末日經典📚：科斯托蘭尼八十年經驗劃重點
安德烈·科斯托蘭尼（André Kostolany），八十年人生經驗，都在他的書《一個投機者的告白》(Die Kunst uber Geld nachzudenken)裡，不只投資，親身經歷大蕭條、兩次世界大戰、冷戰的觀察，更是智慧寶藏。
科斯托蘭尼把市場視為印證未來趨勢的觀察重點，《一個投機者的告白》第五章，他說：「局勢越不穩定，投資者越不敢投資股票，反之亦然。」。
如果親身經歷大蕭條、兩次世界大戰、冷戰的智慧長者這樣說，那麼截自2017年8月為止，美國股市的暗示，是世局未惡劣到投資者先逃的程度，尚未。
觀察美股，某種程度可預知未來風險，因為賠錢生意沒人做，在電腦程式交易盛行的今日，人工智慧更精明，春江水暖鴨先知的道理，不變。
道瓊指數百年曲線圖，可做為參考。
而大師也分享局部型態戰爭的觀察經驗：波灣戰爭爆發前，投資者預見局部戰爭即將爆發，所以在戰爭前就爭先恐後售出持股出場，但等戰爭爆發，反而持股者不再售出，因為預見局部戰爭(或新型態代理人戰爭)即將結束，行情將反轉上揚。
科斯托蘭尼的讀者都知道，大師對黃金、鑽石、藝術品、古董等有形資產投資，列為最萬不得已時才可行的方案。
在大師長達八十年的人生經驗裡，只有1970年代末到1980年代初期，人人談通貨膨脹色變時，才出現極少數投資有形資產成功的案例，掌握買賣時機須精準，對這些物品沒有情感，不是偏執的收藏家，才可能有獲利機會。
小量黃金、鑽石做為預防嚴重天災人禍逃難攜帶資產的最大風險，在於確保持有的能力，匹夫無罪，懷璧其罪，在動亂發生時，能否有信心有能力自行保住非民生必需品的安全，應納入考量。
科斯托蘭尼的最強公式是：貨幣 + 心理 = 趨勢。
同理可證，貨幣 = 趨勢 — 心理
貨幣價值，取決於發生最壞狀況時，該貨幣發行國家的生存機率，還有發生最壞狀況後，該貨幣在世界其他地區流通可用的機率。
依此原則，用消去法可自行判斷出美金、日幣、人民幣、歐元等貨幣的亂世價值。
而科斯托蘭尼最棒的提醒是：要有耐性，因為任何事情都不可預期，發展方向都和大家想像的不同。
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