該投資日股了嗎？日本進入新的成長時代，以下是投資者需要知道的

亞洲正成為投資者在全球經濟放緩的情況下尋找機會的目的地，而日本尤其表現出色。

日本是全球第三大經濟體，剛成功地從通膨中恢復過來，並且未像西方國家引發激進的通膨，且私營部門的資本支出正在增加。但最重要的是，衡量目前價格產出的日本名義上的 GDP 正在回升。

根據摩根士丹利的首席日本經濟學家山口毅的說法，這對日本來說是一次重大的變化，因為日本的經濟增長多年來一直在停滯徘徊。

同時，政府和企業正致力於確保政治自主性、供應鏈安全和經濟繁榮，透過更快速的科技採納、更靈活、流動且以技能為基礎的勞動市場、更好的治理以及財政可持續性。

以下是投資者需要知道的：

日本的經濟成長展望：

根據摩根士丹利的研究，預計2023年日本的名義國內生產總值增長將接近5%，達到自1991年以來的最高水平。在這暫時的增長之後，名義國內生產總值增長趨勢預計在中期會超過2%。

日本名義增長趨勢的提高意味著員工薪酬和企業收益將同步增長，大幅增加稅收，並可能對資產價格產生積極影響。

日本經濟增長對股市意味著什麼：

在名義國內生產總值增長更高的情況下，摩根史丹利預計日本股票市場將表現優於整體市場，並受以下五個因素推動：

1更快的收入增長：專注於國內市場的公司的銷售額預計將隨著名義國內生產總值的增長而加速，因為它們可以提高價格和/或銷售量。

2改善的利潤率：操作利潤率預計將受益，因為企業可以更輕鬆地調整產品組合並將成本增加轉嫁到最終價格。增加的銷售額預計將彌補企業的固定成本，即使對於像百貨公司和食品飲料部門這樣利潤率有限的行業來說也是如此。

3中央銀行的正常化：儘管通脹回歸，但預計日本央行不會很快開始加息。經濟學家預計到2024年下半年，日本央行將逐漸放寬反通脹措施。這些措施可能對股票市場帶來利好甚至非常利好的影響。

4投資者轉向股票：以往，日本家庭在投資組合中往往比較保守，部分原因是長期缺乏通脹。然而，新的通脹稅以及高於名義水平的股票回報，加上計劃中的資本市場改革，可能會提振國內對風險資產（包括日本股票）的所有權。

5更高的估值：與亞洲和新興市場股票相比，MSCI日本指數的市價淨值比和收益率已經超過了目前估值水平約25%。這部分原因是受到更高名義國內生產總值增長預期的推動。

日本的「大戰略」：

日本的「大戰略」是由首相岸田文雄提出的「新資本主義」。其目標是實現國家安全和經濟繁榮，克服國內人口老齡化趨勢和複雜的國際形勢。

摩根士丹利三菱日聯證券的高級顧問羅伯特·艾倫·費爾德曼表示：「這將帶來重大變革，特別是在能源、農業、醫療保健、人工智慧、技術和教育等領域。這些領域和現有經濟結構的轉型有望提高經濟的可持續性，並增加資本和勞動力的收入。」

在過去，日本在國家安全方面主要依靠軍事和外交力量，而經濟或金融力量則帶來了經濟繁榮。然而，地緣政治的變化現在意味著兩種力量都對實現這兩個目標做出了貢獻，這使得公共和私營部門的能力變得更加重要。

為了實現這些目標，日本必須從四個方面迅速而果斷地採取行動：

1.技術擴散的加速：經濟轉型取決於技術的迅速擴散，包括認識問題、開發技術解決方案、建立使用技術的共識和快速實施。在這方面，日本政府和企業在前兩個方面均表現出色，但在後兩個方面仍有所不足，這歸因於分散的社會結構和自下而上的決策方式。要取得進展，需要領導層的支持和有效的組織流程。

2.勞動力市場流動性的提升：新技術需要有能力適應的勞動力才能傳播開來。企業需要在勞動力再培訓方面進行投資。

3.公共和私營治理的改善：私營部門在公司治理方面已經取得了很大進步，但仍需要更多關注財務效率、業務組合和內部程序的靈活性。公共部門則需要更好的內部信息共享和更快的決策程序。

4.財政平衡的重塑：政府可以通過在傳統支出領域運用技術，包括醫療、養老金和福利方面，以及在其他領域改變規則，例如提高領取養老金的年齡，來降低成本。

關於如何透過美股ETF來投資日本股市，之前看到FinGuider這篇文章寫得很詳細，可以做參考

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