Crypto 投資日記 7/5 - 下週市場觀察

我的市場報告主是技術分析，單純看價格行為 (Price Action)，基本分析要有也是放在末段的結語。同時，這只是我個人的看法，不是專業投資建議，請自負投資風險。

股市 (S&P 500)

上週在指數跌出上升通道後三天 (6/24–26)，市場 (再次) 出現反轉，只花了四天反彈上漲 5.5% 重回上升通道，這是非常強勢的價格行為。

目前看來，美股並沒有明顯頂部的證據。我們要注意一件事，現階段專業行家都不敢去預測美股何時見頂反轉了，今年 FED 出手以來，市場早已脫離常軌，這邊敢斬釘截鐵喊空或喊多的，比較像賭徒而非行家了，應該避免聽這樣的建議操作。

單從價格行為來看，美股走兩套劇本的機會較高，第一套劇本，第一大波還沒完成。其中的第四小波有可能已經完成 (6/29 見底反彈)，正在進行第五小波。各項數據顯示 (例如 DMT、IWM、EEM 都還在漲勢)，這個劇本機率較高，第五小波很有機會超過前高 (3,233)。

第二套劇本，第一大波已經見頂，正在走第二大波的修正。回跌目標以 2,712–2,590 機會較大 (下圖紅色框框)。不過從客觀事實來看，走劇本二機會較低。

關於可能的操作，如果三月底反彈以來，已經賺到錢的投資人，這邊可以作壁上觀，畢竟風險高了。沒賺到還想冒險的人，應該朝做多來操作，停損建議放在 3,077 被跌破。

黃金

多頭走勢中，正在挑戰 2012 年壓力區 1,800，若站上 1,800，有機會挑戰 2011 年歷史高價 1,900。

停損價位已經提高到 1,745，若此價位跌破，多頭架構破壞。

外匯

歐元 (EURUSD)：看漲。停損，收於 1.12 之下。

美元 (DXY)：看空。停損，收於 97.7 之上。

比特幣 (BTC)

從週線來看，仍屬於上升結構中的修正，下方重要支撐約在 8,550，這位置是五月中的低點以及 34 週 EMA。

日線來看，除非站上 9,350 才考慮做多。下方 8,850 可能有支撐，再往下方是短期很重要的 8,700–8,500 支撐。若跌破，就以第二大波的下跌來看，下方目標抓費氏回撤。

結語

上週我才提到股市似乎變成散戶主導，而散戶已經轉為悲觀，不過市場很快反轉向上，散戶再次做空嘗到損失。散戶永遠是錯的，依然成立。

上週市場有個重要轉折，資金從歐美轉移到中國股市，導致中國股市噴出。與此同時，黃金美債等避險資產價格也居高不下，資金追高又想避險的心態很明顯。

往前看，我認為中國股市的噴出，漲的主要是比歐美股市相對便宜，若如此，則並不具備長期上漲的條件，應以短線操作為主。長期走勢當然還是要看疫情對全球經濟的發展，目前仍不容樂觀。

美國十一月的總統大選應該是影響整個市場最大的變數，但我想提醒，也許不會等到選後才揭開底牌，如果川普民調持續落後十個百分點以上，其實到了八九月答案就已經提前揭曉了，投資人應該提前思考往這方面發展的變化。(關於選情除了新聞之外，交易市場也是個可以參考的資訊來源。)

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