貓眼看世界

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你所知道的與你不知道的風險-part3(14/30)

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繼續來談風險,最後一個是價格波動的風險 vs 本金永久喪失的風險。這兩種風險必須獨立看待

  • 價格波動指的是上上下下,漲高會回落,跌深會反彈;
  • 本金永久喪之,就像青春的小鳥,一去不復返。

承擔這兩種風險所能獲得的回報是天差地遠,本金喪失的風險是高風險低回報,因為一旦此風險成真,回報就是零! 而且這樣的風險越高,虧錢的機率也就越大;價格波動同樣是高風險,但是卻有機會得到高回報,當你跟著價格上上下下乘風破浪的同時,如果有持續投入累積數量的話,最終在某個波動的高點出清時,總是能賺錢,而且因為數量累積,所以可以賺得多! 俗話常說:

本小,利大,利不大;本大,利小,利不小。

形象一點來說,杯子蛋糕切1/4只能塞牙縫,但20吋蛋糕切1/10也能吃得很滿足!

那究竟甚麼會造成本金永久喪失的風險呢? 

依據作者說的,永久性虧錢的原因只有兩個「市營率的壓縮」與「利潤在高點的夕陽產業」,簡單講就是當股價如昨日小鳥、昔日黃花一樣,再也回不去的時候。例如1975元的國泰金、近期的宏達電。

要避免本金永久喪失的風險,就要避開永久性虧錢的原因。

「買的便宜」加上「買發展中產業」是王道

近期因為新冠肺炎造成全球經濟停滯,買的便宜這一點應該越來越有機會,但是如果只挑便宜撿,小心撿到狗屎,務必加上買產業發展性與公司體質的過濾器,才能把便宜的爛公司給篩除


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