“缩表”周期开始

公众号：过桥土豆/guoqiaopotato

美国疫情爆发，经济活动变慢。会导致大量公司倒闭、人员失业。

经济形势不好，人们就不敢消费，有钱人也不敢投资。大量的钱，就变成了死钱，不流动的钱。钱都不拿出来花，市场上就严重缺钱了。

这时候美国政府为了刺激经济，就必须往市场上投放一些钱，保证市场不崩溃。

等经济好转，市场上的死钱慢慢恢复流动，美联储就可以陆续回收多印的钱，这种操作在金融学上就叫做“缩表”。

美国为了尽快的刺激经济，把多印的钱尽快收回来，靠美国内部的消化就太慢了。美元是世界货币。因此美国会让其他国家为他买单，“割韭菜”、“薅羊毛”。

……

美国最明显的这波操作在历史上一共有三次。

第一次遭殃的地区：拉美。

1971年开始的10年时间里，因为布雷顿森林体系的开始解体，美元因为摆脱了黄金的束缚，可以随意印刷，导致发行量大增。

这10年大量美元资本从美国流出，通过各种渠道流向了拉美国家。拉美的黄金岁月就是在这个背景下产生的。然后时间走到了1979年，美元第一次割韭菜的机会来了。

从1979年开始，美国收紧了宽松的货币政策，逐步把联邦利率提升至1982年20%的历史最高点。加息以后的高利率吸引大量资本回流美国，拉美国家也跟着倒了霉，1982年开始全部陷入经济危机。

拉美国家因为无法偿还债务，许多资产被迫破产清偿，低价贱卖大量核心资产，比如天然气，自来水，铁路，通信，电力等，其中最大的受益者是美国。

第二次遭殃的地区：日本。

1985年，美日签署了《广场协议》，在《广场协议》签订以后的几年里，日元币值差不多上升了3倍。

尽管日元升值让日本的财富急剧增长，但日本的出口遭到严重的冲击，大家都把钱投到了房地产、股票、期货、外汇等方面，造成了日本的房价和股价一路飞涨，日本出现了严重的经济泡沫。

美国后来收水，拉高美元，日元贬值，致使资金撤出日本，股市和楼市的泡沫，双双破灭。如今20多年过去了，日本还没能从这重创中缓过来。

第三次遭殃的地区：东南亚。

泰国、马来西亚为首的东南亚国家承接了日本的产业转移，发展了出口导向型经济。因为各国经济高度依赖出口，又缺乏有效金融监管，大量热钱炒高资产价格之后，爆点来了。

以索罗斯为首的大鳄，以泰国汇率为突破口，引爆了亚洲金融危机。这次危机给亚洲国家的教训极其惨痛的，不少东南亚国家几十年的经济成果毁于一旦。

……

所以，美联储一旦开始玩“放水—收水”的游戏，就是某些国家金融灾难的开始，不是这里就是那里。

当然，如果通胀无法输出，那最后倒霉的就是美国自己。

今天凌晨美联储会议，预计2023年美国开始“缩表”加息。美联储态度正式转向。

所以，美股已经在牛市末期了。中国股市大市值股票各种茅是不是也在末期了呢？

今年以来，除中国以外，全球房地产价格在狂涨，印度、越南等国家的股市也在狂涨。

谁是3-4年后最倒霉的地区呢？

拭目以待。

发布于：2021年6月17日