跳水行情再现，市场几乎陷入绝望。

昨晚开始行情持续下挫，空头再次战胜多头，市场的恐慌程度超出段叔预期，圈子内的氛围也几乎陷入绝望，市场转为情绪面主导，已经脱离了基本面，走出反转行情需要时间，尤其需要消息面上的配合，国内ZC尚未完全落地是引起恐慌的最大因素，只要这把达摩克里斯之剑悬在头上，那么多头大概率不会发起反攻号角。不过，可以明确的一点是，，场外很多大资金依然在等待入场，加上场内大量稳定币趴着，一旦行情转暖，一定是报复性的反弹行情。接下来只是熬多久的问题，在多头行情到来之前，要确保自己的仓位还在，不做杠杆，千万别试图在沼泽中游泳。

至于牛市是否还在，此次大调整主要是两个原因，一是马斯克造成市场共识混乱；二是之后伴随的国内监管政策重锤。历史上没有哪个金融市场会因为监管介入而牛市结束，什么时候牛市会结束？宏观层面上，促成资金流动，资产价格上涨的核心原因是全球放水背景，全球流动性逐渐收紧，那么行情大概率结束；或者，牛市在无限的贪婪中结束，如17年，也就是说若这轮行情没有监管干预，市场持续往上走，那么也会在某个时间点结束，至少会进入一段漫长的调整周期。因此还未出现牛市结束的明确信号，我们需要的只是一点点耐心。

Glassnode数据显示，昨日BTC交易所净流出超2.2万枚，流出量大于流入量，我们依然可以看到积极的买家在收集筹码，并选择放入钱包长期持有；另一个数据显示，目前市场的抛压来自于亏本筹码卖出，也就是说有很多人已经扛不住负面情绪影响，选择割肉出局，这是个好迹象，弱手出局，强手入场。

目前市场多空分歧大，一边是国内投资者担忧监管重锤，持续抛售筹码；另一边，华尔街大佬们显得极为贪婪，除了Micro Strategy宣布发行4亿美元优先票据以购买大饼继续梭哈，早上灰度现任CEO Michael Sonnenshein发推表示暗示会吃下筹码，原文内容是“Go on and sell it to us,weak hands”。谁会是赢家，我们等待时间验证。