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澳門要搞證卷交易所?| 財經一點點

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中央指澳門要辦證卷交易所,但地點設在對岸的橫琴。一切都像霧裡看花。

澳門媒體Macau Business最近出了關於澳門證卷交易所要設立在橫琴的專題報導,訪問了相當多的專家學者。十分值得一看,這邊節錄部份討論。

首先需說明,目前設立證交所一事未獲任何中央部門或澳門官方正式確認,消息的傳出最早追溯至去年11月,由上海網媒《澎拜》報導,內容聲稱國家發改委回覆政協提案,指正在「研究在澳门建立以人民币计价结算的证券市场」,並認同此舉有利於澳門發展「特色金融产业」,促進澳門產業多元化。

快速先提幾點。第一,11月消息傳出後,官媒(無論內地和澳門)似未再釋出任何新進展;第二,《澎拜》是上海有地位的半官方媒體,而「國家發改委」則執國家經濟規劃之牛耳。都不是等閒之輩;第三,報導確實附上「第三次会议第1409号(经济发展类099号)」,提案有名有號,似非虛假。然而自此未有任何進展,相當詭異。

回到專題報導,整體來說,有份量的專家都在撥冷水。澳大講座教授,現任澳門科大副校長兼商院院長蘇育洲質問:「如何保證如果(交易所)建在橫琴,澳門GDP能因此受惠?」、「與我溝通過的許多大型投資機構都認同我的想法。即如果想投資中國,他們可以通過上海和深圳的交易所去做。」

潛台詞即是:有得選為何要選澳門?

另一些專家提到制度的面向。澳大工商教授黎寧指出交易所建在橫琴或澳門,是兩個完全不同的事情,因為兩者的「法律體制」完全不同;《經濟學人》分析師Nick Marr則直言如果此舉屬實,更像是澳門與大陸融合框架下的「政治象徵」,而「如果澳門與香港沒有發生任何激烈的政策轉向,我們看不到有很大的動力。」

最毒的要數全球金融中心指數(The Global Financial Centres Index)負責人Mike Wardle的回覆,他說:「本地競爭力是指你需要發展某些利基特色去讓澳門變得吸引...關於建立證交所,我認為香港和深圳的緊密關係更像是個(值得討論)的問題...所以與其期待生意人會關注澳門,不如想想澳門有什麼值得討論的特別經濟部門吧。」

綜上所述,要建澳門交易所,至少面對競爭力和法制是否足夠和配合的問題。撇開政治議題不談,名叫澳門的交易所設在橫琴本就相當反智。要知道今天股票交易早就不是空間問題,港交所和納斯達克的全球交易,是在一棟大樓內完成,甚至可說是一套軟件完成。先不理港交所早就變成觀光大樓。辦交易所不是辦大學,為何辦在橫琴就有看頭?

如果今天消息來自某地方官員或地方黨報之口,還可解釋為大陸地方政府向中央試探之舉,這在規劃經濟下是常有之事。然而事情的癥結就在於消息出自中央層級,這就不是三言兩語可以弄明白。當然如不談效率與技術面向,單從政治層面說,事情就簡單得多,看官應當明白。

最後Macau Business當然有詢問澳門相關政府部門的意見,得到的回應是:「政府已經持續在做促進金融發展的事,目前重點在債卷市場。」完全未提股票交易所。

斤量有多少自己知道,澳門搞交易所,澳門官員要比你地都怕。

Cover Photo: Macau Business

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