維尼麗莎的微笑

(ノ゚0゚)ノ~

中國真的能阻止通脹傳導嗎?

中國國務院專門召開大宗商品會議,這是7天來第二次。由此可見,大宗商品對中國金融體系的影響有多大。在中國大家都知道,如果你沒有任何影響力,政府就會不理你,共產黨也不關心你,更不用說國務院召開特別會議了。這次會議召開以來,意味著大宗商品已經影響到中國政府的金融維穩。同時,會議還有一個副標題,生豬屠宰管理條例。你為什麼在這個內容裡提到豬肉?因為這很簡單。豬肉現在是中國政府抑制通脹的唯一關鍵因素。


接下來我們來看看他首先說,會議指出了今年以來國際大宗商品上漲對中國的影響。在黨和中央的部署下,如何遏制物價上漲。重點是防止居民消費價格傳導。工業價格指數(ppi)現在確實在上升,4月份已經上升到6%。超過2016年供給體制改革,預計5月達到8%。現在中國的cpi因為ppi暫時穩定了。如果這兩個價格都上漲,中國將無法收拾。


過去,PPI在前面,CPI在後面。一旦PPI上升,CPI也會上升。有一個傳遞機制。然而,自2016年以來,這種傳導機制似乎並沒有很好地發揮作用。 CPI一直沒有上漲。為什麼?因為有豬肉因素。在此期間,豬肉價格下跌。此外,2018年,豬肉帶動CPI出現一波上漲,但PPI一路下滑,甚至出現負增長。


兩者之間出現負增長。這個因素是豬肉。在2018年的非洲豬瘟浪潮中,即使沒有PPI的影響,豬肉也能直接拉高中國CPI。這才是真正可怕的因素。這也是國務院提出大量豬肉的原因。因為豬肉是中共現在唯一能打破通脹的殺手鐧。


豬肉權重佔cpi的4%左右。 2019年有個新聞,恆大研究院院長任澤平提出了一個觀點,即剔除豬肉後,就是通貨緊縮。 2019年,豬肉不斷上漲,CPI一路走高,最高達到5%,PPI一路下跌。他在這個觀點上也是對的,因為當時全部行業確實處於衰退之中。


現在情況正好相反。因為現在國際大宗商品在上漲,只有豬肉價格一路走低。你有沒有發現豬肉價格直接拉低了CPI,這也是這段時間CPI沒有上漲的原因。 2011年,有消息稱豬肉價格拉高了整個通脹,因此國家統計局將降低豬肉在CPI中的權重。中國CPI將每五年調整一次,到2021年也要調整了。


但是,現在沒人提過,統計局也沒提過調整。財經圈不提,大家也不提。為什麼不提,因為豬肉現在是限制通脹的一個因素。這對中國政府有好處。如果現在不能調整,通貨膨脹馬上就會到來。對中國政府而言,將直接陷入加息與否的尷尬境地。他現在不想加息,所以根本不提。如果是下半年,豬肉價格將觸底。中國將再次提起。


事實上,中國政府通過調整豬肉的權重來調節通脹,而不是加息和降息。這是中國的一個特色,是其他國家所沒有的。


會議提出了新的要求。第一個要求是增加鋼鐵出口稅,增加煤炭供應。關鍵在於發電。如果煤價上漲,電廠的成本就會很高,這意味著中國的電力行業可能會虧損。去年冬天,這導致了中國各地的限電。再過一個月,我國將迎來用電高峰。因此,中國的發電需求將飆升。煤價這麼高,發電越多,發電行業的虧損就越大。那時候,我想看看中國政府應該怎麼做。今年夏天,各地肯定會停電。你可以等新聞。


此外,他還提出要做好對外開放,增加大宗商品進出口,調節儲備等工作。煤和鋼主要從澳大利亞進口。中國政府似乎在放下面子,恢復從澳大利亞的進口。


第二個要求是加強市場監管。他認為,中國鋼鐵協會壟斷市場,然後散佈虛假信息,導致鋼價大幅上漲。這只是其中一個因素。關鍵是美國已經成為鋼鐵需求大國。拜登的基建會大量採購各種鋼鐵和水泥,推高全世界的物價。在美國開始基礎設施建設之前,中國是世界上的需求大國,而現在恰恰相反。短期內打擊所謂的囤積機是不可能達到這個目標的。


第三個要求是保持貨幣政策穩定和人民幣匯率均衡。這意味著中國的貨幣政策短期內永遠不會放水,甚至會收緊。最近,各大銀行的lpr利率已經開始上升。同時,人民幣匯率短期內也可能出現升值傾向。因為只有人民幣升值,中國政府才能抵消部分通脹。同樣,人民幣升值將提高中國的出口價格,美國和歐洲的通脹可能上升。這是一場通脹博弈,而匯率則是博弈的一種手段。此外,一些中國媒體開始說,中國應該讓人民幣升值以應對通貨膨脹。


讓我們回顧一下這三個要求。一是加大宏觀調控力度。二是打擊壟斷。三是貨幣穩定和匯率政策。都是短期的。只要美國貨幣政策不改變,這些政策只能是小修小補。因此,中國政府是在以拖待變,等美國承擔不了通脹並收緊貨幣政策。這一策略暫時有效,因為大宗商品開始下跌。此外,美聯儲已經開始放風,討論收緊量化寬鬆政策。下半年是否實施,要看政策和疫情。所以,所有人都在等待,包括美聯儲。當然,唯一的變量是什麼?沒錯,就是疫情。

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