米半

職場逃兵/ Barron‘s 搬運工/

铜!铜!铜!

(edited)
铜价要疯。十年牛市,不到5个月就被抹平。搞一票大的?

原文链接:https://www.barrons.com/articles/green-economy-will-be-a-gold-mine-for-copper-51620424287?mod=hp_LEAD_1
原文标题:How the Green Economy Will Be a Gold Mine for Copper
原文时间:May 8, 2021 

先把振奋人心的结论摆出来。

With copper potentially in a long bull market, there still is time for investors to get aboard.
铜,将是一个长期的大牛市,投资人上车的时间还很充裕。

再把买“车票”亮上来。

主要的铜矿股票

-Freeport (FCX)本年度预生产200万吨铜,该公司在美国(亚利桑那)、南美都拥有矿山,还持有印度尼西亚矿业巨头Grasberg 的49%股份。

-First Quantum (FQVLF),加拿大企业,拥有三座铜矿,其中两座在赞比亚,一座在巴拿马。本年度预期产量大致是Freeport的一半。该公司杠杆较高,净债务约70亿美元,目前价格28美元,以2021年的预计收益,约23倍。

-Southern Copper(SCCO),拥有行业内最大的探明储量和几乎最低廉的生产成本,在秘鲁和墨西哥拥有矿山。目前股价77,为2021年每股预期收益的20倍。2021年预期产量100万吨。

-Grupo Mexico(GMBXF),持有SCCO 89%的股份,以及Grupo墨西哥铁路的70%股份。在某些分析师看来,与其买SCCO,不如买GMBXF,不仅以折扣价买入SCCO还“免费”得到了铁路。

“绿能”是对铜价最主要的支撑因素。一辆电动汽车大概消耗180磅(90公斤)的铜,是内燃机汽车的四倍。在岸风电机组的铜消耗量差不多也是火力机组的四倍,离岸风电机组的消耗就更大。

铜的产能扩张缺乏弹性。目前,全球每年的铜矿供应量约2100万吨。乐观估计,每年新增产能大概只有200万吨。自2011年达到4.8美元/吨的高价后,铜价经历了漫长的熊市,并在2016年和2020年两次触及2美元以下。这严重抑制了过去10年中新产能的开发速度,而由于环保要求越来越高,政府监管日渐严格,新产能的开发周期通常长达6到8年。有分析师认为,除非铜价突破6美元/磅,否则对矿山扩产的激励不大。

铜价面临的主要风险在于,中国的经济增长熄火,但目前看来,这种可能性不大。

除了矿业公司的股票,还可以考虑铜类的ETFs。

这两支ETF的区别在于,CPER是直接买入铜期货合约,而COPX是买入矿业公司的股票。

我个人目前持有的是MXI,以及贝莱德全球矿业基金,以及沪铜7月合约2手。

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