王逸群

軟體工程師,加密貨幣基金管理者,遊戲玩家。 近期興趣是 Elden Ring! https://twitter.com/michael_icwang https://medium.com/@michael_icwang

市場變化

整理一下我的看法

比特幣發生了什麼變化

先從日線尺度來看:

https://www.tradingview.com/x/H3v3F16P/
  • 比特幣從 11/10 日 (69K) 下跌到昨天 12/4 日 (42K),24 天內下跌 39%。
  • 其中 21% 的下跌是在 12/4 日白天 11:00–13:00 三小時內完成的。
  • 到了下午兩點,比特幣已經反彈了 13% 來到 47K 左右。
  • 12/4 日的線圖留下很長的下影線。

拉遠一點來看週線:

https://www.tradingview.com/x/1GbSb7uL/
  • 65K— 69K 確實出現雙頂 (Double Top) 的型態 (這是一種頂部的型態)。
  • 但各項週均線都還在走上升趨勢。
  • 在幣圈,短時間內下跌 39% 並不罕見。

我做了什麼

坦白說,我沒有預料到市場走勢會這麼極端,我以為十二月歷史上多是走漲的,所以我在 10 月底 56K — 58K 這邊加碼做多,現在是套住了。

我另外有些比較保守的資金,這次是躲開了,而且大跌的時候,我剛好在電腦前,我一看這個跌法,立刻想到 2020 年三月的崩盤,當時我眼看著四千美元的比特幣在我眼前,卻不敢加碼。

這次則是立刻把那些保守的資金全部市價買入,即使眾多因緣都集合起來了,我還是只能買到 45K 左右的價格,我很快體會到,很多投顧 "老師" 指著線圖說這邊當然應該買進,大多是騙人的:那些價格都是事後看得到,當時根本買不到的。

昨天發生的事情我推測是這樣:

  1. 首先美股已經出現風險,八個交易日跌掉 5%,且日線越收越低。
  2. 消息面傳出來是在擔心變種病毒會導致經濟再次封閉。
  3. 但比特幣在 11/10 日才剛突破新高到達 69K,很多人貪心了,開了槓桿做多,要把今年沒賺到的一次撈回來。
  4. 即使後來跌到 60K 以下,市場主流的想法都是逢低買進 (Buy The Dip),槓桿做多來到新高,無視全球交易市場已經露出風險的徵兆。
  5. 12/4 日發生的事情,在交易市場其實已經發生過很多次了,就是斷頭 (Liquidation) 觸發現貨的賣壓,現貨的賣壓再反饋觸發更多的斷頭…
  6. 此時現貨市場下方的買單不斷被成交 (有的人又要後悔沒有埋下超低的買單),沒人知道這樣向下成交的狀況何時能止住 (你看過不斷向下狂跌的 K 線嗎?我是說親眼即時目睹,而且自己有套牢的部位喔,我昨天沒看到,但之前體驗過好幾次)。
  7. 一直要到價格告訴我們,42K 夠了,步驟五中的反饋終於停止,該斷頭的都斷了,也許 42K 下方還有很多買單,也不重要了,因為買賣雙方的力量終於再次達到平衡。
  8. 此時許多人跟我一樣反應慢半拍,開始進來撿便宜,於是買出一根長長的下影線。

接下來呢?

首先要知道一件事情,像這樣的大跌,很難立刻回到漲勢,今年五月中的大跌,花了 63 個交易日在底部盤了又盤,才重新開啟漲勢:

https://www.tradingview.com/x/21WdP1YF/

因此沒有買到朋友,切勿急著追買,底部的線圖那些上漲的 K 棒,就是這些追買的人買出來的,這些人很快就會受傷,市場再次下跌回測低點,把這些人又嚇跑,就這樣反覆折磨,直到多數人都放棄了,才會開啟上漲。

所以要有耐心,市場再次回測低點的時候才是加碼的時機,因為那時你有比較好的停損點,也就是本波低點 (42K) 再次跌破時,就應該停損。

另外很重要的,要看全球交易市場接下來的走勢,最近市場的氛圍,有點像去年三月,加密貨幣先領跌,後面股市才崩盤。會這樣並不難理解,你是市場資金的主力,遇到風險一定會先賣波動性最大的資產,也就是加密貨幣,然後再慢慢撤出在股市等市場的資金。

大局觀

目前我有兩個大局觀正在進行,首先是加密貨幣:

https://www.tradingview.com/x/HMwawRjq/

比特幣走了三個大週期,每次都大漲幾十倍,這次是第四個大週期,目前只漲了 2.5 倍就看到雙頂型態,說這邊是頂部出現,即將進入多年的熊市,我認為機率比較低,但價格行為又告訴我要小心 (例如昨天的低點 42K 若有效跌破,就真的不妙)。

另一個大局觀那真的是可怕,有請美股:

https://www.tradingview.com/x/oNbMA3Nl/

這是美股月線圖,從哥出生的 1970 年代到現在,我坦白說,連比特幣的線圖都沒這麼誇張,比特幣都還會進入一兩年的熊市,跌掉 90% 的市值,但這美股,尤其從 2008 年以來噴出的走勢,任何有交易經驗的人都知道這種走勢不可能永遠持續 (Unsustainable)。

但這是全世界最多人也是最多資金信仰的市場,後人會告訴我們這鬧劇後來怎麼收場,但目前確實無法得知它還能再噴多久。

我想像中這兩個市場會有一個黃金/死亡交叉:某個歷史事件,會觸發市場上的主要資金開始出逃,逃到哪裡?逃到有限的資產 (還是物以稀為貴),黃金等貴金屬,房地產等,另外比特幣也有機回成為其中一種有限資產。

事實上,資金出逃早已開始,從 2009 年比特幣問市開始,整個加密貨幣市場就靠著這些出逃的資金撐起來的,當然加密貨幣後來發展成更加貪婪的市場 (瘋狂的槓桿交易、ICO、NFT…等等) 那是另一件事了。但整體來看,人類主力資金都還是鎖在美元計價為主的股市/房地產等資產中,這本身並不是問題,問題在:

  1. 美元本身的購買力不斷貶值,有如羅馬帝國末期的貨幣含金量,不斷下降。
  2. 羅馬帝國的貨幣所牽動的,頂多是歐洲與部分的非洲與亞洲。但全球化的今日,美元牽動真的是全世界,全人類。
  3. 美元計價的資產分配不均,大題目,表過不提。但全球性的資產分配不均,對美元系統本身就是最大的威脅。

後記

對於後面這段大歷史沒興趣的朋友,只要記得幾件事即可:

  1. 接下來要稍微注意美國股市的變化,發生在加密貨幣的崩盤情況,也是可能會發生在股市的。
  2. 加密貨幣市場這輪的牛市可能還沒結束,但目前的結構確實有點危險,需要盡快拉到各項週均線之上。
  3. 整體上,雖然我們處在瘋狂的年代,但就事論事,全球交易市場還是處在上升趨勢中。
  4. 雖然媒體不斷報導變種病毒的危險,但我並不太擔心,為什麼?哪一次真的危機是媒體事先知道的?兩千年網路泡沫、2008 金融危機、2020 新冠病毒,哪一次媒體不是事後才知道嚴重性?在交易市場的人唯一要信的,只有價格行為而已,千萬不要被媒體牽著走。

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