興盛衰亡 l 變化中的世界秩序

2022年6月3日

作者Day Dalio 表示, 全世界看似不同, 但現實總是重複再現的情況, 只是我們會受到身處的時代影響而已。
就像<致富心態>中所表示, 當如果我們是處於嬰兒潮50-60年代出生的人, 就會比較保守, 因為在當時十幾歲至二十幾歲的十多年間股市扣除通脤後, 幾乎是文風不動, 卻如果出生在70-80年代的人會認為股市就是致富之道, 因為在十多年間單以標普指數已經升近十倍之多, 正如在美國著名的債券投資人Bill Gross, 表示如果他早十年或晚十年出生, 就可能無法達到今天的成就(2019年說)。 因為身邊的周期, 環境會影響人本身的習慣及取向。

因此人類需要以宏觀去看待這個世界, 在Day Dalio經過研究及考證過後, 歸納出十多個重要的因素, 以及認為我們只要能夠看透當中的因果及重複, 自然就能夠更有機率, 更容易去假設事情的發生, 雖然並不是「必然發生」但最少比其他沒有使用該觀點及模組的人更完整及有效率。

首先 Day Dalio提出, 人的一生「必然」會遇上一次突發非「預期」的周期出現, 所以我們必然要在歷史中學習, 從中找出蛛絲馬跡嘗試避開風險, 甚至獲得機遇, 比如說: 在一百多年前, 每十年二十年就會出現一次大的變動, 比如1914年的第一次世界大戰, 1929年的全球經濟大衰退, 1936/1938年的第二次世界大戰, 1949年的冷戰, 196x年的古巴危機, 1973年的石油危機 ,至到2008年, 2020年的疫情等等, 即使危機的時間變得更久才觸發一次, 但我們知道<反脆弱>一書所表示, 當我們愈多的規範, 規管, 只會換來當發現危機時,會變得一發不可收拾。

因此作者以帝國的興敗衰亡等周期作為切入點, 去解釋我們如何用不同的變數去計算及觀察不同國家的自身風險及身處的那一個周期之中, 自然就能夠作出更優質的判斷, 正如作者所說, 如果我們單一地去購買標普指數上的股票, 就能夠更觸摸出「興敗衰亡」, 比如: 由股票剛開始上市, 到慢慢達到業務的高峰, 最後因技術被取代或不同的因素, 被市場踢下去, 但是我們卻直接看指數本身的成長並沒有看出因由, 只會看到一條直線, 每年以10%以上的回報速度上升。作者想帶出:當我們想在市場上生存, 絕對不能只一味聚焦在細節, 不要認為現在這一刻 跟歷史已經改變了, 其實很多只是情景再現, 掛羊頭賣狗肉而已, 人性是不變的。

Credit:變化中的世界秩序