JRFX_Official

JRFX是全球在線金融交易和投資的領先經紀商,提供外匯、指數、大宗商品和加密數字貨幣價值合約等交易服務。擁有極速的執行速度, 低至0點差,是投資首選。 歡迎訪問我們的官網:www.jrfx.com

面對美聯儲收緊的貨幣政策,中國或成為市場資金的避風港

疫情+俄烏戰爭造成的罕見的供給風暴打破了全球低通脹的迴圈。下半年美國通脹的三大風險仍存——地緣政治、國內政治、全球供應鏈。1)美國和歐洲下半年通脹的共同風險仍然來自於地緣政治衝突對能源價格、糧食價格的影響。2)美國今年是中期選舉的政治大年,下半年小心高通脹的“黑天鵝”——罷工風險、工資和通脹的螺旋。

美國經濟下半年遭遇更大的“滯”的壓力。隨著高通脹持續、美聯儲政策收緊,美國消費需求回落、房地產景氣下滑、經濟增速將走弱。


2020年以來的美國的寬鬆刺激,近期開始退燒。隨著財政效用“退燒”,美國本輪週期的內生動力已見頂。除了聯儲的寬鬆,疫後美國的復蘇還來自其三輪財政刺激總額達5萬億美元的財政刺激,多輪撒錢式的財政刺激也直接對居民消費進行了提振。即使不考慮美聯儲的快速收緊,美國經濟本身也將遭遇類似2010年的“財政懸崖”。

美國“經濟+政策”雙緊的擔憂,開始在日本、歐洲等債務高企、嚴重依賴量化寬鬆手段的經濟體蔓延;市場預期仍較交替交易“衰退”和“緊縮”。對美國“經濟+政策”雙緊的擔憂,開始在各個市場蔓延。日本、歐洲等債務高企、嚴重依賴量化寬鬆手段的經濟體,脆弱性開始上升,其市場動盪開始加劇。在質疑MMT底層邏輯的同時,投資者或開始尋找“MMT低相關性資產”;考慮到中國在過去幾年貨幣政策整體較為穩健,應有望成為資金的“避風港”;但境內資產能否持續吸引海外投資者,中國自身的增長前景仍是最重要的變數。

中國正成為全球資金避風港,北向資金從五月底開始加速買入,從5月27日開始算的話,淨買入977.75億人民幣,這也是推動A股大漲的重要動力。

只要中國經濟保持強勁的復蘇動力,那麼A股繼續成為全球資金避風港,中國資產會被全球資金追逐,A股、港股會繼續走出獨立行情。

歐債危機的本質,是貨幣一體化難掩歐洲各國的財政紀律分歧。但這一矛盾並未隨著歐債危機結束而消失,反倒進一步加劇。當歐央行因為高通脹不得以轉緊,對南歐國家脆弱性擔憂又捲土重來。這也為歐央行的操作進一步戴上了“鐐銬”——歐央行6月的緊急會議已經體現出其對南歐國家債務問題脆弱性的擔憂。

日本國債的波動,這體現市場對央行持續維持寬鬆的不信任。日本央行 “無視”日元貶值:堅信日元疲軟對經濟利大於弊。通脹使市場博弈日本難以持續寬鬆的籌碼越來越多。日本金融風險累積和外溢的可能性,推升全球債券市場的脆弱性。如果日本國債利率飆升,則日元套息交易可能不得不平倉,這無疑將衝擊擁有大量未對沖貨幣敞口的跨國公司和金融機構,從而可能使得日本金融市場的波動外溢至全球債券市場。

海外市場大幅波動會給中國市場帶來情緒傳染的壓力和階段性擾動。雖然美聯儲收緊,但無需太過擔憂利差的壓力。基於利差所影響的資金,可能相當部分已經在4月人民幣大幅貶值的過程中流出了。在4月下旬以來,中國市場確實也體現了相對於美國市場的獨立性。考慮到中國在過去幾年貨幣政策整體較為穩健,應有望成為資金的“避風港”;但境內資產能否持續吸引海外投資者,中國自身的增長前景仍是最重要的變數。


JRFX提醒您:市場有風險,投資需謹慎。本文不構成個人投資建議,請根據自己的財務和風險承受能力選擇相應的投資產品,並做好相應風險控制。

關於JRFX

· 12年金融市場經驗,400萬客戶的選擇,全球最受推崇的外匯經紀商之一

· 提供50+ 種交易產品,包括外匯、黃金、原油、股票、加密貨幣等

· 三種交易帳戶,滿足不同客戶的投資需求

· 零傭金、低點差,杠杆率高達1 : 1000

· 最低入金100美金即可開戶


喜歡我的文章嗎?
別忘了給點支持與讚賞,讓我知道創作的路上有你陪伴。

CC BY-NC-ND 2.0 版權聲明

如何購買股票?購買國際股票先知道這些

看不過癮?

一鍵登入,即可加入全球最優質中文創作社區