白丁

2020年12月21日開板,記錄自己的生活心得、心情,有緣來坐,無緣請便,自在生活,無所求,no pain no gain。

投資路(3) 論年底投信作帳

各種作帳行情坊間談的頭頭是道,而把投信持股百分比多列為作帳標的,仔細思考一下,基金經理人的真正想法是什麼?才能辨別是胡謅或真實!

相對績效(基金)、 絕對績效(代操、自營)

基金經理人的目標是排名,排名以年度最重要,因為各單位績效評比常以【年】單位,其實年度績效排名是【獎金】及【去留】的依據,這才是基金經理人關心得兩件事,而半年度發放獎金的投信已不多,不會太積極,遑論季排名,所以年底之戰才是基金經理人的大事。

年底的投信作帳分三種,一為爭取前四分之ㄧ,二為爭取前十名,三為爭取前三名最激烈的是爭取前十名,此時相關基金鬥智不言可喻,大家比錢多至為重要,大投信在前十名較有好戲看,若小投信在爭前十名,他們的小型股要留意,在此爭鬥之中,投資人千萬不要受無妄之災,若要搭順風車,務必了解其競合生態,別無故讓大象踩一腳。。

一、投信每季公佈【個股】持股明細,每週公佈【類股】持股比例及每月前10大持股

基金月周轉率進入前十名,要向主管機關寫檢討報告,如果績效好,其實主管機關及基金公司都不會有意見,但績效差、週轉率又高,小心職位不保,所以如果已是12月了,救不起來就算了,等著被清算鬥爭一番或另謀出路吧! 這種行業現實,基金經理人了然於胸,是業界的遊戲規則。所以有一批基金不會特別作帳,因大勢已去。從公開資訊可以看到個別基金在12月份的布局方向,12月底開始大量買超的可以列入觀察。

二、拉高或結帳

一般年度前三名的獎金大都以百萬計以上,且可進入明星級基金經理人,知名度又會大增,挖角的籌碼必然水涨船高,如果已是12月份了,您是第4名的基金經理人,心理會不會想有所積極作為,即使你不想,公司也由不得你,拱也要拱進去,所以資金實力及策略很重要。

您的部分持股被往上急拉,您會高興嗎?一則以喜、一則以憂,一般會趁高出脫,尤其最後兩天,每家都會精算籌碼,如果一堆基金都有持股,最後兩天拉高一定賣,怎可肥了對手,至於順手用賤招壓低同業的淨值,就惦惦自己的資金份量了。此時基金公司的內部策略也很重要,相對績效及絕對績效的交互運用,就不明說了。

話說如此,一般基金不會搞的太明顯,因為主管機關查核時,要找麻煩還是有口難言,但拉尾盤作價自己的股票則是難以遏止。投信圈內會搞【有的沒的】人,圈內人大概都知道哪些,只是不願明講而已。

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