米半

職場逃兵/ Barron‘s 搬運工/

好消息意味着坏消息的时候该买什么?

 (編輯過)

原文标题:What to Buy When Good News Means Bad News for Stocks
原文链接:https://www.barrons.com/articles/bonds-could-soon-pose-a-better-alternative-to-stocks-51614389937
原文作者:Jack Hough 
发布时间:Feb. 26, 2021

指名公司:
(推荐人 Jonathan Golub,Chief U.S. stock strategist,USB)
拉斯維加斯金沙集團 Las Vegas Sands (LVS)西方石油公司Occidental Petroleum (OXY)
花期Citigroup (C)
强鹿Deere (DE)/農業、建築、森林機械設備和柴油引擎制造

文中引述某瑞信人士的话说,未来一年的经济热度将可能是过去35年所未见“。原作者认为,通胀预期仍然是市场情绪变化的主导因素,而2月26日以来的下跌,仅仅是技术性的回调,还是熊市的开始?又是最让人忐忑的问题。

Paul Donovan(chief economist at lobal Wealth Management,USB)认为,2021年的通胀会升高,但不会太高。理由是,疫情结束后释放的消费力将主要集中流向服务而不是商品,而服务的供给弹性又比商品的供给弹性要大很多。

David Lefkowitz(Head of stocks in the Americas,USB)认为,从历史上看,过去两次基准利率超过1%分别发生在2016年和2013年。2016年,标普指数较最高点仅回落2%;2013,标普500还上涨了33%。Lefkowiz推荐可选择消费品、能源、金融、工业和健康医疗产业,并且认为,中小型企业会比大公司的表现更好。

瑞信的Jonathan Golub(Chief U.S. stock strategist Golub,USB) 更是看好后市。他预计标普在未来一年会上升12% 。他推荐所谓“超级周期”股 (super-cyclicals),也就是那些最有可能从经济重启中获益的公司。根据这个判断,他的团队建立了一套选股标准,包括国债利率、高回报分布(high-yield spreads)和大宗商品价格等指标。他推荐的股票,见前文。 

Savita Subramanian( chief U.S. stock strategist at BofA Global Research)认为,由于成长型大公司的股价不振,标普500在2012年有可能较现有水平略微下跌,但她同样主张告别那些成长型科技股,“除此以外,别无选择”。目前,10年期国债的利率已经略高于标普500的平均股息报酬率。她预计,如果10年期国债的利率上升到1.75%以上,将可会是资金从股市转向债市的拐点。目前的国债利率距离这个水平还有一些落差。

但ARK股神Catherine Wood仍然看好电动车行业和她钟爱的Tesla。

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科普:

十大產業(Sectors)分別是:

Energy (能源)

Materials (原料)

Industrials (工業)

Consumer Discretionary(可選擇消費品)

Consumer Staples(必需消費品)

Health Care(醫療保健)

Financials(金融)

Information Technology(資訊科技)

Telecommunication Services(電訊服務)

Utilities (公用事業)


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