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Accumulation status

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Relative strength

如果要去定義一隻股票比其他股票升幅上比較,最主要運用喺Relative strength (RS, 相對強弱指數)。將個別股票除以SPX 將會得出Relative strength。本身所有行業都有一個叫industrial rotation concept,即喺呢個月可以喺healthcare、另一個月可以喺能源股。其中RS 喺可以幫助搵到有咩industrial group 為當炒、Industrial group rank 亦可以睇到。仲可以用ROC、52week ETF new high、不同版塊ETF去搵到咩版塊會當炒。無一個theme 會喺長時間當炒,由以前嘅發夢形股票、到炒到經濟復甦等,可以見到無一個主題長期成為市場嘅寵兒。

Relative strength 常見有以上三個方法作為觀察:

  1. IBD Marketsmith
  2. 個股除以SPX 再加上一條十天線
  3. SCTR stockcharts

RS 其中一大好處喺會行先於股價,即喺佢會比價格首先創新高(RSNHBP, RS new high before price)。當股市進入調整期,其實好多情況下先會喺下個浪True market leader 跑出嘅時機。當RS創新高、大市創高低,將會喺一個可以去觀察下一個True market leader 嘅時候。每年大市嘅True market leader,其RS 線都會長期處於上升趨勢,與價格同步。當然cryptocurrency 亦然,可以同BTC 作為對比。每隻coins 都應該要review 佢同BTC 之間關係,如果佢跑輸BTC即喺你喺傻瓜仲衰過買BTC。

  1. 觀察RS
  2. 觀察大市與個股之間嘅divergence
  3. 觀察有無建設性底部結構包括cup and handle、W-bottom、under cut and rally 等
  4. RSNHBP

但喺當大市進入一個長時間嘅下降趨勢,呢個時候就算佢有強勁嘅Relative strength 都唔可以入場。因為有90%時間個股嘅movement 都與大市同步,使用Relative strength 只喺為咗可以喺大市重回上升時,可以買到下一隻有強勁上升趨勢嘅股票。當大市出現multi-month downtrend,大部份突破交易都會失敗,好易kill by thousand cuts。其中下面幾樣可以睇到大市個下降動能減少:

  1. Momentum divergence
  2. VIX 出現Lower high + lower low
  3. Retracement / recovery 50% 跌浪水平
  4. 大市到支持位開始出現higher high / higher low

當出現RS Line new high / breaking out,可以觀察其Price action 有無follow through。多數情況如果RS Line breakout 而Price action 多數下都會有follow。大市進入corrective phase後,就算佢有強勁RS情況都唔可以假設佢會一飛沖天,多數情況下(股票)會有拉回再上升,慢慢向上,不斷創造higher high and higher low,而swing low 一般都會有強力支持。

Weekly accumulation and distribution count

Accumulation: 收市價高於中點而當周成交量大於十周平均

Distribution: 收市價低於中點而當周成交量高於十周平均

就算佢喺陰陽燭影響亦不大,最主要喺觀察收市位置、以外當周成交量作為分析。當果個時間,distribution count > accumulation count,就不要入場。一般而言,一個良好嘅底部結構應該有更多收貨>派貨。最好用HOLC charts 會比較易睇到。

HOLC chart for TSLA

當然除咗用Distribution and accumulation 外,亦可以用blue-red count / green-red count 去睇整個structure 喺收貨定喺派貨。由下圖可見,最近期good price action bull bar (收市價高於中點)都比較多,而bear bull 比較細支,整個周線圖都喺一個收貨期嘅情況。觀察呢個情況可以睇到究竟佢有無力再上,亦可以作為左側分析之用。

Green-red count TSLA

Moving average

我比較常用喺EMA20、50、150及200(日線圖),當中我認為最重要喺EMA50及EMA200。EMA200喺牛熊分界線,一旦跌破EMA200+大市調整達到超過20%+整體社會經濟政治都有明顯損害,就達到熊市。EMA50我會喺當上升趨勢入面一個有力支持位,我會expect 呢個位置點都會有明顯支持行動。當然。每隻股票所行走方向、尊重邊隻移動平均線喺有所不同。

Strong uptrend -> EMA20

Normal uptrend -> EMA50

Weak uptrend -> EMA200

移動平均線其中一個用法喺當作area of value,估計到呢個位置會有支持。所以支持位置都只喺一個市場嘅自我實現,佢有支持反彈並唔喺有咩神奇魔力,只喺市場有好多人都放咗個buy limit order 買入、short sellers 放咗個buy-to-cover order 買入,雙方買入力量推升價格。所以用移動平均線要用返大路數字,唔好用到太偏門例如EMA19.1、EMA223呢類盡可能唔好用。

然後到尊重一條移動平均線,最重要喺觀察左側,佢去到條移動平均線、趨勢線有無respective 嘅Price rejection。如果無即喺佢唔跟,咁你將個stop loss 以該移動平均線作為設定都唔會有用。其中一個比較常見情況就喺Trend strength shifting,即喺佢由strong uptrend 轉為weak uptrend,呢個情況下你止損設定上都應該配合當前價格行為去決定用邊條移動平均線作為參考。

當然Trend strength shifting 亦可以由一個normal uptrend 變為一個尊重二十天線嘅strong uptrend,所以到時亦可以將止損上調以二十天線為中心設定或者以strong uptrend 嘅Chandlier stop 設定。呢個情況嘅原因喺當個股動力開始增強,以五十天線作為止損設定會比較遠、風險比較高,調高移動平均線可以減少risk。如果你喺一個position trader,當出現trend strength shifting,亦可以原慮返用本身五十天線作為止蝕,但一旦發生價格開始尊重二十天線,可以放多一個止損喺二十天線位置作為減持一半嘅動作。

除咗止損設定,亦可以以移動平均線觀察趨勢運行,向上即喺上升趨勢、向下即喺下降趨勢。

第一階段時,會發現好多移動平均線會聚集一齊,形成一個類似平台之類嘅東西。如果你當移動平均線喺一個area of value 支持水平,呢個移動平均線平台就成為一個一層層嘅支持水平。另外,移動平均線喺市場上大部份交易者都會注意嘅地方,當移動平均線平台出現而價格又出現一個tight pivot zone,一旦價格向上突破就可能令大量buy side 買入推升股價。呢個位置有一個十分理想嘅Risk/reward ratio,因為你可以假設整個移動平均線平台最低位置當喺止損位置。當同一個industrial group 都有呢個character,就可以留意返會唔會出現呢類情況,進而爆上。其實個concept 同tight pivot zone + area of value 接近,所以最好情況喺如果同時出現移動平均線平台及突破pivot zone,可以視為一個進場點。

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