得乖乖認賠？因為高報酬高風險啊！能夠持續獲利的投資方法就是好方法，如果持續追買持續在上漲的個股，能夠確實獲利，那就一直追高下去，直到開始出現訊號，例如連兩日呈現黑K趨勢等，再將持股出脫。而往下攤平買的投資人也是如此，如果這些攤平的個股，在一兩個月內有開始上漲的趨勢，是不是就可以證明當初買入時沒有看錯？

無論是順勢或是逆勢交易，總會有看錯的時候。或許五檔裡面其中有一檔沒有達到當初的預期，那也是很正常的。像在2023年第三季時，AI相關類股仍然持續火熱而創高，有一些存股專家都紛紛主張：自己也沒想到這些個股現在會成為像飆股一樣的存在。是啊，當初買入目的是為了每年獲取穩定的股息報酬，現在股價漲那麼多，甚至到達了把十年的股息都漲完的程度，這樣還要續抱嗎？這也成為當下熱門的討論話題。如果賣出的話，就可獲取豐厚的價差，但自身持有的張數也會隨之減少，是不是陷入了兩難？從結論上來看，總是會有自己意想不到的情況發生。

        故還是要回到選股的問題，是否有能力判斷一家公司的未來趨勢，若答案是否，那還不如就乖乖買ETF就好了。不然，就要抱持著相信的態度，既然認為買入時是相對低點，那就好好長抱，看之後會不會變成飆股？也不能排除這樣的可能性。對於未來趨勢會如何轉變，誰也無法精準預測到。因此手上持股會漲或跌，自然也無從得知。比較簡單的做法可能是，在相對低點時買入好公司股票，然後就這樣抱個三個月，看看趨勢發展如何。因為散戶沒有法人機構那樣的收集資訊以及操控股價的能力，所以就看法人的戲演完之後，結果會是如何，再來下決策，既然無法快過法人，那就只能慢慢來。

        散戶無法去控制漲跌，但卻可以控制在每一次進場時，都做好最壞的打算，分批進場，以降低自身投資的風險。或許無法因為重押而大幅獲利，但投資就是不能心急，無論順勢或逆勢，都不能不考慮到時機。選在相對低點，同時了解好公司的狀況，都是必備的，而不是僅看價格便宜就買進，僅看上漲兩成就隨意賣出，這樣很容易就會浪費掉寶貴的投資機會。月光覺得，在2022年時，很難有人預料到在2023年AI類股會如狂飆，而連帶的高股息ETF也變得跟飆股一樣，比指數型ETF的獲利還要更兇猛。既然什麼情況都有可能發生，就不能不定期檢討自己的投資策略。去年適用的，不代表今年也能繼續用到底，而這也是投資的樂趣，不是嗎？