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蘋果日報專欄作家:陳馬 - 投資,書評,影評,動漫,旅行,哲學筆記

投資Metaverse元宇宙揀什麼股

 (編輯過)


自後Facebook改名做Meta後,股價由高位直插一半,現在才說投資Metaversa元宇宙,會否已經有點過時呢?若果你有這個問題,等於在2000年科網泡沬爆破後,問投資科網公司是否過時,答案十分明顯吧。當然元宇宙可能並非the next big thing,那恐怕會是永續web2.0的黑暗世界。

在說如何投資元宇宙前,先要明白元宇宙到低底什麼。首先從最初開始講起,元宇宙一詞初見於科幻小說Snow Crash,是個一統網絡的虛擬世界,人類可以在入面生活,取代現實世界。若果用近代一點的例子,最完美的元宇宙就是The Matrix,分辨不出現實和虛擬世界,次一級的元宇宙也至少要有Ready Player One的級數。

可是科幻歸科幻,直至Elon Musk成功研發Nerulink前,現實中的元宇宙相差十萬九千里。強如Google和Apple也未能獨佔web2.0,加上有美國司法部反壟斷法這把尚方寶劍,不可能只有單一個元宇宙。元宇宙同時亦要遵守網絡效應的定律,所以很有可能最終由幾間大公司瓜分元宇宙的市場。現在元宇宙才剛剛起步,競猜最後那間公司跑出,實在言之過早,也許最後贏家的現在還未出場呢。

元宇宙和一般網上遊戲有什麼分別呢?我與任職元宇宙相關企業的朋友傾談,他認為容許用家創造內容並且能夠賺錢,是元宇宙作為虛擬世界最重要的條件,簡單來說元宇宙就是一個資產的創作平台。至於需不要使用VR眼鏡,3D畫面夠不夠精美,全部不是必需條件。只要有充足用家和內容生產者的生態系統,古舊的pixel art甚至純文字的平台,也可以是一個元宇宙,雖然有點難以想像。

投資元宇宙有很多方法,最簡單是買元宇宙ETF,如META,MTVR等等,讓專業投資人精心挑選相關股票。可是當你細看那些元宇宙ETF的內容,會發根本只是一般大科技公司,長線回報大慨同買QQQ差不多。若果想在元宇宙投資中脫穎而出,在芸芸眾多公司中成功選中最後能存活下來的霸主,賺十倍甚至百倍的回報,不妨考慮以下推介的三隻高風險投資。

Facebook / Meta Platform

去年的元宇宙概念股升浪,就是由Facebook改名做Meta開始。Zuckerburg拿全間公司的前途去下注,賭Metaversa將取代傳統的平面網頁。Facebook本身財雄勢大,加上是社交網絡的大哥,在起跑線上擁有明顯優勢。Facebook最大的隱憂,是下錯注買錯VR必定會跑出。Facebook首先要克服VR的先天缺陷,製造出一台載得耐不會頭暈,無線輕便電池耐用,價錢合理的VR眼鏡。論技術力Oculus領先業界,若果連Facebook也製造不出來,VR就注定步上3D電視的後塵。投資Facebook的元宇宙理念,就是看它能否像Apple創造Smartphone市場一樣,為VR眼鏡打開主流用戶的市場。至於Horizon Worlds十劃都未有一撇,基本上大家試玩後就不再登錄,如果那真的是FB唯一的Metaverse計劃,沽空FB股票可能會是一項很好的投資。

Sandbox / Decentraland

看新聞聽見匯豐在Sandbox買虛擬地皮,渣打又買,港鐵又買,各大小名牌子也在開虛擬總部,虛擬商店,在虛擬世界中又可以賣買現在最流行的NTF。投資虛擬地皮,有沒有升值潛力呢?在web3的眾多metaversa中,目前以Sandbox和Decentraland兩大平台曝光率最高最流行。雖說是最流行,但我登入去只見小貓三四隻,在Twitch基本上零直播,連史前任天堂紅白機遊戲也不如,最有一兩個人直播如何在遊戲中建立3D模型的教學。兩個平台的行銷策略上很相似,都是發行在Ethereum鏈上ERC-20的自家貨幣,Sandbox賣SAND和Decentraland買MANA,然後用自家貨幣在平台上賣買用ERC-721 NFT規格鑄做的虛擬土地和其他虛擬物品。

美其名使用web3作去中心化的交貿,但玩元宇宙要登入Sandbox和Decentraland的主機,卻絕對的完全中心化,他們的server關了元宇宙就消失,所謂的去中心其實虛有其名。這兩個平台技術水平很一般,平台不支援VR,基本上就是一個畫面很粗糙的多人線上遊戲。Sandbox用voxel立體pixel畫面有點新意,有點像Minecraft和Lego的混合體,Decentraland的老型多邊形公仔連PS3的畫面也不如。我聽了Sandbox CEO的一個Youtube訪問,他說在名人旁邊的地皮人流高所以價值高,我完弄不清楚他的邏輯,web2已經是link來link去了,google.com地址隔離的hoogle.com,除了打錯字外沒有人會走入去。元宇宙沒有傳送門就是一個垃圾遊戲,若有傳送門就地理位址亳不重要,在沒有空間限制網絡世界中,夾硬為賣地賺錢把遊戲地圖切割分成一格格根本亳無意義啊。

可惜虛擬地皮和SAND/MAMA代幣沒法沽空,除非有在元宇宙中搭雞棚的發財大計,我完全想像不到Sandbox和Decentraland的任何投資價值。還記很多年前,元宇宙還未叫做元宇宙,曾經也有類似的虛擬世界遊戲Second Life。除了不是web3和鏈上交易外,當年也同樣地說元宇宙的一切美好景願,今天Second Life仍然營運,但你見到有人玩Second Life發達嗎?

Roblox

很多人以為Roblox只是一款小學雞玩的垃圾遊戲,它可是完全乎合元宇宙的定義。除了不是web3不是VR外,Roblox的ecosystem比Sandbox和Decentraland成熟很多,連車尾燈都看不見。Roblox每日超過五千萬玩家,每年營運收入接近二十億美元,並向內容創作伙伴發放五億美元利潤,不論在Youtube或在Twitch上也人氣高企。老實說我輩玩AAA大作長大的遊戲老手,完全不明白Roblox到底有什麼好玩。但見阿仔和他的同學玩得十分沉迷,只能說成年人不明白小朋友的世界,正如我不明白為什麼有人玩垃圾課金手遊一樣。遊戲好不好玩某程度上很主觀,但一個遊戲多人玩是無可爭辯的事實。當日Facebook宣告改名進軍元宇宙,連帶RBLX股價大升創歷史新高。不過Roblox公司目前仍未有盈利,投資一直蝕錢的公司在目前加息的大環境下風險很大。到那天Roblox轉虧為盈,聯儲局又再減息放水印銀紙,下一波元宇宙股再度炒起時,Roblox將會是在風口上會飛的豬。

上面推介的三隻是單純元宇宙的投資,接下來我會簡略介紹如果元宇宙起飛,必定會受惠的幾隻股票。不過元宇宙只佔其收入的很小部份,股價同元宇宙基本上沒任何關係,投資那些股票請另外做功課分析其走勢基本因素等等

Microsoft

說到Roblox怎能不提與之齊名的Minecraft呢?我說Roblox是垃圾遊戲,但我可大力推介Minecraft這款益智遊戲,同樣在阿仔同學間深受歡迎。Minecraft本身就是一個元宇宙,而因為玩家可以自已架設server,Minecraft才是唯一真正的去中心化元宇宙。Minecraft玩家人數是Roblox的三倍,只是零頭也多過其他元宇宙玩家的總和。加上微軟還有Hololens技術,在虛擬眼鏡上完全不輸給Meta。微軟沒有打鑼打鼓地去吹捧元宇宙,但論在開發元宇宙的準備上走行最前,微軟基本上有齊所有必需技術軟件硬件,從XBox到遊戲任食pass到返工個個都用的MS Teams,元宇宙起飛時被微軟輕易攻佔下來也毫不出奇。

Intel/AMD/Nvidia

話時當年加洲淘金熱時,最發達不是去掘金的礦工,而是買鐵鏟買牛仔褲給礦工的公司。用元宇宙比在用平面網頁,電腦需要更多運算能力,數據中心的主機亦需要增大容量。不論最後那個元宇宙平台勝出,賣CPU和GPU基本上是穩賺不賠的生意。紅藍綠三大晶片廠,誰家晶片的性能最優勝,誰就可以吃下元宇宙的最大訂單。不過今天不知明天事,無法預測到元宇宙起飛時那間晶片廠領先,所以把三間放在一起推介。順便申報利益,我在其中一間返工。

Apple/Google

iOS和Andriod把手機二分天下,讓蘋果和Google坐享其成,抽取手機遊戲三成收入,無本生利。兩大科網巨企亦有發開虛擬眼鏡,未來元宇宙不論是像今天般在手機上玩,還是虛擬眼鏡完全取代手機的地位,相信蘋果和Google不會輕易讓出最每個人最貼身科技產品的龐大市場。大家在未來玩元宇宙,恐怕亦不能逃脫蘋果稅和Google稅。

Unity

很老實,如果元宇宙只有Sandbox或者Roblox級數的畫面,我可以斷言元宇宙一定胎死復中。有玩過Minecraft RTX就知道畫面靚與不靚,分別可以有幾大。元宇宙平台不可能從零開始製作遊戲引擎,亦根本無此必要,市面上遊戲使用Unity或Unreal引擎。Unity是上市公司有股票可買,問題和Roblox一樣都公司蝕緊錢,要等公司轉虧為盈最才好入貨。Unreal的Epic仍未上市,騰訊佔四成股權。如果騰訊不是生在中國,單看賬面看技術看發展前景,是一間值得投資科技公司。買騰訊基本上就是賭習帝不會共你產,看你夠不夠膽買中既股了。

Original link: 哲子戲 Philosophist’s Camp

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