投資交易是一種科學的表現

2022年1月2日
在生活,交易上, 很多時候我們都是被別人的操作系統操控著, 所謂的行事原則也是「別人也是這樣做」 所以我們都跟著做。比如說, 我上班的時候, 在質問上司：為什麼有些流程及工種, 我們需要重覆做三重備份(Hard Copy 及 Soft Copy x2)。 她回答是： 你之前舊公司有沒有這類的三重備份方式? 我回答：有。 這樣就完結了這次的討論及對話。
但她完全沒有解釋當中的因由，我推測可能她覺得別人有做，自己必須跟著做， 或者她覺得不用多解釋給我聽。
所以我就一直把這個工作視為低重要性，總是把三重備份留到最後，甚至不太想去做三重備份。

當我們要把事情盡可能被自己控制,就必須有著嚴謹的合理性,邏輯性去幫助我們透過一些方法去建立系統。分別是概念及聯想,價值觀與方法論及實驗與執行。
必須依照這個順序,否則就可能會變得隨便做就好, 看看那一個比較好, 決策的品質自然也不會好。正如之前所說 我們不會先把子彈發射, 才瞄準目標。

科學的三部曲
１)概念及聯想
因此我們在生活中，必須知道每個行為，操作，系統的意義，概念，及聯想。
例如：上司可以說：系統曾經不穩定／恐怕系統不安全，所以在Soft Copy 上我們上傳到雲端及網頁上, 有雙重保護，否則就會失去客人重要的資訊。
這樣做我們才能會依據這個原因判定三重備份不是完全沒有意義的,會比較緊張及快速地完成該工序。

2)價值觀與方法論
其次, 在系統上, 都必須要配合價值觀與方法論。
例如, 在交易上, 我們的計劃必須有合適的方法, 配合自己的價值觀,才能夠有一致性地行事。
比如說：你的聯想，概念是暴賺一筆金錢， 這樣必須要配合自己的價值觀，可能是長期持有一筆股票直到升至幾倍的水平，而方法就是在看對部位的時候，不斷加碼以配合自己的概念及聯想，以及順勢交易策略。

3)實驗與執行
最後，透過科學性質的實驗與執行達到想要的目的及聯想。
在交易上,跟科學是十分類似的, 科學不是永恆的正確, 在交易上也是同樣。他們都是從不斷的自我否定的同時不斷進化, 因此由19世紀到現在科學及股票市場的分析方法, 技術指標,都不斷變化。

科學的「可證偽性」及非科學的「非可證偽性的」
科學是「可證偽性」的。
「可證偽性」並不表示某個假說, 策略就是錯的, 它只不過代表原則上該假說是可以被駁倒,被失效。
而「非可證偽性的」, 例子有一個擁有陰陽眼的女子, 跟你說 她能夠看到周圍是有鬼魂存在,這就是非可證偽性的, 即便她的說法很可能是假的。這樣就不算是一種科學的存在。

因此在科學上, 只要與某假說一致的證據,能隨著時間累積。禁得起詳情驗證,最後會成為理論, 在交易上, 可以說有：道氏理論, 波浪理論，江恩理論等等，都是被交易者信服的理論。有些人正是把這樣理論，視為聖經的存在，不斷地深化研究。這樣跟科學的地心吸力，相對論等等，其中也是同出一徹。

但是之後一旦遇到有證據興理論相牴觸時，理論就需要修正，這在交易上十分容易看見的，使用不同的理論，濾網互相配合等等。而在科學上，也是如此，牛頓的運動定律無人能挑戰足足超過二百二十年，直到在1905年,愛因斯坦證明牛頓定律不適用於接近光速運動的物體,邢這也使我們對大自然的理解更加精確。

所以在交易上,即使巴菲特的基本分析理論, 如此美妙, 比如說, 護城牆, 公司文化分析等等, 也有可能在一個極大的跌幅下失敗收場, 因為他的系統及策略只是存在了五十多年(已經比極大多數市場投資者的系統存活最久的交易系統), 例如在2008年的金融海嘯中, 拒絕科技股的巴菲特也未能倖免，個人資產縮水超過二成（136 億美元），公司淨資產損失 115 億美元，下跌 9.6%，但當然跑贏大盤。但沒有人能夠保證沒有如果再次發生會有第2次的機會能夠回復原有經濟，比如說，巴黎銀行當年就是被這個操作的交易員，拖垮了一百多年歷史的產業直破產，詳情可看《我是如何弄垮巴林银行》一書。

結論—交易上
在可證偽性對科學方法來說是最根本的,它堅持要科學家不只尋找能夠佐證的觀測,也要最嚴謹的主動驗證他們的想法。把好的東西留下,把不好的去掉, 也是篩選交易策略的一種方法。

如果實驗和執行不令人滿意,就應該重新審視自己的價值觀和方法, 甚至審視一開始的概念及聯想。
但必須留意, 除非能夠證明這個方法或策略是錯誤的, 否則我們就必須120%篤信這個系統/方法是正確的。而證明這個方法或策略是錯誤的, 方法可能是到達回測的最大回檔損失,或是 賠掉總資金的20%, 這都需要根據交易者自己風格及系統本身的設定。

Credit: 《財富自由之路》,《我是如何弄垮巴林银行》