五種鏈上數據指標，帶你快速剖析 Alpha 項目

本文轉譯自 The DeFi Investor

前言

之前分享過 13 種免費工具，讓你找到更好的標的，不過相信很多人對於這些工具怎麼使用，到底該用哪些數據進行分析，存在很多的問號；畢竟每一個工具所擁有的數據非常的多元，加上有些數據主要是讓鏈上分析師和開發者參考用的。

那麼，哪些指標適合用來進行鏈上分析？又該如何進行有效且精準的判斷，找出最有價值的 Alpha 資訊呢？本文就分享五種有效的鏈上數據指標，帶大家透過簡單的方式來剖析並找出屬於大家有興趣的 Alpha 資訊。

聲明：本文已取得原文作者授權，作者為 The DeFi Investor（@TheDeFinvestor）

文章內容

多數最有價值的 Alpha 資訊是可以透過鏈上數據判斷的。這是一份可以協助藉由解釋鏈上數據，讓自己在加密市場獲得更大優勢的終極指南。並提供以下五個鏈上數據指標，供大家參考：

1️⃣ 風投的行動
2️⃣ 特殊的智能合約部署
3️⃣ 清算水平
4️⃣ 鯨魚的餘額變化
5️⃣ 中心化交易所（CEX）流出

值得開心的是，以上所有數據都可以使用免費工具進行分析，接下來就來看看這些指標該看哪些內容吧！

1️⃣ 風投的行動

一些風險投資公司往往可以在第一時間接觸到內幕消息。
因此可以透過Watchers（@0xWatchers）的「VC Watch」功能的幫助，第一時間分析這些風投公司的鏈上活動：

・他們在購買什麼
・他們在販賣什麼
・他們正在使用哪些 DApp 

作者時常使用「Latest activity」功能來發現多個 VC 正在購買的小市值代幣。
而我們可以透過轉移價值過濾他們的交易。（例如：最低 100 萬美元）
如果風險投資人真的正在進行大量交易，通過這種方式，我們就可以在深入了解他們的鏈上活動，並為自己挑選標的節省時間。

2️⃣ 特殊的智能合約部署

一些創新應用都會在哪裡發生？
透過在 Artemis（@Artemis__xyz）上查看一些特殊智能合約部署數量，也許可以找出一絲端倪。
例如，Arbitrum 在 2022/11/14 發現開發者活動激增。從那時起，許多 Arbitrum 代幣的表現已開始優於市場。

3️⃣ 清算水平

許多突然的價格下跌是由大量清算引起的。
密切關注 DeFi 中各代幣的清算水平狀態，可以有效提醒自己注意潛在的價格下跌。而幸運的是，DefiLlama（@DefiLlama）剛好就有「Liquidations」這一功能可以提供這些資訊。

那麼，我們該如何進行判斷：
舉例來說，當 ETH 的價格越來越接近大規模清算水平時，我們可以考慮以限價訂單的方式在很低的價格進行購買；因為如果 ETH 價格跌至該清算水平，則可能會發生大規模拋售，那麼，我們就有機會在很低的價格購買到便宜的 ETH。 

4️⃣ 鯨魚的餘額變化

在購買任何代幣之前，我們可以問自己以下問題：

・鯨魚和機構們在做什麼？
・他們是看多嗎？還是空？

Watchers（@0xWatchers）提供的「Whale Watch」可以讓我們直接查看過去一段時間內鯨魚在數千個代幣的餘額變化。

如果鯨魚從中心化交易所提取代幣到自己的錢包或在去中心化交易所上直接購買代幣，這是一個看漲訊號。但，如果鯨魚在中心化交易所上轉入大量代幣，這通常是看跌訊號。 

5️⃣ 中心化交易所（CEX）流出

這一指標可以表明兩件事：

1. 鯨魚長期累積代幣，他們正在將代幣轉移到自己的錢包中，這可能是一個看漲信號。
2. 正在進行擠兌（在這種情況下，強烈建議撤回自己的資產），像去年的 FTX 事件，不少人就是靠這一個指標，在第一時間保護自己的資產。

而DefiLlama（@DefiLlama）所提供的「CEX Transparency」功能，完整的顯示了中心化交易所的流入和流出狀態。

通過點擊該列表中的中心化交易所，還可以查看最高代幣流入量，這可以有效了解鯨魚可能在接下來的時間出售哪些代幣。

小結

總而言之，鏈上數據可能在特定時機點會非常有用。通過利用這些鏈上數據指標，我們可以獲得比其他人更多的優勢。但，不要純粹根據某些錢包的鏈上活動做出投資決定，畢竟去年甚至連一些最大的風險投資公司都破產了。 

結論

其實要真正成為一個鏈上數據分析師，要看的資料非常多，本文列出的只是針對新手小白想要入門的話，會是幾個比較單純的評估指標，其他還有包含「活躍用戶人數」、「社區參與率」、「技術創新」、「市場接受度」、「資金流」及「監管環境」等議題，都是決定是否要長期觀察一個項目時，很重要的參考依據。

當然，只會看指標也並不代表就是數據分析師，頂多可以幫助我們透過最簡單的方式去篩選相對好的項目；如果你真的有興趣成為一個區塊鏈的鏈上數據分析師需要掌握的專業技能還更多，我自己個人認為的部分就包含：

• 區塊鏈技術：瞭解區塊鏈的原理和實現方式，以便對鏈上數據進行分析。
• 數據分析：需要具備良好的數據分析能力，以便清晰地看出鏈上數據中的趨勢和關鍵信息。
• 程序設計：需要瞭解程序設計，以便對鏈上數據進行自動化分析。
• 網絡安全：需要瞭解網絡安全的原理和技術，以便保證鏈上數據的安全性。
• 數據視覺化：需要瞭解數據視覺化的原理和技術，以便將鏈上數據轉化為直觀的圖形。

而我目前覺得最好用的數據分析工具是 Dune（@DuneAnalytics），基本上想要的資訊都可以在上面找得到，如果你有工程背景，也可以嘗試創建自己的儀表板去追蹤自己想要研究的項目；如果你真的對這一塊有興趣的話，這邊也推薦 Sixdegree Lab《成為鏈上數據分析師》，算是目前我看過相對完整的 Dune 教學。

參考資料

1. The DeFi Investor《The most valuable alpha is on-chain》
2. Sixdegree Lab《成為鏈上數據分析師》