Vision公链
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Vision——探索2023年crypto重大机遇:哪些趋势会大放异彩?

「木头姐」Cathie Wood 旗下方舟基金(ARK Invest)发布了《BIG IDEAS 2023》投研报告,概述了其对技术融合、人工智能、数字消费等 17 个创新领域的理解,其中涵盖了 5 个与加密货币相关的内容,分别是数字消费、数字钱包、公链、比特币、智能合约网络。


作为加密主义倡导者,Cathie Wood 在报告之首就提到公链、人工智能、储能、机器人技术、多组测序等五大创新技术的融合定义了这个科技时代。报告指出加密货币业可以支持更大规模的太阳能电池安装,将比特币挖矿纳入太阳能存储系统可以在不增加平准化电力成本(LCOE)的情况下增强电网的可扩展性和和可恢复性,比特币矿商可以「购买」多余的能源。根据 ARK 的研究,通过增加电池的大小 4.6 倍并加入比特币矿工,一个太阳能系统可以提供 99% 以上的终端用户需求而不影响盈利能力。在该份报告中,关于公链的预测中提到未来十年加密货币和智能合约的市值可能分别达到 20 万亿美元和 5 万亿美元的市场价值。



宏观情况之下,公链基础设施仍在持续孕育多重革命,如货币革命、金融革命、互联网革命。

在公链中,围绕主权dapps和区块链互操作性的叙述在整个行业中越来越受欢迎,要想在web3的世界中找到属于自己的公链定位,需要的东西不仅仅是技术,在技术的基础之上,还需要高水平的协议、共识级定制和堆栈不同层之间紧密垂直对齐的应用程序,单片应用程序链是一种合适的设计选择。亚马逊、Facebook和谷歌——都建立了自己的数据中心、网络基础设施和硬件,以实现高度的垂直整合和规模经济,以保持竞争力。在他们的规模下,唯一的增长方式就是控制整个堆栈——对于主要的DeFi玩家来说也是如此。对于这一点,也是Vision不断拓展的生态点。


在拓展生态的同时,Vision也注重流动性的打造,流动性只有在高质量的项目中才具有粘性。忠诚度相对于传统股票市场来说也是转瞬即逝的。为所有人解锁早期流动性的性质,创造了巨大的风险溢价。这本身并不是坏事,只是不同而已。从设计上讲,早期流动性不如后期流动性忠诚。驱动流动性的代币激励是激励网络活动和流动性的绷带解决方案。治理的吸引力取决于它所管理的价值和声誉。为了更好的理解Vision的流动性,我们可以看一下两个例子:


以太坊升级将由工作量证明(PoW)向权益证明(PoS)过渡。质押功能在2020年12月信标链上线时启动,但质押的ETH需要在以太坊主网和信标链PoS系统“合并”完成后通过升级才能赎回。在以太坊基金会看来,赎回质押的ETH的优先级并不高。而合并的难度堪称“为飞行中的飞机更换发动机”,因此赎回时间可能遭遇延期。若用户自行建立节点质押,需要一定的技术、硬件支撑,质押数量必须是32 ETH的倍数,且遭到Slash惩罚的概率更大。基于种种限制,以Lido为主的流动性质押协议诞生,通过Lido质押的ETH流动性代币为stETH,stETH采用Rebase的方式,每天调整余额以发放奖励,始终保持ETH和stETH的内在价值相等。Lido的流动性质押服务在2020年12月推出后,又陆续扩展到Terra、Solana、Kusama、Polygon和Polkadot等链上。


波卡中的流动性解决方案众多,包括Acala、Bifrost、Parallel、Lido等均提供了DOT的流动性质押服务。以首个拍下波卡平行链插槽的Acala为例,其中就包括两种流动性质押衍生品,LDOT和lcDOT。lcDOT(Liquid Crowdloan DOT)用于释放参与众贷的DOT流动性。由于波卡平行链需要通过用户和项目方质押DOT,拍得插槽才能共享波卡的安全性,这部分锁定的DOT将不再获得额外的通胀奖励。平行链项目方通常会以自身的代币激励参与众贷的用户,锁定的DOT时间也较长,


Vision始终认为流动性对DeFi应用来说是生存之本。如果某个DeFi应用发行的Token没有流动性,就意味着该Token不能进入二级市场交易,也不会产生价格。即使项目通过自赋流动性给价,但由于该Token不能兑换为其它加密资产,价格也就失去了意义。当前,DeFi项目常通过「流动性挖矿」的激励方式,引导资金为项目Token注入流动性。即用户将其他加密资产(常常是主流加密资产)存入Token的流动性资产池,组成「资产对」,供应兑换或借贷需求,提供流动性资产的用户将获得项目的Token奖励。比如,A是某DeFi项目发行的Token,其流动性资产池往往是A-ETH、A-USDC、A-USDT等,该DeFi项目会根据用户提供的流动性资产量奖励A Token。随着DeFi市场的发展,DeFi应用们逐渐发现,「流动性挖矿」存在诸多问题,项目方为吸引流动性需要付出极大的激励成本,而参与流动性挖矿的资金并不忠诚,他们的逐利性较强,当Token奖励变少或者收益率走低时,这些流动性提供者的资金就会撤出流动性,转向其它高收益的项目中。


不言而喻,市场出现了新的需求


当我们期待Web3应用程序的下一个周期时,很明显,行业必须在基础设施上进行大量投资,以在未来五年内搭载超过10亿人。虽然扩展仍然是一个重大挑战,但采用的障碍也是,因为围绕用户体验的许多问题仍然没有解决:自我托管、隐私、应用程序互操作性和稳定币的访问。Vision也将遵循行业生态发展的路径,建立主权应用。以便将应用程序的说法在更广泛的生态系统中得到支持。

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