不預測漲跌 選擇權多空雙獲利

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選擇權履約價,價內價外、內含價值、外在價值|選擇權交易,50秒學一招

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權利金由兩部分組合起來:內含價值和外在價值。內含價值是大盤現在點數和選擇權履約價的差距,外在價值包含時間價值、波動率價值。選擇權合約分為三種:價內,價平,價外。履約價低於大盤點數的CALL是價內CALL;履約價高於大盤點數是價外CALL。
選擇權履約價,價內價外、內含價值、外在價值

選擇權權利金由兩部分組合起來:內含價值和外在價值

內含價值是大盤現在點數和選擇權履約價的差距,外在價值又包含時間價值、波動率價值。

選擇權合約分為三種:價內,價平,價外。履約價低於大盤點數的CALL是價內CALL;履約價高於大盤點數是價外CALL。

選擇權履約價,價內價外

選擇權單位是『口』,大家說1口『17200的CALL』其中17200就是履約價

當加權指數(大盤)點數低於17200時,這口17200的CALL就是價外CALL。反之,當加權指數點數高於17200,則這口17200的CALL就是價內CALL。當加權指數在17150~17250之間,即17200加/減50點的範圍內,這口17200CALL就是價平囉。

可以看以下50秒影片說明,加深印象快速了解選擇權履約價與價內價外的關係。

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計算內含價值和外在價值

  • 內含價值:這口選擇權的實際價值,等於大盤現在點數和選擇權履約價的差距。例如:當大盤在17400,17200的CALL內含價值計算方式為 17400-17200=200
  • 外在價值:包含「時間價值」和「波動率價值」,外在價值就是買方賣方對做的部分。離結算日越遠,外在價值會越高,也代表買方、賣方還有時間輸贏;而隨著結算日期逼近,快要揭曉結果、知道誰輸誰贏,外在價值也會越來越低。

重點:

選擇權內含價值很好計算,百紙黑字寫得很清楚。外在價值就不是這樣了。外在價值包含時間和波動率,時間慢慢流失所以時間價值一定是逐漸降低,所以外在價值”通常”會因距離到期日近而降低,可以看到黃色部份,時間價值隨著時間降低。

選擇權權利金組成

這邊說"通常"會降低,但不是"一定"會降低,可以看到第四天雖然時間價值降低,但是出現大波動,導致波動率上升,讓整個權利金上升。

交易選擇權的人一定要很清楚這些資訊,權利金怎麼組成。知道權利金組成方式,才會知道自己賺的是哪部分的錢。

50秒影片幫你快速學會選擇權權利金的組成內容:

了解履約價、價內價外、價平、內含價值和外在價值,您可能也會想了解選擇權價平和,可參考這篇更詳細解說 價內價外是什麼?權利金怎麼算?解析選擇權權利金的組成與價平和意義

常見問題

選擇權價內價外是什麼? 選擇權CALL和PUT的價內與價外不同。以下分別舉例說明:

  1. CALL:當大盤點數低於17200時,17200 CALL就是價外CALL。當大盤點數高於17200,例如大盤在17400,則17200 CALL就是價內CALL。
  2. PUT:剛好跟CALL相反,以17200 PUT為例子,當大盤點數低於17200則17200 PUT為價內PUT,當大盤點數高於17200,那17200PUT為價外PUT。

價內價外的差別?
一口價內選擇權的權利金包含兩部分:『內含價值』+『外在價值』。一口價外選擇權的權利金只有『外在價值』。

選擇權交易,選價內還是價外?
選擇權買方通常交易價內選擇權勝率比較高。選擇權賣方則是賣出價外合約賺取時間價值。

什麼是選擇權的履約價?
大家說『17200的CALL』、『16900的PUT』,其中17200和16900就是選擇權履約價。可以透過履約價來判斷這口選擇權屬於價內、價平或是價外,進而推算內含價值與外在價值。

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原文發表於 不預測漲跌 官網 選擇權履約價,價內價外、內含價值、外在價值|選擇權交易,50秒學一招

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