王逸群
王逸群

軟體工程師,加密貨幣基金管理者,遊戲玩家。 近期興趣是 Elden Ring! https://twitter.com/michael_icwang https://medium.com/@michael_icwang

Crypto 投資日記 9/9 - BTC | Altcoin | BNB

近期加密貨幣的主軸,是 BTC 大型三角收斂區間,與 Altcoin 市值不斷下滑,其中我最關心的是 BNB。我最近主要在做資訊收集,與對整體局勢的思考與判斷,今天想記錄下來。

Bitcoin

2019 年比特幣在四月向上突破後,強勢上漲了三個月,六月底市場來到非常貪婪的狀態,小時線可以漲了又漲,完全不用休息整理。結果換來的是七月開始到現在,持續超過兩個月的收斂區間整理。

BTC / USD, 1D, Coinbase

這個型態叫做向下三角收斂區間 (Descending Triangle),一般投資人的解讀偏空,認為高機率最後會向下跌出這個區間,且跌幅約等於三角形的高度,目前 BTC 所處的三角形高度約 32%,底部若抓 9400,向下 32% 大約會跌到 6400。

以上是市場較悲觀的看法,不過向下三角收斂區間有個特色:通常都在時間軸進行到 2/3 左右就做出方向選擇,越往後拖,通常意味著空方賣不下去,此時投資人心態會開始轉變,加上向上走出這個區間難度越低 (因為縱軸價格空間壓縮),因此越晚突破,越容易出現向上突破。可參考這篇:Some Descending Triangles Are Powerfully Bullish

目前 BTC 所處的三角型態,以我的畫法,全部走完約 112 天。而今天 (9/9) 剛好進行到 2/3,也就是 75 天。根據上面理論,如果近期出現大幅震盪,較高機率會選擇向下,若繼續在這個區間內走,則向上突破的機率就會上升。

由上述的判斷,我已經降低手上 BTC 部位,靜候市場選擇方向:

  1. 向下首先是一萬美元心理關卡,跌破後再看 9,400 關鍵價位,跌破後就剩下 9000 整數關卡,若再跌破,走到這步就會需要另一套分析來判斷下跌型態。
  2. 向上首先要突破下降壓力線,今天在 10,900 左右,突破後通常會再跌下來回測這個價位,若能再次站穩這個價位,我就會認為已經走出這個型態,我會開始買進做多。

這邊整理了兩個多月,接下來一個月會是挺關鍵的期間,因為方向選擇後,很大機率會出現一大波行情,並且對於今年甚至到明年的 BTC 甚至整個加密貨幣走勢都有很大影響。

另外近期 BTC 有個變數要注意,FED 即將在 9/17, 18 再次招開利率決策會議 (FOMC),上次七月底宣布降息導致 BTC 拉出一波 28% 的漲勢,這次需要注意是否再次降息,以及降息幅度 (例如超出市場預期降兩碼)。

Altcoin

今年持有比特幣之外的貨幣 (統稱 Altcoin) 的投資人日子都不太好過,Altcoin 的狀況可以用 Williy Woo 的一張圖來說明:

https://twitter.com/woonomic/status/1170745321632256000

整體 Altcoin 的市值今年不斷跟比特幣拉開,已經來到六年來的關鍵頸線位置,你可以樂觀地說跌深了即將反彈,但我持反對看法。跌深之所以會反彈,那是在正常結構下的市場,會有回歸到均線的傾向,因此會跌深會反彈。

但是加密貨幣市場現階段是否有著正常的結構?That's The Question!

越來越多投資人與分析師都在提醒,警告 Altcoin 表現不佳,更有甚者,這個不佳的表現,趨勢是向下擴大而不是收斂。

  1. 前十大 Altcoin 一年以來除了 BNB 以外,全部跑輸 BTC
  2. On-chain 的分析揭露了持有加密貨幣的地址 (address),獲利狀況呈現兩極:BTC 有 79% 地址是獲利的 (今天的市價高於該地址接收到 BTC 時的市價)。反觀 74% ETH 地址是虧損,75% ADA 地址虧損,95% ZEC 地址虧損。
  3. 前十大 Altcoin 中有 8 個剛剛跌破 200日移動平均線,且均線才剛剛準備下彎,顯示 Altcoin 不只近期表現不佳,還要提防接下來一段時間繼續表現不佳。

我自己經常在思考為什麼 Altcoin 會走到今天這個地步,我也常在日記中紀錄我的想法,我看到的是 Altcoin 面臨一個結構性問題,容我慢慢道來。

在 2017 年全球性募資模式 ICO 出現以前,新創團隊的錢主要來自地區性的資金,例如親朋好友的錢,當地企業或政府的投資或補助,另外當然有當地或頂多全國性的創投的資金。這些傳統模式拿到的錢,第一個金額數量有限,第二個有基本的審查機制,敢明目張膽騙親朋好友錢的人畢竟少數,另外若是跟有規模的創投拿錢,更是需要通過這些有眼光犀利的投資人的層層把關。在 2017 年以前的募資結構下,你很難進行全球性的募資。

接著,2017 年加密貨幣市場的氛圍是,比特幣已經走了一年多的牛市,價格會緩慢且不斷上漲,已經成為市場上的共識。因此當 2017 Ethereum 平台上可以進行 ICO 的時候,所有人都非常看好,心裡想的都是像 BTC 或 ETH 那樣不斷上漲的價格。

拜加密貨幣還沒有法規可管的背景之下,於是人類第一次可以跨越國家等疆界,實現金額無上限的募資,就在 2017 年上演!任何團隊,不管你位於地球上哪個角落,不管你的團隊條件如何 (甚至根本沒有團隊),只要有幾頁的白皮書,很多都募得了難以想像的加密貨幣數量,搭配上當時異常熱絡的交易市場,這些人可以輕易地把加密幣變換成現金。

然後,接下來發生的事情我們都知道了,大部份專案隨著時間過去,承諾的事情大多沒有發生,許多專案不再更新進度,Github 上面的程式也早就不再更新,甚至根本沒開始過。即使最有誠意的團隊,也開始面臨創業的現實考驗,你的東西就是沒有人需要/想用。

所以一個尺度驚人的超大泡沫在幾個月內吹了起來,也在幾個月內破滅而導致價格崩跌,史上最大單一世代的投資人受傷的慘案就這樣發生了。這些在 2017 年瘋狂投資 ICO 的人們 (包括我自己) 大多不是專業機構或老一輩的投資人,那種人太保守以至於對 ICO 沒有興趣甚至沒聽過,聽到時都已經是泡沫破掉的消息。

ICO 受傷慘重的,我推測主要是較沒有經驗但網路資訊發達的年輕人。

要知道一個市場需要好幾年的時間,才能累積出一個世代的... 呃,韭菜。2008 全球金融危機才收割掉一個世代的韭菜 (透過各國股市與熱絡的基金市場),好不容易長出來新一批的韭菜,就在 2017 年迅速被收割完畢,我們這批韭菜的錢套在了長達兩年的價格持續下跌的東西上,且還沒有止跌的跡象。

這批韭菜 (包括我自己),有的已經醒悟過來,把錢轉到比特幣上,剩下來的大部分資金已經套牢,也沒有足夠額外資金再推動所謂的 Altcoin Session。下一個世代的韭菜短時間內也還不成氣候。

這個「缺乏韭菜」的結構,是我看到 Altcoin 長時間再起不能的根本原因。(別期待機構資金會成為韭菜,人家可沒那麼單純容易受騙上當。)

難道 Altcoin 真的完全沒有機會了嗎?也不是,只是不要再期待 2017 年式百花齊放的牛市了,下一個 Altcoin 的機會,一定要有堅強的團隊,解決有真實市場的問題,且要有夠多的使用者,還要真的要能夠獲利。我認為其中最 promising 的就是 BNB。

BNB

有從四月開始讀我日記的朋友就知道,我非常看好幣安,以及其發行的 BNB,BNB 也很爭氣在今年成為前 10 大加密幣中,唯一跑贏比特幣的貨幣。但 BNB 已經進入週線以及月線等級的整理了:

Binance / USDT, Binance, 1D

原因我上次分析過了,原本漲多就需要回跌整理,加上 binance.com 即將對美國人關閉 (不能交易,只能提款),同時即將開放給美國人的 binance.us 為了符合當地法規,很多 Altcoin 將無法上架。

幣安這個提前主動自律的動作,以及 binance.us 不能無縫接軌的遺憾,導致不少美國人決定離開到別的交易所,因此決定賣出 BNB,也是我認為目前 BNB 回跌幅度特別深的原因。

不過我觀察幣安,我會說幣安團隊目前仍然是加密貨幣市場上最值得投資的團隊,他們不斷推出新的功能,包括 Staking、Lending、以及即將上線的期貨。這些功能確實有抓到市場的脈動,就是金融商品的正規化,投資人預期在傳統投資市場上看到的金融商品/服務,都要能在加密貨幣市場上看到,而且必須是合法的。

今天看到一篇幣安最近的動向,與 BNB 價格的分析,覺得深得我心啊!怎麼說?如果把我對幣安的偏好拿掉,很客觀來看 BNB 到底發生了什麼事:

  1. 一個一年來已經漲了八倍多的東西,即使回跌了 46%,2019 年初買入且長期持有的人還是有 2 - 3 倍的獲利。換句話說,投資人結構還算穩定,刷掉的是短線投機者為主。
  2. 美國人賣的理由,不是 BNB 背後的公司要倒了,而是暫時不能交易,而且已經確定幾週之內一個符合美國法規的 binance.us 就會上線
  3. BNB 已經取得美國相關機關的認可,不會被視為 security,也就是說確定可以繼續在 binance.us 上交易。
  4. BNB 是第一個廣泛被其它交易所認可且上架的平台幣
  5. BNB 背後的公司,不斷推出新的且符合市場趨勢的產品。
  6. BNB 的使用機會,長期穩定在增加。

所謂的投資價值,就出現在有基本面的好東西,因為暫時性的狀況,而價格超跌的時候。

我認為 BNB 的投資價值已經接近或甚至已經出現。

值得注意的是 9/12 會是美國人能在 binance.com 交易的最後期限,想離開幣安的人大多數應該會在 9/12 之前賣掉 BNB,意味著賣壓可能會突然結束。

寫到這邊我感覺挺興奮地啊,長期關注與追蹤幣安和 BNB,終於看到另一個投資機會即將到來 (我去年沒跟到,今年三月中才進場),這有機會讓我在下一年有不錯的獲利!


老話一句,投資有風險,請自行斟酌且自負盈虧。這邊寫的就只是我自己的投資筆記,我對於你的投資損失沒有責任 (相反,你的投資獲利也不會分給我嘛,這樣我們算扯平了吧)。


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