Daisy

有貓就讚。 亂寫密碼貨幣,文章係個人觀點同學習筆記,一邊寫一邊幫助自己理解。有能力最好睇原文唔好睇我寫,否則要接受翻譯來去都係果堆字眼,覺得雞精就唔好睇嘞。 自封 LikeCoin 後援會頭號會員及會長、高重建盲粉、元祖讚賞公民 2019年1月1日加入。 本人所撰寫之內容不歡迎任何人以任何方式截圖分發,斷章取義,斥責不雅,敬請自重。除非 tag 我或關聯文章,否則不予回應。

LikeCoin 流動性挖礦 | Osmosis 背景・幣經濟

 (編輯過)
最後一段有畫重點,並有超重要訊息

繼續流動性挖礦,我發現比起談 Osmosis 去中心化交易所的身份,我更想了解它背後的理念,就正如 LikeCoin 很多人都只懂得錢錢錢,然而背後是有故事的,於是我又筆記下來。

最後一段有畫重點,並有超重要訊息。

Osmosis 創辦人

  • Sunny Aggarwa(共同創辦人)在 2017 年是 Tendermint(即 Cosmos Hub 使用的技術)的 Research Scientist。2018 年他創立 Sikka,一家區塊鏈基建公司,專注參與去中心網際網絡協定及聯網。 Sikka 現時是 Cosmos Hub、Kava 及 Akash networks 的頭五位驗證人。
  • Josh Lee(共同創辦人)在 Keplr 一文也介紹過他。在 2019 年他與 Sunny 是 Tendermint 的同事,然後創辦了 Chainapsis。

Osmosis 的願景

翻看 Osmosis 在 2 月份的 Vision For Osmosis,內容摘要如下。

異質化與主權是 Cosmos 的兩大信條,Osmosis 將它們融入其 AMM 協定 ( AMM protocol ) 成為特色--不使用一本通書睇到老的同質化方式去處理 AMM 的流動性池。Osmosis 的技計讓人們使用實驗的方式利用群眾智慧迭代更新找出最有效率的方程式。對於 AMM 能作出深度訂製與操控,並使用治理機制讓 AMM 池的持份者(即 LP)能治理和主導池子讓效率倍增。

Osmosis 是為跨鏈資產而設:IBC 原生設計讓 Cosmos 鏈中為數 100 億美元的資產能互通互聯。完成整合 Cosmos 資產後,將預計整合非 IBC 類型的鏈,例如以太坊基礎的 ERC20s(使用 Althea gravity bridge 跨鏈橋)、如 Bitcoin 那樣的鏈及掛勾智能合約平台等。

可定制的曲線、費用和其他參數:Osmosis 的底層結構並非硬編碼 hard-coded。每個流動性池的互換交易費用 swap fees、通證比重 token weight 都可以調動,但除此以外整個池的成分,例如曲線演算法 curve algorithm,時間加權平均價格 TWAP 計算都可以完全度身訂造。創池者更可不受恆定常數規限,靈活將自創算式加入其中。比起現存所有的 AMM 更為強大。Osmosis 的參數化輸入讓新型的 Defi 資產如期權、動態收費市場等高波動性產品能緩解有機會出現的不良後果並減少 LP 的無常損失。

工程師不需要開辦新池也可以透過 AMM 升級模式部署新的曲線演算法。

LP 治理:很多 AMM 都會將流動性池的參數劃一以方便管理。然而在 Osmosis 的哲學中,池子應該迭代進化,不停更新它的曲線設計、費用模式等。再者,池子應該可以更改比重以反映 LP 的投資組合偏好並隨時更改資產以緊貼市場需要(例如在 stableswap 池加入穩定幣)。每次升級 AMM 設計時治理都應當是不能忽視的首要重任。Moloch Dao 的 rage-quit 機制(憤怒退出,即是對於某個議案不滿又沒有投過讚成票,但議案獲得透過卻並未開始執行的時候,可退出並取回所有持份)就是用以保護 LP 對抗惡意管治攻擊的其中一種方法

LP 獎勵:提供流動性予 AMM 的 LP 是任何 AMM 協定中最重要的持份者,由於 AMM 的成功及使用率很大部份地以資產範圍及提供的流動性而界定,有足夠獎勵給 LP 讓他們持續在新池中鎖定資產是關鍵。

在提供原生的 OSMO 通證獎勵以外,Osmosis 讓第三方能簡易地把獎勵機制加進某個流動性池內。例如 Cosmos Hub 社群希望激勵 ATOM/穩定幣的流動性,他們可以使用 Osmosis 內置的獎勵模組依照委託 LP Token 的數量分發 ATOM 予 LP 們。

獎勵提供者通常都希望讓長期提供流動性的人而不是短視而只懂圖利的短期僱傭農民得到好處。「獎勵模組」讓願意花更長時間才解綁他們的 LP Token 的 LP 按照比例獲得更多回報 、只因他們為流動性池提供更長時間的流動性、減少池子的流動性波動並為交易者提供可靠且穩定的體驗。

OSMO 通證:OSMO token 是一種治理代幣,提供去中心化協調方法的予通證持有人去決定策略方向和 Osmosis 協定的未來改變。它被預計用於以下用途(雖然治理時有可能將某些功能去除):

  1. 為 Omosis 協定升級投票
  2. 為流動性池的流動性挖礦獎賞作出分配
  3. 設定基本的網絡互換交易費用 network swap fee

治理是 AMM 能夠得以進化的關鍵,因為 Osmosis 增加新功能及軟件更新頻率要追得上甚至比 Cosmos Hub 更為快速,活躍持份者與 LP 熱烈討論、投票及通過協定升級是非常重要的。

能夠產生獎勵的流動性池 incentivized pool 將被 OSMO 通證持有人選出,讓持份者制定最符合長期利益的激勵策略。

OSMO 通證是完全公平地發行並只分發予對 Osmosis 聯網成功作出貢獻的網絡參與者,例如 LP、工程師、委託人及其他人士。不會出售預挖的 OSMO 代幣。

Osmosis 通證分配

Osmoss 創世時期將推出 1 億 OSMO,在 Fairdrop 接收者與戰略儲備當中均衡分配。戰略儲備 Strategic Reserve 對協調主要顧問及為鏈提供重要服務的人作出獎勵發揮關鍵作用。與其他 Cosmos SDK 鏈不同是處是 Osmosis 使用每日紀元 daily epochs 的方式並於紀元完結的時候發放新通證而不是以區塊計算。

通證發行採用與 Bitcoin 相類同的 “thirdening”schedule,每年將減發 1/3(以 365 個 daily epochs 計算)。例如第一年發行總數 3 億通證,365 日後將被減少 1/3,於是第二年變成 2 億;第三年將會有 1.33 億通證發出。Thirdening process 讓 OSMO 發行緩緩地漸近最大值 10 億。

新發行的通證將會以四大類型混合分配:

  • 委託獎勵 Staking Rewards 25%
  • 開發基金 Developer Vesting 25%
  • 流動性挖礦獎勵 Liquidity Mining Incentives 25%
  • 社群池 Community pool 5%

創世時期:戰略儲備 / Fairdrop

創世之初,將有 5 千萬 OSMO 預留作戰略儲備。並由一個 multisig dao 控制,最初由開發團隊的成員組成,但將來會進行擴展。戰略儲備旨在協調長期關鍵戰略合作夥伴,他們將通過捐款和策略性籌款幫助推進 Osmosis 項目。戰略儲備 OSMO 不會用於市場銷售,任何戰略籌款輪參與者都將受到等待期(即在某一段期限中不能售出)的限制。 DAO 籌集的資金將用於資助 Osmosis 的開發工作。

根據 multisig dao 成員的判斷,戰略基金也可用於委託為 Osmosis 提供高超卓越服務的驗證人,例如製作區塊瀏覽器 block explorer 及中繼器 relayer 等基礎設施,或貢獻開源工具 / 資源到生態系統等。為了保持網絡去中心化,戰略儲備 DAO 不會「過份委託」從而擁有網絡的控制權。

另一半 5 千萬將分配給 Quadratic Fairdrop。

委託獎勵

每個 epoch,25% 的代幣將以新委託獎勵的形式發放予幫助保護區塊鏈的驗證人和委託人。驗證人是操作節點並對鏈作出共識的實體。隨著時間推移,Osmosis 驗證人將有望為鏈運行更多流程例如價格預言機 price oracles、橋樑 bridges 等 。在創世之初,有 100 個活躍驗證人位置並由最高委託量的驗證人獲得。

委託人將他們的持份委託給驗證人,驗證人使用它來增加可用於抵消不當行為的可削減債券。委託人作為負責選擇高質量驗證人和參與鏈治理的綁定實體,在網絡中發揮著重要的積極作用。通過委託,委託人有切膚之痛可幫助有效地治理及運營網絡。

獎勵將分配給獲得委託量前 100 名驗證人的委託人,並與所委託的 OSMO 數量成比例。然而,驗證人會根據獲得的委託獎勵向其委託人收取佣金。每個驗證人都可以選擇自己的佣金率,但有一個全網強制的最低佣金率。在創世之初,這個最低佣金率設置為 5%。

開發基金

每個 epoch 中 25% 發行代幣以開發者獎勵的形式存在。 這 2.25 億個 OSMO 是為開發團隊預留的,但在發行之前不可轉讓或委託。

最重要是為了保持強大的去中心化,在初創時期的開發團隊不再是網絡主要開發團隊的情況下,Osmosis 鏈可以選擇從開發團隊回收任何未發行的代幣並將他們重新指向到社群池或通過治理提案建立一組全新的開發團隊。

流動性挖礦獎勵

每個 epoch 已發行代幣的 45% 指定用於流動性挖礦獎勵。LP 可綁定他們的 LP Token 以獲得流動性挖礦獎勵,並且可採用治理方式去決定那一個池能讓 LP Token 產生獎勵。

隨著時間推移,可能會有激勵流動性挖掘的新方法,例如類似 Bancor Network 的無常損失保護或其他開發中的想法。建議治理時使用這些被分發的代幣試驗那些新的激勵模式。

如果治理結果一致相信流動性挖礦獎勵太高,無法達到鏈預期的效果,可選擇將一部分為流動性挖礦獎勵而發行的代幣直接投向社群池保存使用。

社群池

所有新發行代幣的 5% 直接進入 Osmosis 社群池。 該池可用於 Osmosis 治理,並應用於改進和構建 Osmosis 生態系統。

社區期望初創資金不求人階段儘早利用此池以便快速提供有用工具、基礎設施、教育內容及其他資源。

以治理提案為起點,為工具、基礎設施及治理等領域提高 Osmosis 的可用性,並邀請社區成員就新的重點領域進行討論、提供建議及集思廣益,社群池應該用於激勵 Osmosis 的長期成功。

費用

在 Osmosis 推出時,有三種主要類型的費用:交易費 transaction fees、互換交易費用 swap fees 及退出費 exit fees。

任何用戶在鏈上發布交易均需要付出交易費,並取決於交易使用的計算和存儲成本。最低 Gas 成本由該交易區塊的倡議者決定。驗證人可以選擇在他們倡議的區塊中接受哪些資產去收取費用。這筆交易費用將分配給網絡上的 OSMO 委託人。

互換交易費用是向在 LP 池中進行交換的任何交易者收取的費用。互換交易費用按交換大小的百分比計算,並且由每個池自行決定。因為創池者可以在創建池的時候指定互換交易費用。互換交易費用由存入資產方負責,費用將被添加到池中,並依照 LP Token 份額比例有效地分配給池中的所有 LP。

退出費是對離開流動性池的 LP 收取的費用。退出費用計算為試圖贖回的 LP 股份的百分比。當 LP 份額被銷毀,其價值將被有效地分配予退出時剩餘在池中的所有 LP,與他們擁有的 LP Token 份額成正比。與互換交易費用類似,每個流動性池的退出費用由創池者設定。

OSMO 可能會選擇在未來增加新的費用類型以幫助支持網絡。


重點

  • 搞定所有 Cosmos 幣後,Osmosis 將會增加其他非 Cosmos 幣種。
  • Osmosis 不止是一個提供 AMM 的去中心化金融中心 Defi Hub,也有發行治理型代幣 OSMO。然而也們發幣是不會如其他密碼貨幣一樣有 Token Sales、預售甚麼的,只會發給對它的經濟體有貢獻的人,例如顧問、開發者、技術服務提供者、驗證人、委託人、LP 等,除了某些特定人士以外,其餘各式人等可以隨意轉售他的 OSMO。
  • 上文談過 x*y=z 的公式,對於 Osmosis 這個 AMM 那個 z 甚至可能不是一個常數而是一條程式,再加上其他參數亦可以完全自訂,讓開池者能夠高度訂製自己的流動性池玩法。
  • 除了原生 Osmosis 制度中提供的 OSMO 獎勵,第三方也可以提供獎勵,即是有一天可能有人/機構會基於你為某個 LIKE/ATOM 池提供流動性, 然後會在這個池送你更多 LikeCoin 進一步增加 LikeCoin 的流動性。
  • 除了做 LP,你也可以把從成為 LP 中得到的 OSMO 委託給驗證人,從中也能獲得委託回報,但留意只有獲得委託量頭 100 名的活躍驗證人可以讓你從委託中獲得回報。
  • 當你把你的資產放進流動性池內,你會得到 LP Token(這個接下來再詳述),而把 LP Token 進行短期或長期綁定 bonding,或有人叫這個做鎖倉,可讓你獲得獎勵。雖然和「委託」好像很相似,然而兩者是不同的東西。但不是每個池都可以這樣玩。要進行治理流程提出議案再讓持份者投票看看是否能讓池子成為「能夠產生獎勵的流動性池」 incentivized pool 才成。現時 LikeCoin 正為爭取成為 incentivized pool 的 51 議案進行投票 https://www.mintscan.io/osmosis/proposals/51,如果你也有 OSMO,請快快委託給一個 Osmosis 上面的驗證人然後投票吧!
  • 除了委託和綁定 LP Token 能夠獲得回報和獎勵,你也可以從交易費、互換交易費及退出費當中獲得一些份額。當然如果要使用 Osmosis 自己也一定會差生這些費用,不過一想到大家是「有來有往」,心裡又覺得很好過。
  • Fairdrop 嗎?我們都完全錯過了,不要再說了。

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CC BY-NC-ND 2.0 版權聲明

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