Crypto 投資日記 1/19 - 市場行情分析

加密貨幣市場自從 2020 年開始以來，明顯呈現上漲趨勢。我自己也忙於工作與交易之間，較沒有時間更新日記，今天想到讀者朋友們會想知道接下來該怎麼看，所以簡單寫一下我的看法。

這一波牛市，雖然是從 1/3 日 BTC 見底開始往上漲，但一個星期後，主力資金突然從其它加密幣 (主流幣) 下手，市場上出現 Alt-Session* 要來的氛圍。主流幣這兩天暫時見頂，今天 (1/19) 輪到 BTC 上漲。

到目前為止，我這樣看這波行情：

1. BTC 先出現觸底型態 (頭肩底)，半年來下跌的趨勢開始反轉。
2. 炒家開始行動，先是出現「減半行情*開始了」的消息，BCH 開始強力拉升。
3. 接著出現「澳本聰*拿到私鑰」的消息 (注意：這是假消息)，引發 BSV 十天內暴漲四倍。
4. 1/15 由 ETC、DASH 接手大漲。
5. 1/19 BTC 正式站上九千美元大關。

可以看到明顯的牛市訊號：主力資金在各幣種之間輪動。

註：Alt-Session，是 2017 年底 BTC 見到兩萬美元高點之後兩星期內，ETH、XRP、LTC 等等其它幣種拉出一波遠超過 BTC 漲幅的不可思議行情，有極少數高手在那波行情賺到畢生所需的財富，因此市場一直在期待那樣的行情再次來到。我的看法是，一整個世代 (沒經驗) 的新投機者已經在那波進場，並且嚴重受傷了，因此我認為三五年內不可能再見到 2017 年那種徹底瘋狂的行情。

註：減半行情，最初是 BTC 的一項貨幣政策，每四年左右，挖礦的獎勵會減半，後來許多主流幣 (特別是從 BTC 分叉出去的加密幣) 也採用這樣的設計，如去年已經減半的 LTC，以及今年即將減半的 BCH。要注意，沒有堅實的理論證明減半之前一定會大漲，目前多屬於炒作行情，通常在真正減半之前就會見頂，減半之後，半年一年後價格才會反應出減少的供給而上漲。

註：澳本聰，Craig Wright，澳洲人，多年來自稱是比特幣發明人中本聰，卻始終拿不出決定性證據。此人有多項訴訟在法院進行，主要圍繞在他是否持有比特幣早期挖礦出來的一百萬枚比特幣，他多次說他的 BTC 被鎖在某某信託公司，一段時間後就會拿到私鑰，今年一月是第三次時間點過去，他還是無法取得私鑰。我的看法，澳本聰最多可能參與比特幣早期研發的人之一，但從所有證據來看，Craig Wright 不是中本聰本人。

2019 — 2020 年有個趨勢值得注意：加密幣衍生性金融商品，例如期貨、選擇權，還有 FTX 交易所帶起的各類指數交易，連最大交易所幣安都開始上架 BULL、BEAR、ETHBULL、ETHBEAR。甚至有像是 MOVE 這樣的指數：比特幣波動大就上漲，市場上可以玩 (賭？) 的方式開始五花八門。

有人說，這幾年加密幣市場的發展，早已背離中本聰創立比特幣的初衷。現在已經開始在玩數字遊戲、金錢遊戲了，這樣的發展會把整個加密貨幣市場帶到泡沫化而一蹶不振。

關於已經在玩金錢/數字遊戲，的確是如此沒錯。但我想提醒，在人類千古不變，貪婪本性為前提下，比特幣想要獲得大量採用 (Massive Adaption)，就不得不弄髒自己的雙手，下來淌這渾水。別忘了，歷史上黃金獲得大量採用之前，也經歷過價格劇烈波動，充滿投機的時期。

當然到頭來，當所有泡沫被戳破之後，只有手上持有真實比特幣的人才是最後贏家，所謂 Not Your Key, Not Your Coins，如果你玩期貨，滿手的 USDT 可能有一天因為被證明是背後無擔保的空頭支票而破產，或是中國推出數位人民幣，或是美國推出數位美元而造成 USDT 被取代。總之，有無數種原因會造成廣大投資人受傷，但只要你是在加密貨幣市場，持有比特幣就是最穩當的做法。

但是如果因為會有泡沫，就不參與市場，那你根本不應該碰加密貨幣，如我所說，比特幣還在大量採用之前，正經歷極為投機的過程，泡沫是必然，如何在泡沫過程中獲利，並且累積你自己真實比特幣的數量，才是關鍵。

接下來我想針對不同類型投資人，給出我的建議。

比特幣長線持有者 (HODLER)

你知道有超過一千萬枚比特幣，過去一年來從沒有移動過？更有甚者，有幾百萬枚比特幣歷經了 2017 年兩萬美元高點，到 2019 年初三千美元低點，也從沒動搖過。(其中很大一部分有可能已經遺失私鑰，成為永遠消失的部位。)

我佩服這些持有者。

既然都經歷兩萬到三千的震盪，那眼前小小幾千美元的波動，你也不需要做什麼了。

但我並不鼓勵你成為這種近乎信仰式的持幣者，死都不動只是徹底貪婪相反方向的執著。我鼓勵人們，根據主客觀的條件，做出相應的行為。

大週期投資人

我認為現階段無論你是短線交易人，或中長線投資人，你都應該知道大週期的趨勢，進而對資產配置做出改變。

舉實際的例子，以下是比特幣週線的 12EMA (綠線)、26EMA (紅線)，EMA 是最基本的均線，所有看線圖的軟體應該都有。

最底限，你應該在上漲趨勢 (綠線在紅線上方) 階段持有比特幣，下跌趨勢 (紅線在綠線上方) 階段改持有現金 (例如 USDT)。

持有比特幣的定義，可以是 70% BTC、30% USDT。相反持有現金則可以是 30% BTC、70% USDT。看個人口味調配適合自己的比例。

那現階段該怎麼做？目前綠線在紅線下方，代表週線等級還在下降趨勢，因此應該偏向持有現金。但是兩線非常接近，近期需要稍微關注一下，先擬定計畫，等到市場揭露方向後，依計畫操作。

這邊週線只是一個例子，有的人偏向更積極的操作，就可以看日線，有人喜歡介於中間，可能會看三日線。

短線交易人 (Trader)

到了日線等級以下的買賣，我認為這屬於交易員 (Trader) 的行為，並且我確信只有屬於 1% 的高手，才有機會長期穩定獲利，否則交易就是逐漸把自己手上的資產交給這些高手的過程。

短線交易要抓到近期資金輪動的方向，例如今天是資金從主流幣收回到 BTC 的日子，你可以做 BTC 短線上漲，或反過來做主流幣漲多回跌。很多主流幣短期內明顯過熱 (RSI > 70)，除了已經先跌回來的 BSV、ETC、DASH，應該還有一些準備冷卻下來。

這邊我建議兩種做法：

1. 延 4H 趨勢做，目前大多數幣種應該都是做多，不要去猜漲到哪裡，就是跟著趨勢，一旦趨勢向下彎折，通常都還有一波反彈給你出貨。(看上方 ETC 的圖，跌破 4H 12EMA 後，還會反彈上去接近 12EMA，此時應該賣而不是買。)
2. 抓過熱放空，我建議看 4H RSI 背離，例如 BCH 目前就有這種型態。但要知道有可能一根大漲又把背離型態破壞掉，像 BTC 今天的走勢。在市場整體上漲的時候，摸頂放空是特別危險的操作，自然也是風險報酬比較高的操作。

容我再嘮叨一次，短線操作真的很危險，快速致富的心態更是鋪往地獄的道路，我在幣圈這幾年，聽過好幾個交易高手，因為嚴重的虧損而自殺的例子，這些警世的例子很少流傳出來，散戶聽到的多是一夜致富的動人故事。

放棄快速致富的心態吧，沒那種事，真的賭贏了一波，德不配位，也只是鋪陳了下一次海虧的舞台。耐心等待，看準趨勢，穩穩賺 5%、10% 的獲利，長期下來，不也是致富的手段？市場大漲 20%、30%、40% 干我啥事呢。

一月我使用 4H 趨勢交易，沒有一次抓到市場大漲，但大漲後方向確認了，跟進去賺一段，到我設定目標就停利出場，如此操作，也足夠讓我的本金翻倍了，目前我接近空手 (短線部位)，耐心等待下次方向出來。持續有紀律的操作，才是我所知道在交易市場存活下來，唯一的方法。

結論

這波牛市來得出乎多數人的預料之外，很多專家到這兩天還在討論，試著弄清楚這波在漲什麼意思。

我坦白說，從多數加密幣日線陡峭的程度來看，漲太急了，後面沒好事…

就拿剛過去 2019 年四到六月的牛市來看，那可是從 2017 年底開始大跌一整年，再加上 2018 年底到 2019 年三月之間打底的過程，才累積出來三個月紮實的上漲。

現在呢？是從去年七月開始，累積半年的跌勢剛剛觸底，就突然向上突破展開強彈，主要論述 (Narrative) 是減半行情開始了，若如此，那恐怕快則二月，慢則三月，又要回到大型整理區間，幣圈又要死氣沉沉了。

如果你現在興沖沖手上拿著錢隨時準備衝進市場交易，希望我的看法能讓你冷靜一點點。相反，如果你一直到現在還是作壁上觀，不妨拿點資金進場跟人家炒點減半行情，反正看起來暫時不會突然熄火。總之，太熱的應該拉回來冷卻一下，太冷的可以衝進去熱一熱，一直都記得要拉回來中庸之道，才可長可久。

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