「投資」是透過認知所做出的行為決策，通過對事物深入了解，才能掌握正確的抉擇方向。

如何看待牛熊 ❓ 加密貨幣市場低迷的今日丨Cryptalk 加密說 ep.3

2022 年 4 月 14 日

首先來說，我們要了解的是「技術指標」本身是「資訊落後」的產物，因為它們的信息來源只有三個地方，「價格」、「交易量」和「時間」，不管是什麼類型的指標都是從這三點去調整參數而設計的。

其次，「價格變動」的「本質」是一種「群眾心理的表現」，願意購買的人比較多就會漲，希望出售的人比較多就會跌，而所謂的價格支撐和壓力點位就只是多數人相對敏感的價格位置，舉例來說，像是整數關卡30000、40000、50000等等對人們來說「看起來」比較有「大關」的感覺，因此突破或跌破後往往容易讓人認為有象徵性的趨勢出現。

雖然我們所熟知的投顧老師們使用上述資訊判讀市場時，往往會讓我們難免有種事後諸葛的感覺，但並不代表它們毫無用處！

因為這個市場「並非完全效率」，人與人之間存在著不同程度的「資訊鴻溝」，每個人得到訊息的速度都不同，導致信息的擴散方向為指數型，先從一小撮人掌握 → 慢慢成為小巷消息 → 最後傳遍大街小巷，因此一旦趨勢出現，在價格圖的表現型態也會不盡相同，說白就是「羊群效應」的極致（尤其在無漲跌幅限制的加密貨幣市場），而「指標」和「技術分析」則是具現化以上情境，讓我們更容易做判斷的「工具」。

既然作為一個工具，不了解其原理和用途時，也就常反而會害了自己，就像是有些人不知道熱油鍋不能直接沖水，最後爆炸毀容後才悔不當初，我們需要做的就是理解其「價值」及「產品週期」，知道在什麼情況下能去使用，知道在當前的經濟狀態中能用多久。

社會形態不斷再快速地轉變，一招打天下的妄想可以說是天方夜譚，不論對於一個交易員還是價值投資者都是相同。

回到牛熊話題，說實在話，很多時候我們都沒有一手消息的擁有權，即便有，更多的還是在投資對於未來「預期」的一個「押注」，即使想得再多，事實方向也未必如我們意，在這悠長的時間洪流中，多數散戶和機構所做的無非就是不斷地修正自身的預期判斷，增加未來看漲的持倉，減少將來看跌的標的，最後由最先進場的那批人收割還來不及佈局的資金，而機構通常能勝，是因為它們總能在相對低點找到有人拱手讓出籌碼，在相對高點找到有人接棒燙手山芋，最主要原因也在於挑了個勝率相對高的項目（基本面強），然後買在無人問津，賣在人聲鼎沸時。

如果問我判斷牛熊是否重要？我的答案是「重要」。

因為好歹得知道自己到底在人山人海的城市還是無人島吧！不過，若每隔幾週甚至幾天就執著於現在是牛市還是熊市則毫無必要，很明顯，即使得出答案也不會讓我們的資產因此成長數十倍或百倍，那麼就應該著眼於能達到目的的方式，而不是糾結於此。

小總結，以一個價值投資者的角度來觀察（這篇不討論Trading觀念），指標和基礎的阻力點概念確實是有利於我們判讀市況的好工具，不過也僅止於此，影響整個宏觀經濟的因素實在太多，產業內也存在非常多的可能，我會持續待在加密貨幣市場的原因很簡單，只是因為「主觀相信」這個市場和美國股市一樣拉開時間軸後是恆定向上，在適當的風險區間內佈局無論主流幣也好，趨勢幣也好，其它的交給時間時間來證明這一切。