Scorpion

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行研报告|中国区块链钱包市场(1)

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这篇文章是过去一个月,我赋闲在家,机缘巧合之下在网上发现了一个中文的virtual internship平台(后面才知道还有英文平台,提供的项目更多)。又机缘巧合之下,不选金融机构(主要是方向不合适),参加了Frost & Sullivan提供的项目,后面才发现要写的主题是关于中国区块链钱包市场的行业调研。昨天为止项目已经结束了,秉承着区块链的开源精神(大雾),在比特币飙涨到1万4刀的今天(有关系??),做了一些修改发到matters上来。

成文仓促,有些数据比较老了,而且技术方面可能有一些写的不对的地方,还请大家指出来。



1 区块链技术及其应用场景介绍

1.1       区块链技术的定义及发展

区块链技术源于一个匿名为中本聪的网络极客在2008年发表的论文《比特币:一种点对点的电子现金系统》(后简称《白皮书》),很多人把区块链定义为一个“去中心化的,不可被篡改的加密电子记账系统”。这里的“去中心化”是指,与需要借助第三方金融机构来处理支付信息的传统电子记账系统相比,借助区块链技术可以实现一个仅有交易双方即可完成记账的电子账本。区块链技术的出现,不仅减少了因通过金融中介交易而产生的交易成本,其不可逆的记账模式也不再受限于传统“基于信任的模式”(trust based model),交易双方不再需要提供自己的个人和资产信息作为证明,从而加密交易成为可能,某种程度上来说,也减少了交易的时间成本。

自2008年至今,区块链技术已经从以比特币为代表的,任何人都能加入和参与的“公有区块链网络”,延伸出了由一个组织统一管理的“私有区块链网络”,只有被管理者允许才能参与其中的“许可区块链网络”,多个组织共同管理的“联盟区块链网络”等多种模式。对于区块链技术的应用,也从最开始仅有的数字货币账本和分布式储存,延展到了能够实现分布式计算的 “智能合约”,这是一种嵌入在区块链中带有交易条款的计算机程序或逻辑,例如在某个时间点和某个交易双方都同意的条件被满足之后自动运行该程序完成交易,就像现实世界中的期货交易。而除了金融服务业,也有更多的行业参与到区块链技术的使用和发展中,例如汽车,医疗保险,运输旅游业和媒体与娱乐业,这将在下一章应用场景及其优势详细介绍。

1.2       区块链技术的应用场景及其优势

摆脱了对中心化管理的依赖、不可逆的交易模式、低成本的满足了个人信息安全性的需求,区块链技术改变了传统的交易逻辑,为许多行业和组织提供了新的技术解决方案。

银行和金融服务业是受区块链技术影响最大的行业之一,不同于传统金融业依赖于银行作为中介人的角色确保交易的真实性和安全性,通过区块链技术简化转账流程,缩短跨行跨国结算的成本和时间,使用户可以在全球范围内发送并接受数字资产,并实现数字货币和法定货币的兑换。其次,对于新兴项目和产业,通过传统的IPO等融资方式审核周期长,成本过高,而在一些国家则允许通过区块链技术进行首次代币发行(ICO)和首次交易所发行(IEO)等融资模式,虽然在监管方面还存在一定的问题,但是也为项目融资和投资提供了新的机会。而利用第二代区块链技术创建和执行智能合约,证券和金融衍生品能够转换为数字资产进行交易而不需要担心信用和安全问题,一些实体资产,例如房地产和艺术收藏品也能实现方便快捷的资产转移。对于银行和金融机构来说,传统的商业模式需要花费大量处理信息不对称的问题并与交易方进行复杂的协调沟通,其复杂性随着贸易全球化而不断增长,利用区块链技术建立快捷且透明的全球贸易生态系统能帮助银行和金融服务机构创建新的商业逻辑。

互联网的普及和5G时代的到来,物联网这个概念再被广泛提起,从手机到手表,从智能家居对联网的要求到汽车,甚至为残障人士提高帮助的助听器或眼镜,越来越多的设备需要接入互联网,以实现无线甚至自动化的操作。例如IBM从整合安全问题、提供无缝的移动服务、处理小额付款以及共享汽车等智能交通服务,到供应链中追踪并召回假冒和缺陷零件和产品、提供售后服务,再到使用智能合约签订并管理购车贷款,为汽车和其他大型制造业提供了新的商业解决方案。[1]

区块链技术同样适用于管理媒体和娱乐业的数字资产。与金融服务业类似,传媒企业通过中心化的数字资产管理,例如出售版权,广告或提供流媒体服务平台来获得盈利,区块链技术去中心化和透明的储存模式,能够帮助传媒企业减少交易的时间成本(例如版权方不明确造成的时间耗损),节省管理和中介费用,防止信息篡改。随着知识付费被用户广泛接受,会员制或者法币兑换代币的的流媒体供应商也越来越多,平台会员以及数字资产不互通使用户的参与意愿呈边际递减。借用类似“联盟区块链网络”的模式,能整合各平台的数字资源,甚至通过跨链技术,也许在未来能实现不同平台发行的代币之间的自由兑换,方便用户购买数字资源的同时,也为传统媒体和娱乐业带来新的可能性。

根据IBM商业价值研究院 (Institute for Business Value) 2017年的数据,来自20个不同行业的3000个全球高管都表达了积极参与和使用区块链技术的意愿(见图1),随着技术的不断发展和完善,可以预料到,会有更多的企业和行业参与到其中来。

图1 已经考虑或积极使用区块链技术的行业

2  加密资产钱包和其宏观市场现状

2.1      区块链钱包及其商业模式简介

区块链钱包(数字资产钱包)虽然被称作为“钱包”,但是其中不储存任何电子货币资产,而是类似我们日常会接触到的证券和理财产品交易APP,是一种与区块链进行互动的客户终端,70%以上都以手机APP的形式存在[2]。在加密货币走向实际应用中,困扰用户的首要问题是私钥丢失等于加密货币全部丢失,因此数字资产钱包的首要功能是帮助客户方便及安全的储存和管理私钥。另外,加密货币既是货币的一种,他的用户天然的有查询余额、交易、与法币之间互相兑换、理财投资、行情信息收集和分析、对不同币种集中管理的资产聚合类服务等需求,有一些钱包也会提供挖矿服务。

对于数字资产钱包用户和服务供应商来说,私钥和个人资料的安全问题以及使用便捷是最受关注的话题。区块链钱包按照其技术和服务的侧重点分为以下几类:按照是否联网分为冷钱包(私钥完全离线,安全性高但成本高,易用性差)和热钱包、按照数据储存的完整性分为轻节点和全节点钱包、按照私钥的储存方法分为去中心化(私钥由用户自持,资产储存于链上)和中心化(私钥和资产托管于一个中心服务器)钱包、主链(例如只支持比特币)和多链(多平台接口,支持的资产类型多样)钱包、按照私钥签名方式的单签名(只需单个私钥即可进行交易,用户可操作性强但是风险集中,丢失私钥即丢失所有的加密货币资产)和多签名钱包。虽然现在区块链用户量不断增长,但是与互联网用户总数相比还非常少,钱包作为区块链产业里必不可少的交互工具,其盈利变现模式尚未明朗,多数的供应商收取交易或资产托管费等第三方服务费为用户提供增值服务。根据火币研究院的数据,提供附加功能的钱包项目中,提供资产交易或兑换的服务数量最多,而受限于技术和开发成本,提供资产聚合服务的项目只有5%(见图2)。

图2 数字资产钱包附加功能分布(来源:火币研究院)



2.2       中国区块链钱包宏观市场分析

2.2.1 区块链钱包宏观市场概况

区块链自问世以来便一直备受关注,其全网公开,不可篡改、易追溯的去中心化数据储存模式等特点被认为是改变当下的金融服务业、制造和食物加工业等极度依赖供应链的产业困境的技术。在各国密切关注和不断试验下,全球对区块链技术的立法和管理也将趋于完善。再者,区块链低成本的获得值得信任的数据、5G低成本高速度传输数据以及人工智能低成本处理海量数据,这几项技术的结合将是未来发展的主流趋势。而数字资产钱包是区块链产业中最重要的一个组成部分,假如没有一个安全便捷的入口,区块链技术就始终是空中楼阁,无法惠及每个行业乃至于普通用户,针对单一公链的接口已经无法满足企业和个人用户,联盟区块链在行业里的开发和运用、跨链管理、读取信息、交易、资产聚合等需求会越来越高。根据2020年9月剑桥大学发布的《全球加密资产基准研究报告第三版》[3],预计到2020年第三季度,加密资产服务平台的独立用户总量将达到1.01亿个,账户总数达到1.91亿个。而位于北美和欧洲的商业用户和机构用户占用户总量的30%,亚太和拉美地区的比例则少得多,分别为16%和10%。可见在亚太和中国地区,商业和机构用户对于加密货币和区块链技术还处于观望时期。

2.2.2 中国区块链钱包的用户规模和平台数量

根据Statista 2020年10月发布的全球钱包用户人数调查,钱包用户总量称指数级增长,从2016年第三季度的将近9百万,在2020年第三季度达到5400百万(见图三)。根据IDC(International Data Corporation)在2020年初发布的一个关于中国区块链市场的预测,到2024年,全国将有5%的成年人拥有并控制自己的数字身份,这将是一个5000万人的构成的市场,相当于现在的全球钱包用户总量。尤其因为2020年的全球疫情、中国力挺区块链技术的讲话以及美国大选所带来的全球政治风险之后,比特币价格的平均价格从2019年年初最低位3000美金飙升回历史最高位,在2020年10月到了14000 美金,这将促使更多新用户使用加密货币,其最快捷的方式就是使用对新手友好的区块链钱包。可见,区块链钱包服务在中国处于比较早期的用户累计阶段,市场发展空间还非常大。

图三 16年第三季度到20年第三季度全球区块链钱包用户总量(百万)


2.2.3 中国区块链钱包市场发展的挑战

 自第一个区块链和比特币诞生虽然已经过去了十年,但是区块链技术还处于探索发展的阶段。对于很多独立用户和商业机构来说,还是非常陌生的新兴技术,市场的商业模式也还未明确,对于很多老玩家和服务提供商来说也还处于技术迭代更新的阶段。对于国家和地区而言,区块链技术是一个机遇,也是一个挑战,主要在于去中心化的加密货币缺乏法律监管和控制,大部分国家对于区块链技术和加密货币都持观望的保守态度。根据Statista的2018年5月发布的一份关于中国区块链行业发展挑战统计数据,相较只有19%的受访者提到资金问题,超过60%的受访者在谈及区块链行业的发展的时候担心有政策和法规风险。

2016年10月,工信部发布了《中国区块链技术和应用发展白皮书(2016)》,总结了国内外区块链技术的应用场景及其发展。2018年9月中国最高人民法院公布的《最高人民法院关于互联网审理案件若干问题的规定》第十一条确认了区块链技术在保存电子证据方面的法律效力。互联网信息办公室(网信办)于2019年1月10日在网站上公布了新的《区块链信息服务管理规定》,其中规定了区块链信息服务用户实名登记,服务提供者(包括公链、协议、DApp以及任何需要提供或者使用区块链技术的企业)在网信办备案义务,对于钱包服务以及其附加服务例如添加主链方面的提供者也做出了明确要求。随着区块链行业的政策法规方面的不断探索完善,法规缺失问题将会被逐步解决,对于钱包市场的发展是个利好消息。

2.2.4 基于PESTEL模型的区块链钱包市场分析总结

  • 政治和法律

虽然分析师们持续看好区块链钱包的用户增量,然而区块链技术应用场景中法规和监管缺失使许多潜在用户和投资者望而却步。尤其代币的发行与融资带来政治和经济的多重风险,可能造城市场参与者巨额财产损失,2017年9月中国中央银行发布了《关于防范代币发行融资风险的公告》,要求即日停止并清算代币发行等融资活动,关停加密货币交易所,对于区块链钱包服务的提供者来说,既是一个坏消息,也是一个市场机遇,意味着交易和储存数字资产存在很大的市场空缺。2019 年 1 月 10 日,网信办发布的《区块链信息服务管理规定》明确规定了区块链技术服务提供者的信息安全管理责任。随着中国乃至世界在数字资产市场合规化方面的不断探索,区块链的行业和国家标准体系的完善,区块链钱包服务在法规和监管方面得到保障,政策层面上扶持与鼓励区块链技术在各行业中的运用,区块链钱包市场发展的法规障碍被扫清。

  • 经济

金融行业是区块链技术主要的应用场景。区块链技术去中心化、基于加密算法的计算机技术、点对点传输等特点,为传统金融行业由于信息不对称产生的巨额沟通和谈判成本提供了新的技术解决方案。对参与经济活动的普通用户来说,使用区块链能为他们节省交易费用并缩短交易时间。因此,使用区块链技术解决当前经济痛点,突破发展瓶颈是技术和经济结合发展的必然趋势。区块链钱包服务作为人链交互的平台,是区块链行业的基础设施也是应用运营方之一,有着潜在的市场需求和用户基础。

  • 社会

有许多论文和调查都表面,欠发达的国家和地区更加容易接受和使用加密货币,用来规避政治风险导致的货币贬值以及其他经济活动中会产生的问题。中国是全球最大并最具活力的市场之一,互联网金融已经融入大部分人的日常生活。随着生活水平不断提高,资产保值和分散投资的需求也越来越高。由蚂蚁金服发起的区块链慈善平台Ant Love允许淘宝和支付宝用户追逐慈善款项的交易历史和使用情况,解决了慈善行业信息不透明和经营管理不善等社会痛点。据牛津大学发布的数据,中国是全球比特币挖矿最活跃的国家,可见社会对其他区块链服务的潜在需求。

  • 技术

从以比特币为代表的区块链1.0技术,提出了数字加密货币的概念,到以太坊为代表的智能合约(通证)区块链技术2.0,再到在应用层面以EOS为首的区块链技术3.0,区块链技术本身也在不断的迭代发展。当区块链本身的可扩展问题、跨链、智能合约的开发与保障等问题将被解决,钱包服务作为人链交互的中介,也能不再拘泥于难以盈利的储存和交易服务,而是在此基础上有了更多的尝试和延伸,找到赖以生存的商业模式。

  • 环境

挖矿和产生区块会消耗电能,产生高额电费。一些数据表示,由于挖矿的需求日益增多,所需的图形处理器(Graphics processing unit)价格也卖出了实际价格的两倍。随着区块链技术的完善,区块链应用市场的不断增长,功耗也会增加,其排放的二氧化碳对环境有很大影响,是整个区块链行业面临的新问题。利用钱包整合区块链行业的大部分服务,减少能耗,是其中一个解决思路。



[1] Drive your automotive enterprise forward with IBM blockchain: https://www.ibm.com/downloads/cas/D9KWXMDW

[2] 火币区块链钱包专题报告,第6页

[3] 全球加密资产基准研究报告第三版(3rd Global Cryptoasset Benchmarking Study)2020.09 : https://www.jbs.cam.ac.uk/faculty-research/centres/alternative-finance/publications/3rd-global-cryptoasset-benchmarking-study/

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