不預測漲跌 選擇權多空雙獲利
不預測漲跌 選擇權多空雙獲利

我把選擇權知識經過重新編排,用淺顯易懂的語言進行講解,配合清晰圖文與影片,幫助大家學會選擇權正確使用方式,少走10年操作彎路。

選擇權結算日|一篇讀懂結算方式及降低虧損方法,讓投資更順利

「選擇權結算日是什麼?」是許多新手剛接觸期權投資的疑問,本文將帶你認識2種選擇權結算合約,並提供2021選擇權結算日日期總整理,最後教你選擇權結算計算方式,若你想進一步了解如何在選擇權結算日降低虧損,文末還有選擇權結算的相關課程,讓期權新手的你迅速掌握選擇權結算技巧!

選擇權結算日是什麼?認識2種選擇權合約

選擇權結算日是指選擇權的最終交易日,當天會進行選擇權結算與選擇權合約交易。選擇權合約分為「週選擇權」「月選擇權」,其中週選擇權是每週結算一次,台股週選擇權新合約會於每週三8:45開放交易,直到隔週三13:25進行結算,而週三當天同時會有新、舊合約可交易。

此外,須留意選擇權結算價是依照大盤點數,也就是加權指數進行計算,而不是看期貨,並且所有買入、賣出的「週選擇權」合約都要在星期三進行結算;而「月選擇權」合約則是在當月第3週的星期三進行結算。

2021選擇權結算日期總整理,快速掌握交易時間

台灣券商第1週週選合約會用W1表示,第2週用W2,以此類推。但是不會有W3,如上段所述,月選合約會在當月第3週的星期三進行結算,所以不會有W3合約。下圖為2021年選擇權結算日日曆,讓你迅速掌握選擇權結算日期。

2021S年選擇權結算日日期

由上圖可知2021各月的交易結算日期分別為:1/20、2/17、3/17、4/21、5/19、6/16、7/21、8/18、9/15、10/20、11/17及12/15,若大家想知道過往的週選擇權結算價,可以到期交所網站查詢每週選擇權結算價的歷史記錄。

選擇權結算計算方式:3個案例教你快速判斷價值

在了解結算方式之前,可以先用50秒快速認識「選擇權履約價|價內、價外、內含價值、外在價值」,初步認識這4個概念有助於理解選擇權結算方式。

選擇權於結算日當天,所有外在價值會歸0,因此僅以內含價值進行結算。內含價值為選擇權履約價與結算時大盤點位的差距,以下將用3個案例進行說明,讓大家更容易理解在不同選擇權合約中的內含價值:

  1. 價外合約:週三13:25大盤(加權指數)收盤在17510,賣17600CALL收20點權利金的賣方獲利20點。因為17600為價外合約,價外合約只有外在價值沒有內含價值,且外在價值被歸0了,當初賣方賣出合約收20點,現在只要用0點買回平倉,獲利就是20點,而當初跟賣方對做,買入這口17600CALL的買方即損失20點。
  2. 價內合約:週三13:25大盤(加權指數)收盤在17510,賣17450CALL收20點權利金的賣方虧40點。因為17450是價內合約需以內含價值進行結算,17450CALL的內含價值是履約價跟大盤的差距:17510-17450=60。賣方則需賠60點給買方,但是一開始先收了20點,所以賣方總虧損為40點,買方則獲利40點。
  3. 價平合約:週三13:25大盤(加權指數)收盤在17510,賣17500CALL收20點權利金的賣方獲利10點。17500是價內合約需以內含價值進行結算,17500CALL的內含價值是履約價跟大盤的差距:17510-17500=10。賣方則需賠10點給買方,但是一開始先收了20點,所以賣方還賺了10點;同時買方支出20點但是只收回10點,所以虧損10點。賣方就算看錯也不一定會出現虧損,而買方看對也不一定會獲利。

下方表格整理出上述3個案例的內含價值、買賣方的獲利情形:

內含價值與買賣方的獲利情形

50秒影音說明加速了解價內價外合約與內含價值、外在價值

若想深入了解選擇權價內價外合約與權利金的組成方式,請參考選擇權履約價|價內價外、內含價值、外在價值一文。

選擇權結算日降低虧損有訣竅?「說人話的選擇權課程」全教你

了解完選擇權結算的計算方式,我們可以發現獲利或虧損額度取決於內含價值的大小,而內含價值是「選擇權履約價與結算時大盤點位的差距」,換句話說,只要這差距越大就表示獲利或虧損越多。然而結算時的大盤點位難以預測,若想要獲利或避開虧損風險,就必須了解避險、對沖與正確的出場時機,否則可能造成虧損。

我經營Youtube頻道「不預測漲跌」,在回覆了上千則留言之後,整理出大家在接近結算日時最常問的問題,包含:「何時對沖、避險?」、「如何提升獲利?」、「遇到危險該怎麼降低虧損?」等,而我將在「說人話的選擇權課程」一次解答大家的疑惑。在這堂課中,我將教大家正確的避險觀念,並且學會各種建倉方式以及辨識平倉時機,幫助各位避免虧損,萬一面臨風險,也知道該如何應對以降低虧損。想知道更多選擇權結算的小技巧嗎?立即了解課程:說人話的選擇權課程,現在報名還可使用官網專屬折扣碼「option388 」現省$388,2人同行每人再減$438,一起掌握選擇權操作。

關於結算日降低虧損,可以參考以下影片了解基本對沖與避險概念

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入門選擇權教學》買權賣權是什麼?選擇權基本運作與策略運用

當選擇權賣方好嗎?解析買方、賣方優缺點,掌握選擇權投資策略

原文連結 選擇權結算日|一篇讀懂結算方式及降低虧損方法,讓投資更順利


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