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11年來的央行首次升息對我們會有甚麼衝擊嗎
中央銀行在3/17召開第一場理監事會議，並宣布跟進美國聯邦準備理事會(筆者：聯準會或Fed)調高利率1碼(0.25%)。重貼現率(註1)、擔保放款融通利率(註2)及短期融通利率(註3)，調升至1.375%、1.75%及3.625%，將於3/18開始實施。在房市信用管制措施方面，並未如多數人預期實行第五波打房措施。
●為什麼這次要升息的三個關鍵
睽違11年的升息，主要是需要面對各種不確定性以及通膨壓力，景氣循環末端將有以前累積的通膨本質問題需要解決。
1.美國及英國央行升息，歐元區結束購債，避免緊縮政策影響。
2. 疫情後及氣候變遷影響，同時烏俄戰爭也影響穀物出口，亦可能影響到供應鏈運行，需要應對這種不確定性。
3.烏俄衝突導致原物料價格上升，並影響到產業的供應鏈，將可能進一步推升通膨。
●目前對台灣人民主要產生的兩個影響
1.貸款者的壓力：
因為重貼現率的提升，影響到銀行成本加重，原則上銀行放款利率都會調升。若以房貸根據央行的估算，以全國平均負擔763萬元的房貸餘額試算，一年大約將增加19,075元的利息負擔。每月利息增加1,589元，而且現在只是升息循環的開始，預計仍會繼續調升。
2.企業經營的壓力：
企業資金運用多會與金融業往來，涉及融資層面都會導致企業經營壓力增加，資金運用會受到升息循環影響而變得緊縮。
●結論
目前開始升息循環，在通膨壓力以及全球各種不確定性重大影響下，我們在運用資金需要好好思考需求，以及決策間相互影響的關係。或許我們現在貸款看似便宜，但千萬不要忽略了時間性及政策性帶來的影響。貸款壓力帶來的不只是數字的變化，而是每一筆錢後面你正在經歷的生活，若是沒思考清楚，可能生活就會被各種變化給壓垮。
附註：
1.重貼現率：
這是政府公開市場操作的手段，作用是在對銀行放款的調節。舉個例子來說，銀行如果拿央行認可的合格票據向央行請求重貼現(筆者：融通資金)，央行並不是給100%的錢，而是需要預付利息的。假設重貼現率是5%，100萬的貼現票據，實際拿到的錢只有95萬。因此當重貼現率提高，銀行成本加重，放款利率也會提高，貸款的企業或民眾的還款壓力提高後，會降低貸款需求，最終影響到放貸金額減少，而達到控制通貨的效果，提高重貼現率一般在應對通貨膨脹的問題。
2.擔保放款融通利率：
這是指銀行以政府公債、央行所發行的定期存單、貼現之商業票券等央行認可之合格票券，作為擔保品，向央行申請擔保放款融通的利率，但這方面的業務稀少，不太具有實質意義。
3.短期融通利率：
跟擔保放款融通利率的差異是有無央行認可的合格擔保品，如果沒有則以短期融通利率計算。但同擔保放款利率一樣，主要是宣告意味。
延伸閱讀：
《投資一定要知道的3個決策判斷》
《央行為什麼老是要打炒房跟信用管制－打炒房第四度出手》
《通膨到底帶來甚麼影響？我們又該如何應對？》
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