CoinEx中文官方

CoinEx成立於2017年12月,是一家面向全球的專業數字資產交易服務商。聚集創新數字資產為核心,多年來良好的專案服務水準及優質資產篩選能力,為全球用戶提供全面且優質的投資選擇。 CoinEx中文繁體群:https://t.me/CoinExTraditionalCN

CoinEx | 如何控制現貨和合約市場價差,你不得不瞭解的永續合約資金費用

相信很多用戶在進行永續合約市場交易時,都會經常看到一個詞:資金費用。那什麼是永續合約資金費用,它的具體作用在哪里?本文將為大家詳細闡述。

首先我們以BTC永續合約舉例子,BTC永續合約以BTC價格為交易指數,那如何保證合約價格和現貨價格的價差一致?由於期貨合約有交割日,所以越臨近交割日,一般市場上的期貨價格會自然向現貨價格靠近,最終保持一致。但永續合約與傳統期貨不同,永續合約沒有到期日或結算日,那永續合約的價格是不是就沒有了約束,想怎麼走就怎麼走?

這個時候就需要資金費用來進行約束,它可以用來錨定現貨價格,當某一時刻BTC永續合約價格與現貨價格偏離合理價差時,資金費用會把這個偏離價差強行拉回至合理的水平線上。那麼問題就來了,資金費用具體是怎樣把價差拉回來的?

我們引用CoinEx永續合約機制說明:CoinEx資金費用機制將市場價格錨定現貨價格,使永續合約市場價格與現貨價格趨於一致,當合約價格高於現貨價格時(即資金費率為正),多頭就要給空頭一部分資金費用,這樣多頭就會平倉、使價格下降;當合約價格低於現貨價格時(即資金費率為負),空頭要給多頭一部分資金費用,這樣空頭就會平倉、使價格上升。

如此,CoinEx永續合約通過資金費用機制使合約價格儘量和現貨價格一致,如果有所偏離,資金費用也可使之靠近現貨價格。CoinEx這一機制也會縮小合約市場和現貨市場的價差,從而讓價格回歸到正常水準,也可以限制惡意操縱合約價格。

值得一提的是,永續合約的資金費用並不是平臺收取的費用,也就是說CoinEx不收取任何資金費用,這筆費用是在多倉用戶與空倉用戶之間支付,資金費率的正負決定了哪一方需要付費。

CoinEx資金費用每隔8小時支付或收取一次,只有在資金費用結算時間點持有倉位才需要支付或收取。此外,在發生強制平倉時,CoinEx會採用保險基金、自動減倉等合約損失機制來減輕用戶的虧損。

那資金費率是如何取值的呢?

CoinEx有三個資金費用結算時間,分別為:08:00、16:00、24:00(UTC+8)。簡單來說,只有在每天這三個時間持有倉位時,用戶才需要支付或收取資金費用。如果在費用收取之前平倉,就不需要支付資金費用啦。

資金費用收取時,取上一個結算時刻前一分鐘計算的資金費率進行收取。例如當16:00(UTC+8)系統進行結算時,取07:59(UTC+8)計算出的資金費率進行資金費用收取。

最後附上資金費率計算公式:

資金費用= 倉位價值* 資金費率

其中,

資金費率=Clamp(MA(((深度加權買價+ 深度加權賣價)/2-現貨指數價格)/現貨指數價格- Interest), a, b)

*Interest當前為0

*a=-0.375%, b=0.375%

*深度加權買價= 在競買方成交“保證金影響額” 的平均價格

*深度加權賣價= 在競賣方成交“保證金影響額” 的平均價格

*保證金影響額指的是盤口一定數量訂單的價值總額格

Like my work??
Don't forget to support or like, so I know you are with me..

CC BY-NC-ND 2.0

Want to read more ?

Login with one click and join the most diverse creator community.