Crypto 投資日記 6/29 - 本週市場觀察

我的報告綜合我信任的專家跟自己的看法，針對未來一週的市場價格所做的技術分析。僅供參考不能做為你投資理財的專業意見，請自負投資風險。

美國股市 (S&P 500)

短線多頭結構已經破壞：

1. 跌破 21 EMA
2. 跌破上升通道 (藍色平行線)

接下來較大機率回測下方支撐。

可能劇本有兩種，目前無反判斷哪一種機率較高：

• 劇本一：第一大波 (從三月市場觸底開始) 當中的第四小波，可能以 A — B — C 三波完成 (波論請參考 Elliott Wave)。下方支撐：2,970–2,890。
• 劇本二：第一大波已經在 6/8 觸頂，目前正在進行第二大波，下方目標為各個費氏回撤：2,835 (38.2%)、2,712 (50%)、2,589 (61.8%)、甚至 2,414 (78.6%)。

劇本一中 C 波目標有兩個：

• 2,790：重要支撐，包括 50 SMA，100 EMA，前波 (6/15) 低點。若走劇本一，以此為支撐的機率較高。
• 2,890：波論告訴我們，C 波有時候會跟 A 波一樣深，由此推得 2,890 這個最下限的支撐。

只要 2,890 跌破，劇本一就沒有理由成立，只能被迫改走劇本二，而歷史上第二波回撤的型態非常多樣，簡單舉例：

• 2016 年只回撤到 38.2% Fib 就觸底。
• 2011/2012 年都回撤到 61.8% Fib 才觸底。
• 2009 年全球金融危機，居然第二波連 38.2% Fib 都摸不到就觸底，從此不再見到更低點。
• 1979 年先在 50% Fib 假觸底，反彈後再跌到更深的 61.8% Fib 才真正觸底。
• 1932 年最極端，先在 38.2% Fib 假觸底，反彈後再跌到 50% Fib 假觸底，反彈後再跌到 61.8% Fib 假觸底，反彈後再跌到 78.6% Fib 才真正觸底。九十年前的投資人就遇到這種百年一遇的奇幻走勢，也難怪聽說當時逼死了不少人。

短期內我應該不會交易美股指數，幾個理由：

1. 即使走劇本一，2,970 下方的合理停損是跌破 2,890，價差將近 3%，隨便 5 倍槓桿暴險部位就超過我本金的 15%，這不符合我每筆交易的規則 (風險部位 10% 以下)。
2. 第二波的價格行為很難預料，保守一點至少也要等日線 MACD 黃金交叉 (通常最佳買點已經過去) 後再考慮做多。

雖然不會交易，還是可以先想好後續的計畫：

• 若走劇本一，則第小四波完成後，會走第五小波 (通常略高於第三小波，目前在 3,230)，然後完成 (三月底開始的) 第一大波，到時候有很好的做空機會。
• 若走劇本二，在第二波觸底後，會有很棒的長線作多的機會。

交易的目的是為了賺錢，而為了賺錢可以長時間等待好機會而不進行交易。

另一個我個人的觀察，美國股市四月開始這波反彈，到了五六月似乎成了散戶 (俗稱韭菜) 主導的市場，你可以看到很多專家包括受人尊重的巴菲特，似乎都成了買高賣低的輸家。

若如此，那原本應該反過來看的散戶心理指標，現在是否應該正著看？而 6/24 日的調查發現，散戶心理狀態目前是偏空的，這是否主導市場下跌，值得觀察。

美元指數 (DXY)

空頭結構，但有機會形成底部反轉向上。

1. 上方阻力：97.84 若突破，上方目標 98.41 以及 98.89

美元今年最具代表性的行為，就是當市場崩盤急需流動性時，美元就會非常搶手，因為全世界投資市場主要以美元結算。所以，若再次看到市場出現劇烈波動，要提防 (或利用) 美元轉強。

黃金

多頭結構出現了：

1. 掙脫前一段價格區間 (1,750)
2. 下方最重要支撐 1,744，若跌破，多頭結構破壞。
3. 上方目標：1,791 以及 1,823。

比特幣 (BTC)

很現實的一個問題：比特幣現階段跟股市高度連結，任何 BTC 的技術分析都必須加上一個但書，要看美股怎麼走。

若要維持多頭結構，下方最重要的支撐是 8,700–8,500 的藍色區間，一旦 8,500 跌破，就類似美股進入第二大波的修正，下方幾個費氏回撤都是可能目標。

上方阻力約在 9,680，若能收復這個價位，向上目標 10,400 然後 11,500。

如同美股中的描述，這邊適合我的交易機會不多，幾個我會考慮的點：

• 收復 9,680 後做多。
• 跌到 8,500 後做多，這邊主要是 200 SMA 歷史上是重要支撐，可嘗試一單交易。
• 跌破 8,500 後做空。

上述都是短線的交易 (Trading)，比特幣是長線看多的資產，正確的投資方式應該是定期定額買入，長期持有。

以太幣 (ETH)

已經跌出三月底以來的上升通道：

• 下方支撐 217
• 上方阻力 240

若 217 跌破，並且進一步跌破 201，高機率回測下方費氏回撤價位。

由於上升通道已經跌破，這邊可能的交易：

• 217 有守住，做多，目標 240。
• 站上 240，做多，目標 280。
• 跌破 201，做空，目標 190–170。

檢討我自己上週的交易中，主要是注意到股市轉弱，賣出股市相關的資產。然後較成功的在 1,750 買入黃金，停損先放 1,740 然後往上移到上週低點的下方 (約 1,744)。能在這個位置買入，主要是：

1. 上週市場分析後我已經在注意 1,750 這個價位。
2. 突破後，有耐心等待市場回測這個價位。
3. 注意到股市轉弱，此時對沖的資產容易走強，因此把資金轉移到黃金。

本週較值得留意的，是股市到底是要觸底轉強，還是要來個較深的回測。股市的選擇，跟其它市場的連動關係大約是：

• 黃金負相關 (對沖)。
• 美元負相關 (流動性需求)。若股市走弱美元走強，代表歐元等其它貨幣會走弱，做外匯交易宜留意。
• 比特幣/以太幣正相關。

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