Crypto 投資日記 11/25 - 加密貨幣市場觀察

當市場在漲的時候，大家都很開心，什麼原因漲大家也不是那麼在意了，反正只要能賺錢就好。反過來，當市場在跌的時候，人們就會各種擔心，並且想找到跌的原因。

最近一個月比特幣從 10/26 日最高一萬多美元，跌到今天 (11/25) 早上最低來到 6,600，跌幅將近 40%，其它加密幣幾乎全部跟著大跌。

從加密貨幣整體市值來看，今年 2019 年最高總市值在來到三千億美元 (6/27 日)，到今天是一千八百億美元，減少了 55%。

我想很多朋友會關心現在怎麼看加密貨幣，我自己也只是個自學的投資人，參考了幾個我信任的專家，然後把看法分享在這邊給你參考。

基本面

比特幣的基本面還是很健全的，礦場的算力持續在創歷史新高，比特幣區塊鏈正處於史上最安全的等級，當然這也意味著礦場的競爭前所未有的激烈，這也許會導致部分礦場必須大量出售挖到的比特幣去維持礦場的營運。另外，量子電腦也遠遠還沒有成熟到會對比特幣有威脅的時候，我也說過，到那天銀行與相關金融機構會更需要擔心。

比特幣的軟體還是有來自全世界的開發人員共同維護中，昨天 (11/24) 剛釋出最新版本 0.19.0.1，持續有人在開發新功能，修補安全性漏洞，這些改動都是公開的，有來自全世界的開發人員共同維護/監看著。

消息面

最近影響價格最大的因素是消息面，十月底中國領導人宣布全力投入區塊鏈技術，造成一波 40% 的大漲，這兩個星期中國持續打壓加密貨幣的消息，又讓比特幣回跌 40%。

我對這些消息的解讀是正面的：

1. 區塊鏈技術越來越多人知道，有助於更多的人開始接觸/認識去中心化 (Decentralize) 的概念，比特幣最核心的價值應該是這個。
2. 比特幣在中國，過去被貶抑為詐騙斂財的東西，現在官方媒體 (例如新華社的報紙) 改稱比特幣是區塊鏈第一個成功的應用。
3. 中國正在大規模取締/整肅加密貨幣詐騙，長期來看這肯定是好事，因為詐騙一直在傷害不懂的大眾，導致大家誤解加密貨幣「只是」詐騙的手段，但並不是這樣的。短期內，這種大規模整肅會寧可錯殺也不願漏放，因此很多正派經營的廠商都受到波及，連幣安的微博也遭到停權了，我相信等到塵埃落定，會還給這些廠商該有的機會的。

技術面

我上一篇日記基本上把 2019 年比特幣走勢分析完了，目前是在下降階段，我們看到了跌跌不休的價格：

這邊的問題當然是：什麼時候跌完？

答案也一定是：沒人知道。

但會有跡象可以觀察：

1. 類似今年年初那種，週線低點越來越高的型態。
2. 漲時交易量大，跌時交易量小。
3. 消息面，沒什麼人在關注加密貨幣了。

這些都是底部出來的跡象，搭配健全的基本面，下次的底部又會成為往後一兩年很好的進場買點。

然後時間與價格方面，這真的不可能有精確的數字，但根據過去十年的歷史資料，我看過各種專家的分析後，目前傾向這個範圍為可能的底部區間：

• 價格：6,000–5,000 美元。
• 時間：2019年12月 — 2020年2月底。

投資的方向：

1. 比特幣一定是首選。
2. 數位金融 (DeFi) 一定是下一波行情很重要的應用。
3. 交易所：目前上萬家交易所，一定會洗到剩下 10% 甚至 1%。幣安、Coinbase、火幣目前看起來最有機會活下來。

結論

比特幣十一年來一路從 0 漲到最高 2 萬美元，照說在這種市場應該很容易賺錢，但事實是大部分的人都賠錢，相對少數的人在賺錢，為什麼？

因為好的買點出來的時候，通常新聞媒體都沒有人在報導，就像今年年初比特幣剩下三千多美元的時候… 今年新聞最多的時候，就是六月底比特幣漲破一萬美元，接近一萬四千高點的時候，所以散戶永遠追高殺低賺不了錢。

如果散戶想投資比特幣賺錢，最穩的只有一條路：用時間去換價格。例如定期定額買入，長時間放著不管。要注意「不管」是關鍵，一旦散戶關心起價格，必然落入追高殺低的模式。

但即使是用定期定額，也不是賺錢的保證，因為開始的時間點會很大影響執行的效果。如果是在市場最瘋狂的頂點開始定期定額，那投資人會經歷很長一段時間的價格下滑，導致大部分資金買在成本較高的位置，等到市場好不容易回暖了，買在底部的資金相對太少，這樣就失去定期定額最重要的均攤成本的優點，有興趣可以看一下這支影片：定期定額超過二年就GG？因為很少人注意這二隻Bug。

因此嚴格來說，要定期定額投資的朋友，開始時還是要有能力看一下長線的走勢圖，如果已經大漲一段，例如今年六月，就不太適合，反過來現在跌了快半年，就是比較好的開始進場點。

如果你想靠交易 (Trading，意思是頻繁買賣) 賺錢，那就要有覺悟，這是一個你要贏過 99% 的人才能賺錢的戰場，而且是長期持續賺錢才有意義，否則只是成為小賺大賠的散戶。

那就代表要投入很多時間學習基本分析、更多時間投入學習技術分析、更多時間與資金投入甚至慘痛的損失去認識什麼是貪婪與恐懼。你必須跟著一個又一個的專家學，找到對的專家可能就得花上很多的代價，再從他們身上學到精隨、獨到之處。然後不斷去修練出屬於你自己的獨到之處。

過程中，如果你還清醒的話，應該漸漸可以看得出來自己是不是那塊料。最後，只有成為頂尖的 1%，交易才有可能成為讓你賺錢的行為，否則交易就是一個不斷地把自己的錢送出去給別人的過程。

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