投資日記 4/24 - 貪婪與恐懼

首先，BTC 確實失去日線級別的上升趨勢了 (價格已經落在我常用的 12/26 EMA 之下)，接下來有可能要在週線級別找到一個低點，才會結束這段價格的整理。

但說這邊已經出現本波牛市的頂部，實在太過牽強。

早在 2/21 就見到 58,000 的價格，3/13 再爬到 62,000，4/14 再到 64,000，歷時將近兩個月，給出這麼多機會逃跑，然後說這邊已經是本輪牛市的頂部，這在各類投資市場中我是沒有見到過的。

交易市場的頂部/底部，都是在極短時間內 (幾小時到幾天)，當投資人極度貪婪/極度恐懼的心態，被市場的價格變化給消耗殆盡的那一刻，悄悄出現的。因此型態上多是非常尖銳的形狀，絕少是 BTC 這兩個月看到的高原型態。

那接下來怎麼看？

短期內「可能」有反彈。

原因無它，市場跌久了就會漲，漲多了就會跌… (廢話)

市場的走勢反應眾人的心態，通常都有週期性的，像最近跌了快兩個星期，當多數人心態開始轉空了，往往就是市場反彈開始的時候。

退一步來看，「即使」頂部已經出現，接下來要進入熊市，它也會是一波接著一波慢慢跌下來的，來，我們複習一下 2019 年七月的牛熊反轉：

市場的週期性，表現在連續綠色與連續紅色的 K 棒。上漲趨勢時低點越來越高，下降趨勢時低點越來越低，中間夾著一波一波的反彈。

我的意思是，即使這邊已經是過了頂部，你也可以等下一波連續上漲 K 棒出現後，再出逃。(2017 年牛市結束的型態也有這樣的模式，請自行調圖出來看。)

另外，還記得我在上一篇日記中提到的 21 週均線嗎？牛市通常會多次回測 21 週均線，但這輪牛市從去年九月以來就遠離 21 週均線。

OK，機會來了，由於現在剛失去日線級別上升趨勢，接下來無論有沒有反彈，都有機會再測低點，目前來看 21 週均線在 45,000 左右，這個位置也是前波 (二月) 時的支撐，因此這邊有機會成為這次回測的支撐。

人的心理狀態很妙：

• 前陣子不斷狂漲的時候，多數人看著線圖跟自己說，這邊實在不能再追高了，但如果能跌回去 XXX 的位置，我一定大膽買進。
• 好不容易市場跌下來了，多數人又開始找各種分析，說這邊危險啊，還可能要再跌多少啊，甚至說熊市要來啦，千萬別去接刀子啊。
• 幾個星期後，當市場再次開啟下一輪狂漲的模式後，同樣這批人又要懊悔，哎呀，怎麼當初見到四字頭我不敢買？現在是不是又太高了 (請自行返回步驟一，如此循環不已的模式，就是散戶的心理狀態。)

我會怎樣操作？

做任何事情都要記得退一步看全局。

對我來說，BTC 今年是四年一遇的牛市 (詳見大局觀這篇文章)，雖然這兩個月價格在五六萬美元之間掙扎，這並沒有改變我的看法。

而在牛市，我都會持有一定比例的部位 (通常超過一半)，去吃整個上漲的過程。留下較低的部位，給自己手癢的時候去操作用。

這邊我想提一個部位控管的概念，無論是牛市或熊市，投資的過程都不太可能 100% 滿手或 0% 空手。

因為滿手代表你認為市場接下來一定上漲，空手代表你認為市場接下來必然下跌。兩者都是極度偏執的心理狀態，容易造成患得患失、追高殺低等不好的操作，應該避免。

另外，一般投資時說的風險，都指向下的風險 (因為價格下跌而造成的損失)。但在牛市的時候，風險方向是向上的 (因為價格上漲但空手而錯失的機會)。

所以雖然我預期 BTC 「有機會」回測 21 週均線，我也不會空手去等這個機會，因為牛市時風險方向是向上的，隨時有可能什麼突發的消息 (例如美國通過比特幣 ETF) 就引爆市場價格再次開啟向上趨勢。

整理一下，由於我認為 BTC 還在牛市，所以我的基本部位會偏高，但近期我會拿剩下的部位來賭一下短期的反彈，我必須強調，這種行為屬於交易 (Trading)，必然要有停損，例如我認為如果昨天 (4/23) 的低點再次跌破，就要停損，暫停交易的行為。

但長線基本部位都是不動的，那些部位之所以劃入長線部位，就是要避免我因為短期波動去交易而造成損失的，長線部位就是要吃加密貨幣長年上升的趨勢。

總之，接下來可能會需要整理幾個星期到幾個月，但應該避免去猜底部在哪裡，何時要反彈，甚至動用槓桿想要快速致富，來得快的東西去得也快，投資要獲利，只能用時間去消磨短期波動，然後靠長期趨勢累積財富。

以上整理的都是我自己投資部位的想法，不能作為你投資理財的建議，請自負投資風險。