貨幣觀察
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比特幣常見問題︰為何總是與美元掛鉤?

在交易比特幣時,總會有數個問題揮之不去,皆因它與傳統投資產品例如股票不同,CoinWatch 嘗試解答Bitcoin與美元(USD)的關係,讓你了解BTC如何定價。

問題一︰基礎貨幣是什麼?

基礎貨幣 (Base Currency) 又稱之為交易貨幣 (Transaction Currency),是指貨幣對 (Currency Pair) 報價中出現的第一種貨幣。舉例來說,兌換外幣一般會牽涉2種國家的貨幣,這種組合便是交易對。而假設我們以港元兌換美金,銀行會以 HKD/USD 來表達,前者是這項交易中的基礎貨幣,後者則是相對貨幣。以上概念同樣適用於虛擬資產的轉換。

虛擬貨幣的兌換通常需要在一個平台上進行,在大多數情況下,這個平台就是交易所。現時市面上有超過1000多種虛擬貨幣,每一款的用戶數量、資本、交易量各有不同,為了方便比較和計算,交易所會採用基礎貨幣的概念,用以表達不同虛擬貨幣的公允價值和通用價值。每間交易所的基礎貨幣各有不同,目前最常見的虛擬基礎貨幣是 BTC 和 ETH。

資料來源:GeminiPlutus

問題二︰如何理解比特幣/美元(BTC/USD)?

比特幣/美元 (BTC/USD) 是指比特幣兌美元的貨幣對,比特幣是基礎貨幣,美元是相對貨幣。假如比特幣/美元 (BTC/USD) 的價格是 $60,000,即買家需要 $60,000 美元才能獲得 1 個比特幣。 

問題三︰比特幣價格一定要兌美元嗎?

因為虛擬貨幣的價格極不穩定,所以為了提高投資者信心,不少公司會將虛擬貨幣於法定貨幣掛鉤,藉此降低其波動性。而美元在全球外匯市場中佔超過 50% 的交易量,是現時交易量最大的法定貨幣。因此,比特幣/美元 (BTC/USD) 是當前最受歡迎的交易對,為交易者提供一個參考指標。

資料來源:BBC News

問題三︰還有其他貨幣作為「交易對」嗎?

根據 Coinhills,截至 2021 年 3 月,市面上首五個最常用的相對貨幣依次是美元 (81.9%)、歐元 (5.2%) 、韓元 (4.9%)、日圓 (4.8%) 和土耳其里拉 (1.1%)。

問題四︰為何不同平台提供的比特幣價格都有一些差別?

下圖是金融平台 Investing.com 在 2021 年 3 月 20 日早上 9 時 30 分的即時報價。綜合 8 間交易平台,比特幣的價格約莫為 $58000 美元。

但若再仔細觀察,就會發現每家交易所的報價都有些微出入,有的最高可達 $59000,最低可至 $57000 左右。造成上述差異的主因可追溯不同交易所的營運模式,由於各交易平台擁有的用戶量、交易量、團隊規模等皆有不同,所以彼此的流動性也會有所出入,從而影響比特幣的報價。此外,基於技術水平的差異,部分平台的報價可能會因為網上交通繁忙、系統失靈等原因而略有延遲。

資料來源:Groww

問題五︰比特幣價格升跌受什麼因素影響?

首先,比特幣的分佈式特性是因素之一。比如在韓國,由於當地的投機氣氛較為強烈,所以比特幣的價格較容易被推高。另一方面,國家法定貨幣的浮動也會令比特幣的價格出現地域差距。在 2020 年 10 月,阿根廷的通貨膨脹率逼近 40%,導致國內資金從紙幣流向比特幣,使比特幣的價格大漲,高出全球均價約 40%。

其次,虛擬貨幣之間的競爭也有機會影響比特幣的價格。比特幣雖然有較高知名度,但近年亦不斷有新的代幣加入虛擬貨幣的行列,包括以太幣 (ETH)、穩定幣 (USDT)、瑞波幣 (XRP)、比特幣現金 (BCH) 等。當市場上出現越來越多的競爭者,就有可能削弱比特幣的吸引力和獨特性,從而影響其價格走勢。

再者,比特幣的礦源亦會令其價格有所波動。為了避免通脹,比特幣的開採設有 2100 萬枚的上限,一旦達到限制,即使繼續「挖礦」也不能獲取新幣。換而言之,比特幣的供應是有限的,一旦需求大於供應,其價格便會被推升。當然,也有可能因為投資者的心態和好惡轉變,令比特幣變得一文不值。

資料來源:Goodreturns

問題六︰比特幣市場何時開始及結束?

比特幣的市場全年 24 小時無休,任何時間都可以進行買賣。

比特幣簡介

比特幣是一款於 2009 年問世的虛擬貨幣,是一種數位資產,沒有實物流通。

目前市面上流通的比特幣約有 1700 萬枚,投資者可透過交易所、挖礦、比特幣櫃員機和與其他人交易等渠道購買比特幣。

除了直接投資比特幣,投資者也可以選擇持有相關股票和基金。雖然價格波幅較低,但牽涉的手續費可能較高,交易時段亦有所限制,未必能完全緊貼比特幣市值的走勢。

資料來源:CME Group

原文︰比特幣即時美元(BTC/USD)價格走勢


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