懶人投資，AOA，自動再平衡的 ETF

這星期（02/22 - 02/26），美股市場（集中在科技股）出現了幅度較大的一次下跌（從去年的熔斷之後）。

佔科技股權重最大的前三支股票表現如何呢？

而近二年表現傑出的方舟基金（ARKK），跌幅約為那斯達克的 3.5 倍左右。ARKK 前四大持股的表現如下：

上面這二個表可以看出，通常報酬率越高的股票，隱含的風險也越高。那有沒有哪一支股票是在空頭市場中有較少的跌幅，但在股票上漲時，也能有不低的漲幅呢？

AOA，懶人投資首選

AOA（iShares Core Aggressive Allocation ETF），是一支由 80% 的全球股市以及 20% 的全球債券所組成的 ETF。前四大持股就佔了投資組合的 93.3%

這是一隻由 ETF 所組成的 ETF。藉由持有不同市場的 ETF 來達到涵蓋大部分市場及分散風險的作用。

這麼做的好處是：讓我們不會錯過任何一個市場的報酬，也不會因為哪個國家或產業的經濟衰退，嚴重影響到報酬率。

且在 AOA 的投資組合中，涵蓋了 20% 的債券，在長期市場下跌時，也能提供一定的緩衝作用。

而為什麼會說懶人投資呢？若想要組成特定的股債比例，我們也可以自己配置。

像是：買 80% VT（全球股市 ETF）以及 20% 的 BND（總體債券市場 ETF）一樣可以達到這個效果。還可以依據個人的喜好，將股/債比調整為 7:3，或是 6:4 等等。

但經過一段時間後，若股票漲得比較快，而債券的漲幅跟不上股票，那我們所配置的股/債比就會連帶失衡。

而 AOA 的好處是每半年就會自動幫我們再平衡一次，自動將目前 ETF 內的股/債比再調整回 8:2。

真正實現懶人投資，不用再自己每段時間就要再平衡一次。

AOA 歷史表現如何

如上圖所示，iShare 的旗下有 4 種不同的再平衡 ETF，而 AOA 只是其中一種（管理費皆為 0.25%）：

• AOA：股/債比 8:2
• AOR：股/債比 6:4
• AOM：股/債比 4:6
• AOK：股/債比 3:7

雖然這四種 ETF 都有自動實現再平衡的功能，但若要我選擇的話，我會選擇股/債比 8:2 的 AOA。

債券配置的比例越高，雖然降低了風險，但連帶的也會喪失上漲的動能。

來看看在去年熔斷時（2020/02/18 - 2020/03/18），AOA 的表現如何：

因配置了 20% 的債券，在股市下跌時，表現比美股市場及全球股市的 ETF 好。但熔斷後，在上漲的表現上就完全相反。

若是以長期投資，不想花時間研究市場，且打算配置一部分的債券來降低風險的人。AOA 是個不錯的選擇。