一個人的天荒地老
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093-評析002:虛擬交易15-3/20-觀念:央行數位貨幣(CBDC)

What:央行數位貨幣(CBDC)

  明•楊慎〈臨江仙〉:滾滾長江東逝水,浪花淘盡英雄。是非成敗轉頭空,青山依舊在,幾度夕陽紅?白髮漁樵江渚上,慣看秋月春風。一壺濁酒喜相逢,古今多少事,都付笑談中。(明•羅貫中《三國演義》開卷詞)

Web3.0觀念:央行數位貨幣(CBDC)

  中央銀行數位貨幣(CBDC)是數位形式的法幣。因此,它是由政府法規所確立的貨幣。CBDC的設計方式可能會因發行國家的不同而有很大的差異。某些實施方案可能會使用區塊鏈或其他類型的分散式帳本技術(DLT),而其他方案可能只是中心化資料庫;使用區塊鏈方案者,將會使用代幣來代表數位形式的法幣。
  雖然CBDC是受到比特幣(去中心化)的啟發,但CBDC是由國家(中心化)發行,並由政府宣佈為法定貨幣。 因此,發行CBDC的中央單位也有能力阻止交易的進行、恢復交易、「凍結」資金,或將地址列入黑名單。

  CBDC只有在特定情境下才有助於實現公共政策目標
  當現金完全消失時,有助於央行採行負利率貨幣政策:CBDC發行後若能被廣泛使用並取代現金,則未來央行的利率政策將能更彈性運用,甚至能突破零利率下限,有助於央行穩定物價。然而,若CBDC係與現金持續並存時,當央行實施負利率政策,民眾將轉為持有現金,而限制了央行採行負利率的貨幣政策效果。
  當民間業者壟斷導致市場不具效率時,可維護消費者權益:支付系統如被民間業者壟斷,其所提供的服務往往不足且收費昂貴,並可能利用數據資料進行不公平競爭。民眾原可使用現金作為對抗民間業者壟斷的替代方案,一旦現金消失,且反托拉斯法及個資保護又不足時,則或可發行CBDC來維護消費者的權益。
  當民間支付系統失靈時,可作為備援系統,提升支付體系的安全性:若現金使用減少且支付系統逐漸由民間業者掌控,可能因民間業者不願承擔網路攻擊或系統中斷造成的外部社會成本,導致資安方面的投資不足,如發行CBDC做為民間支付系統的備援,或有助提升支付體系的安全性。

重整(央行結語,註1)

  我國與多數國家相同,無現金使用減少的情形,且國內零售快捷支付系統發展較國外早並持續改善,目前民眾利用財金公司跨行金融資訊系統,隨時可進行24小時全年無休的即時跨行提款、轉帳服務;此外,民間提供的支付服務多元便利,具市場競爭力,監管法規也配合支付市場的發展持續調整,顯示我國尚無發行CBDC的迫切性。本行將繼續促進我國支付系統的健全發展,讓社會大眾均能享有多元便利的支付環境,並持續關注國際間CBDC的研究進展,掌握CBDC的發展趨勢。

註1:https://www.cbc.gov.tw/tw/cp-302-80729-1E473-1.html,央行,央行理監事會後記者會參考資料(2019.03.21)。最後瀏覽日:2022年10月21日。

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