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在紐約的金融業工程師,分享我的美股財報筆記 Blog: YC's Weekly Journal ( https://ycjhuo.gitlab.io/ )

PLTR ,用大數據協助美國政府擊殺賓拉登的公司,第四季及 2020 全年財報

Source: https://seekingalpha.com/article/4394035-palantir-coming-to-things-near-you

PLTR (Palantir Technologies),是一家以大數據幫企業其政府找出解決方案的顧問型公司。其共同創辦人 Peter Thiel 先前也是 Paypal 的共同創辦人。

於 2020/09/30 上市,這五個月的時間,股價上漲了 183%。上週表現為 +13.25%(納斯達克為 +2.35%)。


2020 Q4 及全年財報

上表可看出,與全年度財報相比,營收成長率下降了 36% 左右。但毛利率則能繼續成長。

表現出顧問型的公司,因執行專案都是一段長期的合作關係。隨著期間拉長,前期的投入成本慢慢回收後,將可有效提升毛利率。

而費用方面,雖然公司成立到現在已經 17 年了,但為了迅速打開市場,行銷及行政費用仍飛速成長。

目前行銷及行政費用佔總費用的 77%(2020 Q3 為 72%)

跟 Q3 相比:

  • 營收上漲了 11.31%,總獲利上升 79.76%
  • 總費用成長了 51.39%:行銷費用(+23.36%),研發費用(+24.05%),行政費用(+124.69%)

後記

PLTR 這支股票,相信不少人都是因為共同創辦人 Peter Thiel,以及這家企業曾利用大數據分析幫助美國政府擊殺賓拉登而投資的。

對於這種顧問型的專案公司,面向的客戶都是政府及大型企業(畢竟小型企業也負擔不起高額的專案費用)。要吸引到一個客戶都是需要長期的交涉及流程,在營收成長的幅度上很難跟一般的 B to C 企業相比。

且因為相關政府部門也是 PLTR 的客戶之一,是否會(正向)影響到其他企業客戶的意願也還看不出來,也可能影響到與其他國家政府單位合作的意願(忌憚於資訊可能被 PLTR 外流給美國政府?)。

若專案執行後,無法明顯的看出執行效益的話,要在現有的客戶上再進行其他專案也有不小的難度。

但往好處想,有著與美國政府部門合作的實績,是否可以較為容易打動其他(親美)國家的政府部門,以及同樣注重資訊安全的金融機構等。若能成功展現出專案成果。未來則可與 IBM 及微軟一樣(服務幾乎已滲透了所有的金融機構),每年都可以從這些金融機構收取不低的顧問費。

且憑藉著 PLTR 高毛利率的特性(現在為 78%),再降低費用這塊的支出的話,EPS 即可順利轉正。

但因產業別的特性,要在短期降低營業費用其實不易。雖然 Q4 的 EPS 已經上升到 -0.08,但要達成全年 EPS 正報酬的目標仍很困難。


資料取自:

PLTR 2020 Q4 季報 及全年財報(opens new window)

PLTR 2020 Q3 季報

CC BY-NC-ND 2.0 版权声明

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