HK little investor

一名塵世中的蚊型投資者. 遊走香港股票十年,本來靠財技知識賺一餐半餐. 但見港股無運行, 就衝左入去幣市,繼續希望搵到兩餐. 身邊無人炒股票,炒幣, 咁唯有開個PAGE,紀錄同分享下自己既投資, 順面哭下股喪, 幣喪

淺談【供股】背後的邏輯

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身為港股投資者,【供股】這一個詞相信都不會陌生了。很多人都會對供股的股票避之則吉。正常的,因為投資者買一隻股票是希望從股市(股票)身上賺錢。可是,供股就是從現有投資者的錢包掏出金錢,加碼買一間同公司的股票.....

身為港股投資者,【供股】這一個詞相信都不會陌生了。很多人都會對供股的股票避之則吉。正常的,因為投資者買一隻股票是希望從股市(股票)身上賺錢。可是,供股就是從現有投資者的錢包掏出金錢,加碼買一間同公司的股票。

這種股票在發布供股消息前,股價通常已經跌了很多,原投資者已經損失了不少。如果再進行供股,股價會再跌。因此在一般投資者而言,供股是一件壞事。

在小弟炒股多年的經驗來說,沒聽過一隻炒到飛天的股票時進行供股集資。

試想如果一間公司的股票有基本價值的,公司有前境有亮點,股價不差,這些公司直接把公司股份配售給其他投資者/機構便可以。這些機構也會願意付錢入股投資,安排方便快捷。大股東自己也可以直接減持股票收錢。根本不用大費周章,花錢花時間搞供股。

要進行供股集資的,很多時都是條件比較差的公司,不能以其他方法集資,發行新股沒人買,也很難到銀行, 劵商借錢。唯有向原有股東下手,進行供股。

如果很多股東願意一同供股的話,公司便有多一筆資金。相反如果沒人參與供股的話,新發行的股票都在包銷或者大股東手上(視乎供股的條件)。在貨源歸邊的情況下,用很少的錢便可以把股票炒上。到時炒高後引一般投資者追貨,或以不同方式把手上股票賣掉賺錢。例如微信女。

很多時候從供股的方式和條件已經暗示了到底大股東或公司進行供股的目的是什麼。

首先從定義上,供股就是上市公司發行新增股票讓現有股東認購,股東可按其持股比例認購新股。如股東不參與供股,其權益將遭到「稀釋」。

股東不參與供股,其權益將遭到「稀釋」。

股東不參與供股,其權益將遭到「稀釋」。

股東不參與供股,其權益將遭到「稀釋」。

重要的事情說3次!

例如一隻股票,總發行股數為100。控股股東佔30%(30股),一眾小股東佔70% (70股)。假設供股比例是一供一。

如果所有人一起供,新發行股數為200。控股股東佔30%(60股),一眾小股東佔70% (140股)。股權比例還是一樣。

如果小股東全部不供股,而大股東把小股東原本供股的部分也供了。控股股東佔65%(130股),一眾小股東則佔35% (70股)。

而供股的規則是誰定的?大股東或是公司董事局。如果他們不想小股東參與供股,想借供股之名去把新發行的股票袋袋平安如何做?

1.    就會把供股的條件弄得很【辣】。例如,十合一再一供十。即是,先把原有的十股 (例如股價0.1)合成一股(1元), 然後便可以供10元。換言之,如果你本身的股票值10萬,你便要再付100萬去供股。

2.    質數供股法,例如2股供5股,3供7。。。務求把小股東手上的持股變碎股。在香港一手一手買賣的情況下,讓小股東難以在市場把持貨賣出,變相收乾股權。

3.    大股東自己或友好的劵商做包銷商。把小股東不要的股票收到手,把新股【賣】到自己人的手上。

有些情況是大股東會表示承諾會供股的,我認為會表示的算是有比較良心的,因為以財技角度來說,多一個提示大股東是否要收集股票。

4.    不設供股權。供股分為兩種,一種沒有供股權買賣,另一種設有供股權買賣,股東可選擇是否參與供股,在設有供股權買賣的供股中,若不參與的話,可把供股權賣出,若股東想認購更多新股,亦可以認購其他股東放棄的供股權。設有供股權的話,有心人想多供的話可以在市場買貨。那就有機會令大股東不能把股票收齊。

為什麼大股東要用這些方法收集這些條件差股票?因為這些股票到最後還是要來換錢的。

因此,既然最了解公司的大股東們都要股不要錢,作為投資者當然可以安心地跟入,難道大股票以每股一元買下的股票會以一元或更低的價賣出市場?自己想想。

如果你所投資的公司宣佈供股,你先不要驚。這時你需要從公司通告的細則推斷控股股東供股目的是純粹為公司集資,還是希望借供股把股權盡入自己人手,再決定是否加碼投資。

而如果你本身沒有買該供股的公司,你也不用心急買入。除了供股細則的通告外,你也可以等了供股完成,從供股結果的通告中推斷這些股票是否已被【收乾】,落入強者手上。例如,根據上市條例,一間上市公司基本股東的下限為300人(創業版100人),而在一次供股中只有10人申請供股,供股數目只供全部的20%。剩下的股票在包銷商或大股東手上(大股東自己包銷)。

通告例子

供股結果示意圖,圖文不符

然後在通告的尾段會有一個簡述最新的股權分布數字。假如大股東及友好大增或是包銷商的持貨比例變得高,而其他投資者的比例大幅減少,這就大致推斷到這股票是供乾了

供股結果示意圖, 圖文不符

以上只是非常初步講解供股的原理及邏輯。在實際環境下,供股的目的還有很多很多的。而且過程和事前鋪排也複雜很多。

在大比例供股前,有時候會再先進行一些財技動作做準備。例如供股前一年開始多次配股,以便日後在特別股東大會通過供股動議。

當然也有更賤的方法也可能是先進行一兩次比例小於2供1的供股。也可以連環供股等等,讓小投資者的彈藥燒盡。最後再收乾股票。

P.S.(根據上市條例,供股比例大於2供1的話, 必須召開特別股東大會投票決定)

甚至跟本大股東的目的是向下炒,純粹合完股,炒一轉,跌9成,再循環LOOP。等等。。。。。

要判斷這些就要再仔細參考股票的通告,做過什麼財技動作,或者查一下背後的莊家過往在其他股票做的財技手法推斷了。

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