美股反覆低收 港股下行壓力加大

市場對新一輪經濟刺激方案磋商進展失望，加上Facebook遭入稟指控其違背反壟斷法例，消息拖累科技股成為領跌板塊，美股三大指數昨晚反覆低收。道指收報30068點，跌105點或0.35%；標普500指數收報3672點，跌29點或0.79%；納指收報12338點，跌243點或1.94%。

港股方面，市場憂慮新一輪配股潮將至，其中科技股表現較為反覆，加上近日本港疫情轉差，大市下行壓力亦加大。後市支持看26000點關口，阻力則為20天線(約26520點)。

比亞迪電子可候低吸

推介股份方面，本周為全球智能產品解決方案提供商比亞迪電子(285)。該股主要產銷手機部件與模組業務，亦提供手機和其他電子產品的設計及組裝服務。集團業務廣泛，涉及消費電子、物聯網、工業、商業、人工智能、及汽車智能系統等領域。另外，集團曾在疫情最嚴峻時期，將廠房改建為生產口罩等防疫產品，為其銷售收入及盈利增長提供正面貢獻。集團的N95及KN95出貨比例提升，以及海外疫情持續，口罩需求仍將保持旺盛。

截至9月底止，首三季純利按年急增3.2倍至43.34億元人民幣，營業額增長34.2%至515.17億元人民幣。業績向好，主因主要客戶份額提升，成功導入新的手機及其他智能產品廠商。另方面，集團各項業務保持健康發展，特別是玻璃陶瓷及新型智能產品出貨量增長迅速，推動業務規模持續擴大。

美國蘋果公司較早前發布新一代iPad，比亞迪電子成為代工廠商，有份參與蘋果iPad組裝部分。目前比亞迪電子成功打入iPad的供應鏈，今年底迎來蘋果公司的大規模平板訂單。由於組裝毛利高於安卓客戶，預計利潤結構有望進一步改善。隨著客戶訂單逐漸釋放，集團今年底以至明年在組裝業務有望出現突破，成為主要增長動力。

另方面，5G為全球科技發展的確定性方向，集團近年亦積極把握5G帶來的市場機遇，全面推進業務升級轉型，積極為旗下三大業務板塊，手機和筆電、新型智能產品，以及汽車智能系統等布局。比亞迪電子將利用自身建立的創新材料、品質、領先技術和規模等優勢，抓緊5G帶來的機遇，冀為集團帶來更顯著的營收貢獻。

國際局勢變數仍在，加上新冠病毒肆虐，令全球經濟增長面臨下行風險。不過，內地較快走出谷底，加上比亞迪電子於主要客戶的份額持續提升，反映集團技術水平及客戶認受性提升。集團今年首三季業績表現理想，加上在搶佔更多市場份額的前題下，前景自然可看高一線。該股現價2020預測市盈率12.9倍，以其作為高增長企業計算，估值具上調空間，可候股價回調時吸納。