控制資料成本

投資需要控制成本，因此在找研究資料的時候，一樣得考慮到獲取資訊的代價。如果我們把找資料所花的時間、精力和金錢當成是「投資」，那麼獲取的知識和優勢就是「回報」。雖然對於許多散戶投資人而言，這種投資和報酬是小打小鬧，甚至很多時候根本沒有影響，但是對於想要進一步研究和成長的人而言，隨著本金和經驗慢慢變大，我們就不能輕忽資訊獲取成本和預期的效益了。

說個例子，Bloomberg Terminal (彭博企業提供的服務終端機) 年費要24000美元，合台幣約70萬。它提供非常多元的資訊，包括走勢、研報、貿易經濟數據…還附帶了社交功能，因此常被業界人士使用。那麼散戶呢? 如果因為有了彭博機，每年收益增加了超過70萬，買此服務就划算。我有在金融界待的朋友，因為工作原因接觸過，個人一直想買彭博服務，但本金還不夠大，因此沒有下手，這也側面應證了「資訊成本」的重要。換句話說，我們可以衡量找到這些資料的成本，以及獲得優勢之後的回報增加，決定要不要投資。

另外，許多相似的服務商也在搶這塊市場，或許它們暫時無法撼動彭博的地位，但拿各項專業的數據出來單挑，彭博也不會每項都贏。既然資訊是個市場，那麼市場機制就會影響買賣的價格。據我了解，彭博服務目前的優勢在於較複雜的領域，例如OTC(場外交易)和CDS(信用違約交換)，但對於較簡單的交易資訊，有許多急起直追的供應商，價格遠低於彭老大，像是股票和期貨市場的Level 2資訊，很多券商都能便宜提供。或許在未來，資訊市場會被瓜分出屬於小資族的一塊，而這種競爭是我很樂見的。

除了發展成熟的資訊交易商業模式，其實還有許多低成本的找資料方法。對於散戶而言，可以把這些方法當成幾乎沒成本的投資，反正投資失敗也損失不大，但只要成功，就能夠幫助我們獲得很大的優勢。管道很多，以下我講幾個自己喜歡的方式，方便執行而且非常便宜，也曾幫助我少走了很多冤枉路，因此或許對各位觀眾也有助益。

首先，買一本書之前，先看讀書「筆記」。這種筆記可以是別人寫的心得，也可以是各章節的簡介，還可以是買者的商品評價。除了自身已經有的媒體識讀能力外，這類回饋能進一步表現出書的特質，幫助我們判斷一本書是否適合自己。當然，我們也應該檢視寫這些筆記的人，是否獨立客觀公平，才有幫助判斷的意義。

再來，也是關於書籍的「免費電子書」。有些如古騰堡計畫的網站，提供大量免費正版的書籍供人下載，而也有許多網站的資訊來源屬於盜版。如果想知道一本書的內容，可以搜尋書名和PDF等電子書檔案類型，也可以去各電子書網站參觀。(至於有哪些網站或書屋可以逛，請自行上網搜尋) 實務上，看這些書就像看網路上的翻拍電影一樣，不會有事情。但是如果你言行高調，或自己架個網站專門散播盜版資源，甚至藉此營利，那麼可能就有風險。

有時候，我們可以看YouTube影片學到一些知識，雖然通常不會有太深入的闡述，但當成補充資料也不錯。除了直接訂閱頻道外，也可以用瀏覽器內建的書籤功能，把我們喜歡的頻道標記起來。如此一來，不用登入也可以快速找到頻道，也不用擔心被通知打擾，況且想要移除或新增也很容易。除了YouTube，這方法也適用於其它網站或Blog。

如果各位想要翻閱一些中國的書，只是想讀部分內容，也不求精美的編排，可以試試看微信讀書和其它類似服務。這完全合法而且不用登入，只要能連上網路，就能稍微了解書的內容。當然，此方法能讓我們判斷書是否適合自己，但無法讓我們有完整的閱讀體驗。如果真的想把書看完，可以去市面上購買，或是找尋網路資源。

使用Google搜尋時，其實有一些語法非常實用，可以大量節省時間。例如”filetype”功能，可以限定檔案種類；或是”-”，可以排除掉我們不想看到的內容；精準匹配功能(“”)也能讓用戶找到完全相符的結果。我很常使用site功能，在特定網域中搜尋關鍵字。例如，我想在風傳媒網站，找財務自由和資產配置的文章，但不想要看到投資理財的關鍵字，則我可以在Google中打「”財務自由” “資產配置” -投資理財 site:storm.mg」。(我沒有收風傳媒廣告費，只是因為上面有我的文章，純粹舉例)

想要找一個關鍵字的搜尋趨勢和相關字詞，我們可以善用Google Trend。例如，之前遇過幾次比較大的股市下挫，而我想知道大家的反應，所以搜尋股市崩盤和大跌等關鍵字。有時候當整個市場都恐慌時，相關詞的搜尋量會暴增，而這種另類資料可以讓我們稍微了解市場的情緒。另外，我們也可以藉由此服務，得知近期熱門和竄升的關鍵字，往往能比新聞更快的反應出社會趨勢。
 
關於論文，我需要特別提出來講。論文是相對純粹的資料來源，通常用詞嚴謹、敘述精簡、架構清楚、形式固定…適合我們快速獲取知識。通常論文都有標價，一篇可能要30美元，對於想要研究的學生是一種負擔。有鑑於此，我要推薦Sci Hub，一個致力推行免費論文的網站，已經有大約800萬篇論文，可以供民眾下載。我們只要有論文的文件編碼(DOI)，就可以到Sci Hub下載。另外，中國也有類似知網的網站，一樣也存有大量論文，我們可以使用免洗的中國號碼來註冊帳號，同時避免隱私外洩。

對於我們能獲取資料的管道而言，大部分都跟「網路」和「英文」有關。目前網路是傳播知識最快的管道，所以善用網路能夠大幅降低找資料的成本。而由於許多資料都以英文寫成，所以有基本的英語能力，能夠增加找資料時的效率。如果有朋友對這兩項較不在行，我建議撥空練習一下找資料的方法。例如我想找蒙地卡羅應用在資產配置的論文，就可以先翻譯出Monte Carlo和Asset Allocation。接著在Google Scholar中輸入關鍵字，找出某篇論文和對應DOI。最後依據DOI，到Sci Hub下載論文，如果全英文看不下去，也可以再次利用網路翻譯成自己喜歡的語言。你看，一氣呵成，快速又省力。

學海無涯，我們不用擔心資訊不足，反而應該避免太多的雜訊浪費學習時間。有了豐富的資料來源後，我們可以運用媒體識讀力篩選出有價值內容，若能將累積的資訊優勢轉化成投資時的收益，那就是成功的投資。雖然這些找資料的方式比較瑣碎，而且我們有時候還需要碰運氣，但通常只要花一些時間和精力，就能夠學到新知。保持良好的學習態度和找資料的方法，能幫我們控制資訊成本，同時也可以讓投資人的知識優勢持續增加。平時保養武器、補充彈藥，在金融戰場上廝殺時，我們會比較有信心和機會。