米半

職場逃兵/ Barron‘s 搬運工/

优先股ETFs

优先股太复杂,不妨用ETF代替。

参考:https://seekingalpha.com/article/4415139-pff-old-grand-dad-preferred-share-etfs

优先股是股债的杂交品种,一般被归于固定收益类产品。优先股与普通股最扎眼的区别是前者股息大大高于后者。作为杂交品种,优先股的规则也比普通股复杂的多,其筛选也另需一番讲究,因此,投资优先股ETFs或许更容易上手。

目前市场上主要的优先股ETFs:

iShares Preferred and Income Securities ETF (PFF)
Invesco Preferred Portfolio ETF (PGX),
Global X U.S. Preferred ETF (PFFD),
SPDR Wells Fargo Preferred Stock ETF (PSK)
VanEck Vectors Preferred Securities ex Financials ETF(PFXF)

最后这个PFXF比较有趣,名称中特别声明绝不投资金融行业的优先股,而金融行业恰恰又是发行优先股的大户,因为,优先股没有投票权,也不会稀释股本。

我个人目前持有的是PFFD。

优先股ETFs

目前它们的配息收益都扎堆在5%附近,如下图。请忽略2020年春天的尖峰时刻,也请注意它们的收益率已经或正在低于疫情前的均值。

收益率

再看一下这几只ETF的回报率。如下图(假设初始投资1万美;排除了2017年才成立的PFFD)。各家的表现略有差异,但不是很大。PGX的表现算是最好的,但是它的管理费也是最高的,算是物有所值?

回报率

最后,简单看一下其中历史最悠久、体量最大的PFF。被动跟踪ICE Exchange-Listed Preferred & Hybrid Securities Index,持有超过500支优先股,每月配息,管理费0.46%。 前10大持仓如下图:

Top 10 Holdings

投资品中,投资等级的約占四成,非投资等级的约三成,另有三成未评级。年收益率约5%上下,过去10年中最高6.98%(2011),最低4.79%(2020)。过去五年中,2020年3月以前,净值基本在38到40区间。


喜歡我的文章嗎?
別忘了給點支持與讚賞,讓我知道創作的路上有你陪伴。

CC BY-NC-ND 2.0 版權聲明

看不過癮?

一鍵登入,即可加入全球最優質中文創作社區