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科技股,只适合短线投机交易吗?

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技术改变生活,而我关注什么不会改变。——亚马逊创始人杰夫·贝佐斯

正如贝佐斯所说的,科技股的瞬息万变,让很多人不敢涉及科技股,身边的人接触科技股,都是进行短线投机交易,比买彩票中奖还要刺激,但是真的只能这样吗?我们还能找到下一个腾讯、网易、以及阿里等等互联网赛道的新选手吗?


在《福布斯》富豪榜前400名中,没有一个人是通过投资科技股发财的。的确有许多风险投资家、科技公司企业家和核心员工成为了亿万富翁,这是因为他们具有普通投资者并不具备的特殊优势。他们能前瞻到前沿趋势,他们会把他们所有的资本、时间、精力甚至灵魂都投入一家公司中,他们会长期持有公司的大部分股票,期望实现长期价值复利增长。

那么我们普通投资如何挖掘新兴科技股,并且长期持有呢?逆投知有以下几点思考:

第一:科技公司对现实的定位是否正确(判断好公司)

判断科技公司对现实的额定位是否正确,可以从10个问题来进行证实。


战略误区

1.公司是否只关注一个原则或模式而忽视了其他原则、其他模式?

2.公司是否可能在义无反顾地执行一个不可能实现的战略?

3.公司用来衡量成功的标准是否恰当?

消极移动

4.公司是否认定适用于过去的方针在今天仍然需要遵循?

5.公司向另一个地域发展,在其他区域运用得非常成功的方法和策略在那里是否仍然符合要求?

6.公司竞争实力的评价是否正确?

7.公司对自己过去成功的原因分析是否正确?


偏狭的头脑

8.公司对客户需求的分析是否建立在有限的模式或经历上?

9.公司在试图开展业务的社会文化区域内,是否完全清楚那里不成文的规则和惯例?

10.公司是否在拼命地迅速扩展业务,甚至不惜牺牲利润率?

一个对现实错误的定位会给科技公司造成巨大的损失,我们必须停下来,仔细审查公司对现实进行定位的每一个重要的方面。


第二:不要买入创业型公司的股票(判断买入好时机)

有些人认为成功投资的一个比较重要的做法,是找到正在发展新产品和工艺,或者正在开发新市场的科技公司。这类公司为了开发新产品,参与到存在巨大发展潜力的行业中,例如5G产业链、P2P、共享经济以及比特币等等,一旦这类领域在风口中获得成功,回报将十分丰厚。

乍看之下,还没有获得收益的年轻公司或具有投资价值,但是我觉得存在一个基本问题:任何成立不足两到三年、运营获利时间不到一年的公司,和一家老公司相比风险更大。一家老公司哪怕规模很小,每年的销售额不超过1000万。但是所有主要的商业职能都正在运行,投资者可以观察到公司的产品、销售、成本核算、管理层的团队合作等等。而一家创业期的公司,投资者和其他人只能看到它的蓝图,猜测发生了什么问题,或者具备什么优势。这是一件更难完成的事,做出错误结论的可能性也要高得多。


第三:如何给科技股估值(判断好价格)

价值理论的前提是:投资者对公司的未来现金流进行估算。诚然,考虑到发明、竞争和淘汰等各种情况,这种逻辑似乎有点牵强。而想要在层出不穷的新闻报道中挑选科技股进行短线投机交易,这种方式如同扔飞镖。因此针对这种风险与机遇都有挑战的投资,投资者还是需要找到一些评判价值的标准。例如市盈率达到50倍就说明股价可能已经高估了。

当然仅凭市盈率并不能直接判断股票估值是否过高。想要估值当前价值,还必须有一些其他的考虑。就是考虑到公司自身的生命周期特点,结合低市盈率和高现金流为基础的选股方法来挑选科技股。这种办法往往是可行的,因为科技股收益的实质性增长,必将体现为价格的实质性增长,价格就是市场对收益增长的基本评价标准。

科技股投资者往往忽视价值,不考虑行业竞争和产品过时的问题。疯狂、草率的交易,最终结果往往令人失望。如果大家稍加改进,把注意力集中在有收益、有现金流的公司上,并充分考虑股票的价格和价值,那么投资收益会不错的。最后乔尔(T神)说过:“在投资科技股时,应该注重公司的创新能力和稳定的日常收益。”

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