白丁

2020年12月21日開板,記錄自己的生活心得、心情,有緣來坐,無緣請便,自在生活,無所求,no pain no gain。

投資路(14) 高融資、高融券的把戲

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以前常聽市場人士說券資比是散戶指標,應該是很久以前的說法了,因為新商品的加入,此一時彼一時也,真正多空爭鬥進行的實際方向,可能和市場的解釋相差了十萬八千里,細說幾種特殊的戲法,以避其害。

實質套利行為:券資比高 並無特別意義

基本面先不管好壞,某股資券一直增加,券資比飆到很高,市場常說要軋空,謂之【空頭不死,多頭不止】,因而投資人前仆後繼擁入,大亂鬥之後,最後常常死的很慘,無論多單或空單皆然,紛紛遭到雙殺。

因為實際上,喜歡做空的人大部分聚集在期貨及選擇權市場,股市常見的大部分是套利空單,就是在不久的將來,特定人將有股票入庫,有價差當然先空了,沒在客氣,可穩穩地賺無風險利潤,尤其有錢人更會如此,如CB、現增及員工庫藏股或轉換或配發

此時累積的空單,未來將會現券償還若股價有人隨便拉,空單會一直跟著,有利潤回補後,繼續再空,並不影響放空者,即使出現標借,就現券償還,根本沒有在怕,若認定是空頭不止,多頭不死,券資比飆高,見獵心喜,軋空行情來了,以此當指標操作,容易被誤導!

【養、套、殺】三部曲

如果主力操作一檔股票,讓一套資金得到最大利潤,風險又比較小

1.一般會以現股低檔吸入籌碼,構築漂亮的底部線形,甚至先破底再整理,底部清洗浮額

2.接者使用融資繼續吸納,再大量用融資拉抬,邊拉邊出,以量滾量,拉開成本區,但維持融資餘額增加,以便增加可券空的額度,準備要空的部位可以順利上車。

3、接著在上方,開始布置空單。

換言之,以現股買進的成本於低檔區,而向上行進拉抬的融資成本會稍高,接著逢高佈空單,空單佈愈多利潤鎖的愈完整,風險就會變小此時券資比會略增加,市場會說要軋空嘞,多單趕快上車,飆升段要來了。

4、接著開始宰殺多方,首先,現股傾巢而出,造成爆大量收長黑,以震懾多頭,市場會說融資餘額很高,當然必需先洗出來,空單還在,多頭將再攻一波,此時,也會引來新的空單,但不一定空的到, 因為券被主力用掉大部分了。

此時主力會用融資開始向下摜,讓【券資比】因資的變少而大增,並造成限券,所以以為空單不死,多頭不止,勇敢的散戶又跳進去抵擋,其他聞香而來的空單會在半途持續加入追空。

等到斷到散戶的多單追繳時,主力的空單開始於低檔回補,完成一場戰役。

至於其中配合利多利空的誘餌,暫不贅述!主力用現股完整的上漲波段,用融資打工賺行進間的小利,再用空單完整的下跌波,此為業內、大股東及主力慣用手法,股海險惡,不可不知!

早期案例 殺殺殺

假設看到融資餘額80%以上,並已限資,股價卻於低檔,這種現象準備要幹什麼?

常理可知,融資一定是特定人佔走了,可能後面有利多公佈,也可能資額度準備好了,開始要逢高空了;如以前國產車(2203.TW)下市前的日K線,呈現一條水平線,一堆人明知有鬼,爭相排隊放空,當時規定平盤下不得放空,但天天開盤就是平盤下一檔,怎麼空也空不到,尾盤再用1張拉到平盤,善意的說法,是籌碼鎖定,K線整理大底,不知何時要噴出,但大部份業內都知道公司有問題,因為大股東股票質押,必須維持股價,沒錢了只好用融資,因此大家都敬鬼神而遠之,後來證明是往下暴跌,最終下市收場。

所以異常的資券變化,如不知公司背後的金融操作,最好避開,股票那麼多,何必孤戀一枝花。

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