Clubhouse初體驗：指數化投資人-取暖線上場

1、提問：正式投入指數化投資後，有時候會覺得有點「怠惰」沒特別再做什麼事，就給他放著讓他長時間慢慢長大，很不習慣。想問除了每年投入的時候留意要再平衡以外，會建議平常還要做些什麼檢視或功課嗎？（比如留意生涯階段，檢視目前資產配置合適與否嗎 或者其他⋯）

當你的環境與投資條件沒『任何』改變時，確實就是照表操課就好。譬如持續的定期定額買進標的，並且依照設定好的資產配置比重進行再平衡。BUT，實際情況是在你的生命週期不會永遠固定在一種情況。

短期，工作的升遷與薪資獎金增加，你的投資計劃其實就可以調整更積極一些的投資金額。中期，的家庭、婚姻、兒女也會影響家庭收入與支出，另外你要考慮的投資計劃也不在是你一個人，也必須包含你的另一半才行。長期，每個人都會變老，生命周期的條件改變，是投資計畫重要的review項目。

於是你在不同的生命週期的進度，有不同可以檢視的項目。不過相信大家都清楚一件事，我們投資的目的是想在一個確定的時間點完成特定資產目標。例如：2030年你想要達成2000萬的資產目標。你應該可以推算出2021年你應該有多少資產？然後2021年底你實際又有多少資產？

透過每年/每季/或每月的資產檢視，明確紀錄下來你的資產現值，至少你就能知道每一年目標與實際上有沒有落差存在。而不會是2029年才發現離目標還有一大段距離。並且在進行資產淨值清點時，認真思考一件事。

你在現在的生命周期進度上，除了有完成這些數字外，還有什麼人生大事你沒有開始進行或完成的，這才是最重要的事。

2、提問：面對sequece risk, 提領方面有什麼超前部署可以做的？(補充：之前有聽過建議拉高債券部位，本身對債券有點感冒，想請教有沒有其他方法。謝謝)

你想要的，在資產配置沒有什麼兩全其美的方法。透過蒙地卡羅分析法，自然很清楚設定的投資計劃有多少機率會成功或失敗，不想拉高債券部位，自然在提領時期有些風險就會拉高。在面對投資計劃失敗與感冒，大叔比較能接受的是感冒，至少吃藥就有效。

如果說要超前佈署些什麼，大叔建議不要太隨便就進入提領時期！累績更多資產部位自然就可以對抗提領期更大的風險波動。晚個3-5年退休，資產就會增加不少。

另外補充一點，比起強制設定何時該退休，大叔在這篇半農半X的生活-順其自然.實踐天賦提到的，退休階段是我所謂的第二人生,以近年來台灣人的平均餘命計算,至少還有25年以上,如果50歲之後就無所事事,也未免太過枯燥,於是[第二人生]便成為我這幾年來一直在思索的題目。

3、提問：如果大家都做指數化投資，那會不會就沒有人去做市場價值發現的動作。這樣會不會導致指數失真，投資人都買貴了？

首先，就算沒有指數化投資的出現，1970年以前的股市也是常常在崩盤或是本益比高的嚇人，市場價格發現也沒多能穩定股市價格吧？

萬一如果大家都做指數化投資，自然就不會有人去做市場價值發現，那價格可能就會失真。但是投資人又不是笨蛋。當市場價值開始失靈，就會有很多人發現這件事，自然會有人開始進行市場價值發現的動作。

不過，大叔相信投資業界不會讓這件事發生的。

4、提問：你們怎麼在市場上漲的時候還願意維持繼續買進的決定？可不可以等像去年一樣下跌的時候再買比較好呢？

請先思考一件事：

我們投資的目的是想在一個確定的時間點完成特定資產目標。例如：2030年你想要達成2000萬的資產目標。你應該可以推算出2021年你應該有多少資產？然後2021年底你實際又有多少資產？

請問你提問的方法，在第一年、第五年、第N年應該投入多少錢？第五年時資產現值應該有多少了？如果你連這些里程碑目標都不能掌握，那你的方法只是隨波逐流。

一個方法連最近五年內的目標都不能規劃，那二十年後的事你要怎麼思考？

5、提問：像你們資產超過千萬以後，在資產配置上有需要特別做什麼調整嗎？

資產配置的調整與資產大小比較無關，跟自己生命周期比較相關，提問一內有回答。

6、提問：進行指數化投資有沒有特別推薦哪一家的產品？為什麼？

美國先鋒集團（Vanguard Group）的產品，因為便宜又好用。

7、請問指數化投資是不就是存股？只要一直買就好了。

這邊應該是先清楚定義一件事，單一檔股票與指數型ETF是完全不同性質的投資工具。如果問題是這樣：買進並持有一檔VT vs 買進並持有台積電。

[買進並持有]當然是同樣的動作，但是持有的投資標的卻是完全不同的特性 。ETF所提供的風險與報酬相較單一個股的特性完全不同，所以存股不等同於指數化投資，這是投資標的『特性』的不同。

另外，利用KD數值買賣ETF也不是指數化投資。因為它不是買進並有，這就是『買賣行為』上的不同。

而且指數化投資會搭配資產配置的理論，不是[一直買]，而是會有買進並持有，並且依照比重進行再平衡，資產轉換都以投資部位存在而非換回現金。

8、提問：在資產配置上，為什麼不推薦用長期公債？明明長期公債的回測報酬比中、短期公債來得好啊！

這題要打很多字跟數據，大叔放棄。

請自己去看書。

9、提問：請問各位，你們會放心使用海外券商嗎？網路上很多人都推薦用海外網路券商耶！

放心就用，不放心就用複委託！

10、提問：請問各位，在資產配置上有沒有建議組合？這種組合的年化報酬率大概是多少？

大叔最不喜歡回答這種懶問題了，因為你的個人條件完全沒說清楚。怎麼給建議？不過你放心，書裡有答案。你可以從第二類開始看，如果第一類都看過，那更需要看！

1️⃣指數化投資入門：

不看盤，我才賺到大錢（比爾·蘇西斯）

我畢業五年，用ETF賺到400萬 （PG財經筆記）

綠角的基金8堂課（綠角）

2️⃣指數化投資介紹：

投資金律（威廉·伯恩斯坦）

漫步華爾街（墨基爾）

長線獲利之道：散戶正典（傑諾米·席格爾）

3️⃣資產配置完整介紹：

智慧型資產配置（威廉·伯恩斯坦）

資產配置投資策略（理查·菲利）

4️⃣指數型基金介紹：

共同基金必勝法則（約翰·柏格）

約翰柏格投資常識（約翰·柏格）

5️⃣理財入門書：

跟錢好好相處（喬·杜明桂與薇琪·魯賓）

賺錢，也賺幸福（麥可·勒巴夫）

平民保險王（劉鳳和）

夠了（約翰·柏格）

6️⃣財務行為學：

不當行為（理查·塞勒）