Interleukin互相看

分享自己閱讀後的筆記與啟發,並期許自己像介白素(白血球之間用來互相傳遞訊息的分子)一樣,充當書本與讀者之間的橋樑。 歡迎大家指出文章中的謬誤,以及說出自己的看法。

從何懂起股市?給股市小白的筆記(下)

技術分析有幾十種,我倒要看看你所謂「常用的」技術分析是哪幾種~

恭喜你,走到了這裡,你的股市金字塔就快建好啦~

四、技術分析

在介紹常用的數種技術分析之前,先來說說什麼是指標。

指標(indicators)是將一檔證券過去的價格或是價格加成交量經過計算、統計後得到的模型,而技術分析(technical analysis)就是利用指標來解釋、預測市場走勢。但要注意的是,技術分析是建立在「股價可以完全反映公司的價值」的假設上,所以不可能100%準確;一旦發生重大事件,例如總統大選、疫情、金融海嘯等,技術分析就會失靈。因此,使用技術分析絕對要搭配基本面分析。

不過,雖然技術分析會失靈,但有種情況卻仍適合用來分析,也就是「背離」(divergence),意思是當一檔證券的價格趨勢和一項指標的趨勢發生矛盾。其中,當價格創新低,但指標沒有創新低時,為多頭背離,表示價格將會上漲;而當價格創新高,但指標沒有創新高時,為空頭背離,表示價格將會下跌。

1.大盤指標與β值(Stock index & Beta coefficient)

大盤指標(stock index)簡稱大盤,也就是加權指數,是用一個數字來看某國的整體股票的漲跌狀況,這個數字通常是股價加權指數(price-weighted index;股價越高的公司佔大盤權重越高)或市值加權指數(capitalization-weighted;市值越高的公司佔大盤權重越高)。

最早的大盤是道瓊工業平均指數(Dow Jones Industrial Average,DJIA),由美國記者Charles Dow於1896年起發布,為包含美國最大、最知名的三十家上市公司的股價加權指數。但之後,由於標準普爾500指數(Standard & Poor’s 500, S&P 500)包含的公司更多、產業也更多樣,所以S&P 500取代DJIA的地位,並被當作美股熔斷機制的基礎。

而在台灣,大盤是臺灣加權指數(Taiwan Capitalization Weighted Stock Index, TAIEX),是將在台灣證交所掛牌的所有上市公司股票,依前一日的市值比例為權重取加權平均而得的數值。

因此,個股會有個「β值」(beta coefficient),是將一檔證券與大盤(整體市場)做比較,用來衡量一檔證券的波動性(系統性風險)。

β=1表示此證券的波動性與大盤同步,也就是大盤漲跌多少,它就漲跌多少;β>1表示此證券的波動性大於大盤,也就是在大環境好時,它會漲得比大盤多,而在大環境差時,它也會跌得比大盤多;β<1則與β>1相反。

常見的大盤指數

2.支撐與壓力(Support & Resistance)

多頭(買方)把價格推高,空頭(賣方)把價格壓低,而在價格的波動上可看出目前上哪一方佔優勢。

當股價跌到某一個價位時,多頭(買方)就會拿下掌控權,硬是不讓價格往下跌,形成「​支撐」(support),而在6個月至1年的K線圖上,將至少2波的實體最低點相連就會形成支撐線(support line;有效的支撐是至少兩次的低點都無法突破,且越多次越有效);相反地,當股價漲到某一個價位時,空頭(賣方)就會拿下掌控權,讓價格無法繼續往上漲,形成「壓力」(resistance),或稱「阻力」,而將至少2波的實體最高點相連就會形成壓力線(resistance line;有效的壓力是至少兩次的高點都無法突破,且越多次越有效)。簡單來說,多頭看支撐,空頭看壓力

不過,支撐與壓力的角色會隨股價突破(收盤價衝破且衝破後的成交量會增加才是真突破)而改變,當股價突破壓力時,壓力轉換成支撐;而當價格突破支撐後,支撐則會轉換成壓力。

台積電(2330)的支撐線,以奇摩股市的圖表自行繪製。

另外,要判斷趨勢區間(指價格強勢朝某方向波動)或震盪區間(或稱盤整、橫盤),最好的方法是使用支撐線與壓力線。當價格在近乎水平的支撐線與壓力線間來回震盪時,就是震盪,反之為趨勢

3. MA(移動平均線,Moving average)

MA為趨勢指標,代表一檔股票在一段時間內的平均價值,也就是某一段時間內買入某一檔股票的平均成本,反映了股價在一定時期內的強弱和運行趨勢。

MA至少有七種,簡單移動平均線、指數移動平均線、時間序列移動平均線、三角形移動平均線、變動型移動平均線、調量移動平均線、加權移動平均線,但最常見的是簡單移動平均線。簡單移動平均線(simple moving average, SMA)又稱算數移動平均線,是將N天的收盤價相加之和除以N,得到第N天的簡單移動平均線數值。

主要的簡單移動平均線種類。

此外,可以利用不同週期的均線來當作進出場點。當短均線與長均線交叉且短均線呈往上的趨勢時,為黃金交叉,代表股價走多頭的機率高,適合買進;當短均線與長均線交叉且短均線呈往下的趨勢時,為死亡交叉,代表股價走空頭的機率高,適合賣出。但此方法不適用於處於盤整中、股本小、成交量小的股票。

台積電(2330)以均線判斷的黃金交叉與死亡交叉,取自奇摩股市。

4.乖離率(bias ratio, BIAS)

乖離率是由風險經理Adil Abdulali定義的動能指標(震盪指標),乖離率= (目前價-移動平均價)/移動平均價 x 100%,代表目前股價(或當日收盤價)與移動平均線的差距。當乖離率的「絕對值」愈大,代表股價偏離愈大,愈有修正(反轉,correction)的可能

「正乖離」越正表示「超買」,「負乖離」越負表示「超賣」,而參考值如下圖,其中越長期的均線,由於計算日較多,所以受近期股價變化影響較小、曲線變化較緩慢(反應較慢),因此往往與目前股價的落差也較大,乖離率的參考值自然會比較高。

圖片取自HiStock嗨投資。

不過,不建議單獨使用乖離率,因為買賣點不明確,而且乖離率無法反應出股價長期處於盤整或緩漲緩跌的情況。

台積電(2330)的乖離率,取自奇摩股市。

5.隨機震盪指標(Stochastic oscillator)

隨機震盪指標又稱為KD交叉(%K & %D),由美國證券交易員George C. Lan於1957年創立,由K值(快速移動平均值)及D值(慢速移動平均值)連結成K值線(快線)及D值線(慢線),用來判斷目前價格相對過去一段時間的高低變化,尤其適合掌握中短期的行情走勢。因此,隨機震盪指標屬於用來捕捉關鍵轉折位置的動能指標(震盪指標)。

公式(KD採樣天數依投資人自行設定,而一般常用9天):

RSV(未成熟隨機值,raw stochastic value)= (當日收盤價 — 最近n天的最低價) ÷ (最近n天的最高價 — 最近n天最低價) × 100%= (C-nL)/(nH-nL)× 100%,代表與最近一段時間(n天)相比,今天的股價是強還是弱,例如RSV=50%指目前收盤價正好落在n天交易區間的中間點。

接著再算K值和D值,當日K值(%K)=2/3×前一日K值+1/3×當日RSV,當日D值(%D)=2/3×前一日D值+1/3×當日K值(若無前一日K、D值,可以50代入起算)。

一般來說,當計算出的KD數值越高,代表個股的收盤價,會接近最近幾天的最高價;若是KD數值越低,則代表個股的收盤價,接近最近幾天的最低價。所以可以設定K<20(即超賣區,oversold zone;代表空頭強勢)買,K>80(即超買區,overbought zone;代表多頭強勢)賣

此外,由於K值對當前股價變動的反應會比較快速,而D值對當前股價變動的反應會比較慢,所以當K值從低檔往上突破D值,稱為黃金交叉,代表短期可能有機會轉折從低點向上漲,適合買進;相反地,當K值從高檔往下跌破D值時,稱為死亡交叉,代表短期可能有機會轉折從高檔向下跌,適合賣出。唯K線與D線的交叉,須在超買、超賣區,訊號才更準確。

台積電(2330)以KD判斷的黃金交叉與死亡交叉,取自奇摩股市。

6. MACD(平滑異同移動平均線,Moving average convergence & divergence)

MACD是動能指標(震盪指標),由Gerald Appel提出,利用12日與26日的EMA(指數移動平均線)來計算兩者間的DIF(差離值;國外稱MACD),代表短線EMA偏離長線EMA的情形。接著再以DIF的9日EMA作為MACD(又稱DEM;國外稱signal line),代表偏離程度的平均值,最後將DIF-MACD得到的值畫成柱狀圖。

由於DIF反應較快、MACD反應較慢,所以當DIF向上穿過MACD,也就是柱狀圖由負變正時,為黃金交叉,適合買進;相反地,當DIF向下穿過MACD,也就是柱狀圖由正變負時,為死亡交叉,適合賣出。

台積電(2330)以MACD判斷的黃金交叉與死亡交叉,取自奇摩股市。

7.布林通道(Bollinger bands, BBands)

布林通道又稱包寧傑帶狀,是作家暨金融分析師John Bollinger提出的趨勢指標。其結合了移動平均線和標準差的概念,形成了由三條軌道線組成的帶狀通道,「中線」為股價的平均成本,「上線」和「下線」可分別視為股價的壓力線和支撐線

中線(middleBB)= N天的簡單移動平均線,常用SMA20(月均線)。

上線(upperBB)= 中線 + K × N時間段的標準差。

下線(lowerBB)= 中線 − K × N時間段的標準差。

帶寬(Bandwidth)= (上線−下線) / 中線。

一般設定N=20和K=2,也就是布林通道的範圍是在距離MA20有正負2個標準差的範圍內。

股價在中線與上線之間代表目前為多頭行情,股價在中線與下線之間代表目前為空頭行情;而當股價接觸到上線時被認為是超買訊號,當股價接觸到下線時被認為是超賣訊號

此外,布林通道的獨特性在於帶寬會因價格波動而有所變化,在股價波動較大時,標準差會較大,布林通道範圍較寬;而在股價波動較小時,標準差會較小,布林通道範圍較窄。但缺點是,如果使用的均線周期短且價格短期波動劇烈的話,帶寬變化會很大。

台積電(2330)的布林通道,取自PChome股市。

8. RSI(相對強弱指標,Relative strength index)

RSI是由美國工程師Welles Wilder於1978年6月提出的動能指標,以某段時間內股價平均漲幅與平均跌幅所計算出來的數值,用來評估「買賣盤雙方力道強弱」的情況。

公式(一般常用14天):

RSI的範圍一定在0~100之間,而最理想的情況是50,代表買賣雙方勢均力敵;一旦某一方力道太強,就愈容易發生強弩之末的現象。因此當RSI >70時通常代表非理性的買超現象,也就是市場過熱,RSI將反轉回50;同理,當RSI <30時,通常代表市場出現非理性的賣超現象,也就是市場過冷,RSI將反轉回50。

台積電(2330)的RSI,取自奇摩股市。

了解了這一些常用的技術分析後,就要自己選擇適合的技術分析,並選擇要順勢交易還是逆勢交易。

何謂順勢交易、逆勢交易?

每個人都想買在最低點(抄底)、賣在最高點,但這很難達成,所以比較實際的做法是在最高點、最低點附近買賣。因此,以反轉點(階段性高點或低點)為界,在出現前買賣為逆勢交易(counter trading,俗稱左側仔),在出現後買賣為順勢交易(trend trading,俗稱右側仔)

因此,可以根據順勢交易與逆勢交易將技術分析分類:

註1:雖然MACD、RSI、MFI、威廉指標等指標適合進行逆勢交易,而被稱為逆勢指標,但這些指標仍可做順勢交易。

註2:「領先」指標與「預測」指標的名稱易讓人誤會,但這些指標只是相較於落後指標而言較為領先、較能預測罷了,並不能準確預測價格反轉的時間點。

順勢交易和逆勢交易各有優缺,逆勢交易比起順勢交易有更大的利潤空間,但看錯的風險也大;而順勢交易的抗風險能力較高,但也會比別人慢了一步。所以一般來說,逆勢交易較適合錢多的大戶,而順勢交易較適合一般投資者。

最後,非常感謝你們這麼有耐心地看完這三篇文章,讓我能分享我這幾年的所學。此外,我希望你們未來都能在這個基礎上更上層樓,甚至縱橫股海!!

喜歡我的文章嗎?
別忘了給點支持與讚賞,讓我知道創作的路上有你陪伴。

CC BY-NC-ND 2.0 版權聲明

從何懂起股市?給股市小白的筆記(上)

從何懂起股市?給股市小白的筆記(中)

看不過癮?

一鍵登入,即可加入全球最優質中文創作社區