合规化进程加快，加密市场不再落单。

Coinbase上市纳斯达克对加密圈有相当重要的意义，即使目前有180倍市盈的高估值，在现在市场来看也非常少见，但并非能说明其价值虚高，从数据上看，Coinbase的成长性可以说令人吃惊，光是Q1的交易量就超过了过去一整年的1.5倍，评级机构也同步上调了其预估股价，如资产管理公司D.A Davison将其提高到650美元，投行BTIG将Coinbase设定为买入评级，提高到500美元，可见传统市场对加密交易所的价值是认可的，也愿意掏钱买单，在一定程度上，也会有更多机构愿意买单比特币，贝莱德CEO则表示目前已经看到世界各地的机构对比特币的广泛兴趣，希望投资加密市场的资本有太多。

对于加密市场另一件重要的事，Coinbase上市加快了加密市场合规化的进程，传统资本对加密市场的投资必须有更审慎的研究，进而给市场带来更完善的监管框架；而加密市场总市值突破2万亿美元后，已经不能作为小市场看待，加密市场的发展势必伴随区块链技术的变革，它有望成为全球金融市场的中坚力量。

不过，监管能否带来适度的变化和积极的影响尚有较大的不确定性，Glaxy Digital CEO认为，Coinbase上市带来了大量的兴奋情绪，有可能短期内遭受监管方泼冷水；另外，世界经济论坛相关专家称，一轮“戏剧性”的监管即将到来，日益活跃的需求将促使监管机构对加密市场进行规范。之后我们或许会看到监管机构有一些动作，但段叔认为这并不会对大牛市行情造成大的影响，真正的风险应来自宏观层面上的负面变化。

目前10年美债率跌破1.6%，短期市场风险偏好归来。