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經營上市公司不善 中國私募基金大佬人間蒸發

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12月16日,北京信中利投資股份有限公司(簡稱信中利)發佈股票停牌公告稱,根據媒體報道,公司實際控制人汪超湧失聯,相關情況尚待確認。為保證公平信息披露,維護投資者利益,避免造成公司股價異常波動,根據相關規定,申請公司股票停牌。


公司股票自2021年12月16日起停牌,預計將於2021年12月29日前復牌。


汪超湧是中國私募基金呼風喚雨的人物,現任北京信中利投資有限公司董事長。曾留學美國、先後在美國大通曼哈頓銀行、美國標準普爾評級公司、摩根斯坦利公司任職,成立信中利之前是摩根士丹利北京代表 處首席代表並曾擔任中國國家開發銀行高級顧問。


他一手成立的,信中利投資集團公司是中國領先的從事風險投資、投資銀行,以及基金管理業務的民營產業投資公司 (Private Equity Investment Company)。 


信中利由汪潮湧同瑞士投資者共同創辦。 公司獨特地定位於發展迅猛的中國的高科技、媒體、電信及其他高增長民營企業,專注於為資本的供求方提供整體的專業投、融資解決方案。


2016年4月,汪超湧夫婦出資16.50億元受讓中馳極速體育文化(後更名為中馳惠程企業管理有限公司)所持惠程科技11.11%股權,進而成為惠程科技實際控制人。當時交易的價格為19元/股,溢價率達113.72%,反映收購志在必得。


當時,市場猜測,汪超湧收購惠程科技,是想推動信中利曲線上市,效仿九鼎集團。隨後,通過在二級市場長達兩年增持,汪超湧間接持有惠程科技股權達29.30%。


讓其沒有料到的是,監管政策變化,運作擱淺,只好收購遊戲等資產。


2016年12月13日至2019年3月6日期間,汪超湧通過多個平台增持惠程科技,共計耗資約14.88億元。加上協議受讓的16.50億元,其共計耗資31.38億元,獲得惠程科技29.30%股權。這筆投資,目前已帳面浮,虧超20億元。


汪超湧的大幅虧損源於惠程科技股價持續下跌。其入股的最低價超過10元/股,最高19元/股。2017年初,惠程科技的股價曾超過17元/股,到今年2月8日僅為2.88元/股,跌幅達83.42%。


股價大跌的真正原因是惠程科技經營業績慘淡。


2017年,汪超湧接盤後的第二年,惠程科技首度虧損。根據業績預告,2020年度,惠程科技將再度虧損,且虧損金額擴至超過9億元。


此前,汪涉及的違規減持、非經營性佔用上市公司資金等,均遭監管關注。汪超湧曾試圖將惠程科技控制權轉讓給國資,但未能如願。


其實,汪超湧入主後,直接將私募基金的運作方式搬到上市公司,曾推動惠程科技進行了多次資本運作。包括20.16億元收購遊戲公司哆可夢100%股權,推動惠程科技向遊戲領域轉型,形成高端智能製造和互聯網遊戲雙輪驅動業務運營格局。


2020年,惠程科技的動作更為密集。公司先宣佈擬支付現金1.11億元收購上海季娛49%股權,加碼遊戲產業。上海季娛旗下擁有jeeynet.com遊戲運營平台,及研發2-3款重度MMORPG精品遊戲。


去年8月12日,惠程科技拋出定增預案,擬募集不超過11.77億元,投向輸配電設備信息化智能化技術改造與擴能建設項目、超級直流智能充電樁研發和生產項目、電網智能芯片研發及產業化建設項目,並補充流動資金。


去年9月29日,公司再宣佈與其他三方共同出資設立思極星能,思極星能著力發展綠色、智慧的物流生態,建設新能源運營服務中心、線上服務平台、充換電綜合服務場站。11月18日,公司又發公告稱,與國網信通產業集團就建立戰略合作關係及交流合作常態機制達成共識,簽訂《戰略合作協議》。


動作很大,埋單一計2020年惠程科技虧損9.60億元,令市場嘩然的是,原來大股東一直在減持及把股份抵押。


市場後來才知道,原來去年6月12日開始到今年1月底,汪超湧已開始密集實施減持計劃,直接間接減持了約13%股權。


去年6月至今年1月底,惠程科技股價最高為9.54元/股,最低為2.88元/股。


根據汪超湧減持操作,大約有5%股權是在去年6月中旬減持,均價約為8元/股,套現約3.20億元。其餘的8%股權是在12月後減持的,股價在6元/股下方。


今年1月減持的股價在4元以下,據此預估,減持8%股權套現金額不到3億元。


在連番減持後,汪超湧持股當時市值約為5億元,加上套現金額合計約為11.70億元。相較31.38億元入主成本,浮虧約為20億元。



中國私募基金大佬人間蒸發

汪超湧所持惠程科技股權還存在質押。據今年3月31日公告,公司控股股東中馳惠程及其一致行動人中源信合計持有公司9.16%股權,質押率為100%。


值得一提的是,汪超湧曾公開承諾,60個月內不主動放棄對惠程科技的控股股東地位、不主動放棄對上市公司的控制權。


然而,去年12月14日,公司曾公告稱,控股股東正在籌劃控制權轉讓事宜,擬轉讓的股份數量共計1.2億股,預計佔總股本的15%,該交易可能涉及公司控制權變更。交易對手方是國有資產經營管理有限公司,相關交易事項尚需國有資產監督管理等有權部門的事前審批。


不過,去年12月底,惠程科技公告稱,因繼續籌劃控制權變更存在不確定性,決定終止籌劃公司此次控制權變更事項。


實際上,2016年以來,汪超湧入主後,儘管動作不斷,但惠程科技的經營業績整體上不佳。


2016年至2019年,公司實現的營業收入分別為2.89億元、3.73億元、18.98億元、10.92億元,同比變動37.85%、29.30%、408.65%、-42.45%。


同期淨利潤分別為0.76億元、-1.08億元、3.36億元、1.35億元,同比變動-43.92%、-241.75%、412.61%、59.87%。


只有在2018年,受並購標的並表影響,營業收入和淨利潤均大幅增長,但明顯公司在運作上維持不到這個增長勢頭。


私募基金大佬如何在資本市場呼風喚雨,但不一定可以成功地持續經營好一間上市公司。


不過,做生意不成功為什麼會弄到失聯,就只有靜待公司的進一步公布了。



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