不預測漲跌 選擇權多空雙獲利

我把選擇權知識經過重新編排,用淺顯易懂的語言進行講解,配合清晰圖文與影片,幫助大家學會選擇權正確使用方式,少走10年操作彎路。

選擇權籌碼判讀|看看誰買價平、誰賣價外

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選擇權籌碼是一系列自動化交易的結果,從這邊回推解讀市場短期樣貌,其實並不難。有時候可以明顯看出選擇權籌碼的交易,誰買價平、誰賣價外。一但出現比較明確的軌跡時,就是可以盯著看的時候。
Youtube 選擇權籌碼誰買價平誰賣價外

有時候可以明顯看出選擇權籌碼的交易,誰買價平、誰賣價外。今天是個好機會,以3月31號盤後籌碼變化為例,我們用清楚案例來學解讀的過程,熟悉了未來遇到不清楚但是有蹤跡的狀況,也可以進行辨認。

本文即將開始,也可以到Youtube頻道看影音版

Youtube頻道 價平價外誰再買賣

解讀期交所資料

當有明顯訊號出現,透過期交所資料可以判讀外資自營商、大戶、散戶買賣的位置。在 學會選擇權籌碼分析的方式 一文 介紹過如何判讀期交所得到的資料,知道:

  1. 負數代表賣方部位。例如:CALL 留倉口數是負數,代表賣出CALL。
  2. 未平倉金額是買方部位未平倉和賣方部位未平倉金額加總。如果外資CALL 未平倉金額為正數,代表外資買CALL 的金額大於賣CALL 的金額。
  3. 透過淨部位正數、負數與未平倉金額正數、負數可以知道買賣方部位分布。
  4. 利用外資選擇權和自營商選擇權交易資訊,可以推估出散戶選擇權未平倉部位。

在 選擇權籌碼分析系列(二)區分散戶中的大戶和正散戶 中也知道透過對損平點計算掌握度,留倉風險掌握度,可以判斷大戶籌碼是否進場,進而區分大戶、中實戶和散戶籌碼。雖然多數時候都是模糊不清,一但出現比較明確的軌跡時,就是可以盯著看的時候。

價平價外誰在買賣

以3月31號收盤資料為例,一步步細讀數字。

外資選擇權CALL變化

首先,紅色箭頭處可以看到外資CALL部位留倉數量有8000口,接著看未平倉金額,金額是右軸單位為千萬,所以留倉金額3700萬。右邊圓餅圖可以看到詳細數字。

散戶選擇權CALL變化

接著看散戶CALL 部位細節,紅色箭頭處指出散戶CALL 未平倉在零軸以下是負數:-4400口,就是賣4400口的意思。接著未平倉金額3500萬,一樣圓餅圖這邊可以看到數字。我們知道:

買方口數 + 賣方口數 = 未平倉口數
選擇權籌碼未平倉口數

透過上圖,從剛才的數字可以推斷出買方口數買的少,因為數字小;賣方口數賣的多所以數字大,兩邊加起來是負數。

買方金額 + 賣方金額 = 未平倉金額
選擇權籌碼未平倉金額

買方金額買高價代表數字大,賣方金額數字小是賣低價,兩個加起來是正數。可以得到結論:

買少且買高價,是買價平。賣多賣低價,是賣價外。
選擇權大戶買價平CALL

於是可以知道大戶、中實戶又出現了!

最後看看自營商CALL 部位細節,可以進一步判斷多空氛圍。

自營商選擇權CALL 變化

自營商CALL 留倉數量在0軸以下是負數,賣3500口。未平倉金額也是負數,賣7200萬。接下來,透過市場全貌推測自營商對後市看法。

選擇權未平倉與當日市場全貌

透過上述資料組合後,可以知道當日交易市場全貌。這個是概念,一眼看過去的估計。當然透過細算或是不同的排列組合,應該可以推估出更詳細的數字。不過,就像我一再強調這只是個輔助資料,不是主要下單依據,所以有個輪廓就好。

選擇權未平倉與當日市場全貌

有了輪廓,再來看看自營商的籌碼與期貨變化。因為自營商賣了價平CALL,再買期貨多單114口,可以推測是對沖賣價平CALL 的風險。

但是要對沖賣價平CALL 可能需要4~5000萬,只用114口看起來偏少,換句話說自營商應該是對沖風險保持中立偏多一點;如果是用250口對沖我會覺得偏更多,如果沒有多單對沖就會覺得是偏空了。

不預測漲跌籌碼分析

每日於台股早盤收盤後,提供選擇權籌碼分析與我的觀察加上評論,每日更新。協助大家從外資與自營商的角度看市場,透過專業的方式學會解讀選擇權籌碼的方式。同時也保留過往報告提供有需要的人隨時查詢。

因為期貨、選擇權絕大多數都是電腦單在跑,都是自動化交易。所以要從這邊推論出各方意圖其實不算難。

說人話的選擇權課程

說人話的選擇權課程

經營Youtube頻道幾個月,透過回覆上千則留言,我清楚知道大家交易時遇到的問題與解決方法。我將選擇權知識透過重新編排,用淺顯易懂的方式講解,讓大家學會選擇權運作方式,把基礎打好,少走10年操作彎路。

課程著重在兩大領域:

  1. 建倉。先解說選擇權基本運作邏輯與點數計算(我發現不熟悉的人不在少數),把基礎打好後花多點篇幅講建倉。
  2. 調整。加入"不造成本金虧損"為主軸講解。這點我在許多影片都有提到,但是可能自己太習以為常所以並無特別拿出來解說,後來發現許多人還是走"拼一下"看會不會過的路線,實在太危險。所以把這件事情加入調整的說明中。

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延伸閱讀

  • 選擇權籌碼分析系列(一)學會選擇權籌碼分析方式
  • 選擇權籌碼分析系列(二)區分散戶中的大戶和正散戶
  • 選擇權籌碼分析系列(三)與辨別籌碼變化,從反常動作找強烈訊號
  • 選擇權籌碼分析系列(四)透過選擇權籌碼看主力真正支撐與壓力

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