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如何节省时间,从数千只股票选择出一些好股票?

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任何将要寻找高增长股票的人,都会碰到这样的一个问题:在几十种行业中,有数千只股票都有可能值得透彻地研究。在完成相当多的工作之前,你无法确定其中很多股票的价值。不过即使只研究其中一部分,也没有人有那么多的时间。你如何节省时间,从数千只股票中选择出一只或者一些好股票呢?

沃伦·巴菲特曾说过“我绝对是菲利普的热心读者,现在我把他推荐给你。”的确我们带着这个问题,可以从(美)菲利普·A·费雪《怎样选择成长股》一书有得到很好的诠释。菲利普一书中介绍了“闲聊”和“十五点原则”,我们可以学习参考,节省很多的选股时间。

第一:寻找优良普通股的十五点原则

原则1:至少在几年内,公司是否具有足够市场潜能的产品或者服务,使得销售额有可能实现相当大的增长?

原则2:对于当前引人注目的生产线来说,如果其中大部分潜在的增长已经开发完毕,管理层是否有决心继续发展能够进一步增加销售额的产品或者生产方法?

原则3:考虑到规模的大小,公司在研究和发展上付出的努力是否有效?

原则4:公司是否拥有高于平均水平的销售团队?

原则5:公司是否具备有价值的利润率?

原则6:公司正在为维持或者增加利润率而做些什么?

原则7:公司是否具备出色的劳动和人事关系?

原则8:公司是否具有很好的行政关系?

原则9:公司的管理是否有层次?

原则10:公司的成本分析和财务控制方面做得有多好?

原则11:关于竞争力的强弱,公司是否在商业的其他方面,尤其在行业内的领域为投资者提供重要的线索?

原则12:公司是否拥有短期或者长期的利润前景?

原则13:在可预见的未来,公司的增长是否需要足够的股权融资,以保证更多发行在外的股份能够在很大程度上通过预期的增长来抵消现有股东的利益?

原则14:管理层是否在一切顺利时才能坦率地与投资者谈论公司的事务,而在出现麻烦和失望情绪时就保持沉默?

原则15:公司是否具有一个毋庸置疑的诚实管理层?

总之,所选择的公司越符合这15点原则,越有投资的价值。

第二:“闲聊”方法,聊什么对我们有意

对于训练有素的投资专家,菲利普最感兴趣的事情,是快速地听到他们的观点,以帮助我确定考虑中的公司是否值得研究。这些观点是什么呢?基本上,它们涵盖了第一观点中“一家公司符合前面讨论过十五点原则的程度,并在初始阶段特别强调两个具体的问题。这家公司所处行业的销售额是否有较大的增长机会,或者正像这样的行业前进?随着整个行业的成长,新公司是不是相对比较容易进入该行业,并且取代原来领先的公司?如果这些商业的特征很难阻止新公司进入该行业,那么这种增长的投资价值就是微不足道的。

对于投资能力差或者成就低的投资者的建议,菲利普会找时间倾听至少任何一个投资者的意见,只要能留意到那些刚刚出道并且充满热情的年轻人,同时确信自己没有忽视任何人。当事实显示后就会降低某个金融人士同样的投资判断的可靠性,我花在这个公司上时间就会大大减少。

对于从书面材料上观点,菲利普认为典型的证券经纪公司的报告是公开发行的,所有人都可以看到的,并不是一个丰富的信息来源,其中由于不准确性而带来了很多危险。更重要的是,大部分报告只是重复金融界众所周知的信息。同样,菲利普很少从金融期刊上得到很有价值的观点,它们在报告我最感兴趣的许多事情上天生具有特定的局限性。

只有在以上的”闲聊“之后,你才可能得到需要的大部分数据,在充分获得这些资料之后,就可以开始对投资标的进行公司管理层等深入研究。

除了以上成长股选择上进行一个快速筛选的标准,让你获得公司成长带来的发展的收益。而(美)乔尔·格林布拉特在《股市稳赚》一书中,给那些对于公司发展战略、公司管理层、公司财务等等研究因素不是很擅长的普通投资者,带来一个福利,这个福利就是一个神奇的公式。

这个公式考虑到市场的整体水平,而且不仅在今天的市场上,也能在未来的市场上发挥作用的公式。掌握学习它,让你更加快速地科学系统地筛选出优质的公司。这个公式是什么呢?

它就是要找出高收益率的股票(相对于买入价来说回报较高的股票)和投资回报率高的公司(即相对于该公司的店铺或者工厂的投入成本来说,收益较高公司)。将股市所有股票的收益率和投资回报率分别进行排序,给他们编号,收益率从高到低进行排序,分别是1号、2号、·······;投资回报率也从高到低进行排序,分别是1号、2号、·······;1号最高收益率和1号最高投资回报率的股票,这个为第一组是最优的组合,优先具备了投资的价值。以此类推。

这个神奇公式无论大小公司都适用,而且已经得到广泛验证,其丰厚回报靠的不是运气。

不管是菲利普的成长股筛选,还是乔尔·格林布拉特的神奇公式,他们的目的都是为了找出质优价低的好公司,而他们提供得成功的参考标准,对我们这些普通投资者来说,提供了一个便利渠道,能够节省时间,筛选出好股票,这样做是进行价值投资成功了一半。



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